Oro vs. S&P 500
Hasta ahora en 2025, la incertidumbre del mercado ha llevado los precios del oro a registrar máximos.
Además, las acciones de oro han superado al S&P 500 a medida que los inversores buscan activos seguros.
Este cuadro, patrocinado por Tectonic Metals, explora cómo los exploradores de oro están infravalorados y presentan una oportunidad única para los inversores.
Mineros junior subvalorados
Si bien los principales productores de oro han visto aumentar los precios de sus acciones, las compañías de exploración, a menudo referidas como juniors, se pasan por alto.
La brecha entre el precio del oro Spot y el TSX Venture Exchange (TSXV), el centro principal para las compañías mineras junior, ha alcanzado su punto más amplio en años.
De hecho, el oro físico ha superado a las acciones de las compañías mineras junior en los últimos tres años por los márgenes más grandes en décadas.
Relación de oro a capital
Como se muestra en el gráfico a continuación, la relación de oro / capital, que indica el valor del oro en relación con un índice o empresa, ha alcanzado un pico en 2025.
Aquí, comparamos el oro con el índice TSX Venture Composite de Canadá, que rastrea el rendimiento de las empresas junior típicamente en las primeras etapas del desarrollo.
Una inminente crisis de reserva
Con fuertes precios de las acciones, los principales productores de oro han utilizado su flujo de efectivo gratuito para impulsar los presupuestos de fusiones y adquisiciones, centrándose principalmente en proyectos en Canadá y Estados Unidos.
| Objetivo | Comprador | Valor de trato (USD) | Proyecto | País |
|---|---|---|---|---|
| Minería de calibre | Oro de equinoccio | $ 1,820M | Proyecto de San Valentín |  Canadá |
| Minería de Osisko | Campos de oro | $ 1,570M | Proyecto inesperado | Canadá |
| Grandes recursos de oso | Oro kinross | $ 1,341M | Proyecto Dixie | Canadá |
| Oro continental | Minería de Zijin | $ 1,020M | Proyecto Buriticá |  Colombia |
| Sabina Gold & Silver | B2gold | $ 824M | Proyecto de Black River | Canadá |
| Oro de la reunión | G Ventura minera | $ 647M | Proyecto Oko West |  Guayana |
| Minerales de romarco | Oceanagold | $ 641M | Proyecto de oro Haile |  EE.UU |
| Recursos de papilon | B2gold | $ 570M | Proyecto Fekola |  Malí |
| Minería de Queenston | Minería de Osisko | $ 518M | Proyecto de Beaver superior | Canadá |
| Recursos cardinales | Minería de oro shandong | $ 462M | Proyecto Namdini |  Ghana |
| Minas de sondeo | Goldcorp | $ 439m | Proyecto Borden | Canadá |
| Oro integral | Oro de eldorado | $ 431M | Proyecto Lamaque | Canadá |
| Recursos dalradianos | Socios de recursos de Orion | $ 407M | Proyecto Curraghinalt |  Reino Unido (Irlanda N.) |
| Oro kaminak | Goldcorp | $ 398M | Proyecto de oro de café | Canadá |
A pesar de que estos acuerdos traen más oro aguas arriba, el aumento de la producción anual por parte de estos mineros amalgamados está agotando rápidamente sus reservas, lo que finalmente tiene un impacto negativo en el flujo de efectivo libre.
«La perspectiva de una crisis de reserva grave se avecina».
– CEO de Barrick Gold Mark Bristow
¿Qué sigue para los productores de oro?
Para evitar una crisis de reserva, se espera que los principales productores dupliquen y aumenten los presupuestos para la exploración y las fusiones y adquisiciones.
El objetivo principal para estos próximos acuerdos son los proyectos de nivel 1: activos de clase mundial con características excepcionales:
- Producción anual de al menos 500,000 onzas de oro y una vida mina de 10 años mínima
- Ubicado en países con una calificación promedio de A o B por Moody’s, S&P o Fitch
- Costo de mantenimiento promedio (AISC) por onza en la mitad inferior de la curva de costos de la industria
La próxima oportunidad de oro
Se asoció con una de las corporaciones nativas más grandes de Alaska, el proyecto de oro plano de Doyon Limited, Tectonic Metals tiene el potencial de convertirse en uno de los mayores depósitos de oro en los Estados Unidos.
Alaska se ha atraído $ 13 mil millones en exploración y desarrollo desde 1981, establecerse como uno de los mejores puntos mineros en los Estados Unidos. El estado es el hogar de siete minas y rangos productoras como el segundo estado productor de oro más alto del país.
Solo en 2023, $ 740 millones fue invertido en exploración y desarrollo por las minas y proyectos de Alaska.
El estado también fomenta las asociaciones comerciales con corporaciones nativas de apoyo a través de programas de intercambio de regalías: fortalecer los lazos locales y la sostenibilidad del proyecto a largo plazo.
Con bajo riesgo geológico, Alaska ocupa el tercer lugar de las 120 jurisdicciones mineras mundiales sobre el índice de riesgo de inversión global.
Tectonic Metals está listo para ser una de las principales historias de exploración, en el momento adecuado.
Haga un recorrido virtual por el proyecto de oro plano.
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