Alex McCracken de Silicon Valley Bank analiza la situación del mercado de capital riesgo

Silicon Valley Bank (SVB) ha publicado un informe que analiza la salud de los mercados de EMEA tras una desaceleración durante la pandemia.

Los hallazgos de este informe son prometedores, ya que el primer semestre de 2021 ya coincide con los niveles de inversión de 2020 y se prevé que duplique las inversiones de 2020 en su conjunto. El informe también analiza más de cerca algunos conocimientos de inversión específicos de cada país, incluido el Reino Unido, donde los niveles de inversión ya han eclipsado a los del primer semestre de 2020. Notablemente, las fintech representan casi la mitad del capital invertido en el Reino Unido con un 44%.

Finextra discutió estos hallazgos con Alex McCracken de SVB, director gerente de SVB, quien afirma que “los hallazgos clave fueron asombrosos”.

Uno de los hallazgos clave del informe es el gran aumento en la cantidad de capital. SVB descubrió que 2021 está en línea para superar las cifras de 2020, con los $ 51 millones invertidos en Europa e Israel ya igualando el año completo de 2020.

Los tamaños de las rondas también están experimentando un aumento, y el informe encontró más acuerdos por más de $ 50 millones, particularmente en Europa, donde hubo un total de 136 rondas de este tamaño. Además, algunas rondas superaron esto; 12 rondas europeas en el primer semestre de 2021 que atrajeron más de 500 millones de dólares. En particular, Northvolt ha recibido la ronda de capital de riesgo más grande de la historia con $ 2.75 ($ 6 mil millones en financiamiento total).

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El informe destaca la cantidad de “pólvora seca” (valores negociables que son altamente líquidos o incluso reservas de efectivo) que están viendo en cantidades mayores. Sobre la gran cantidad de polvo seco en Europa, McCracken comenta: “Los $ 39 mil millones de polvo seco que los fondos de capital riesgo europeos tienen disponibles para invertir es una cantidad récord, y esto es un buen augurio, ya que la inversión en tecnología europea seguirá aumentando porque estos fondos han invertirá en empresas durante los próximos años “. Sin embargo, la cantidad que Estados Unidos ha eclipsado enormemente esto, con $ 192 mil millones.

Otro hallazgo clave del informe es que las valoraciones de las empresas están aumentando, con más de 160 empresas de tecnología con una valoración de más de mil millones de dólares. McCracken comenta sobre esta tendencia que, “solía ser raro oír hablar de una nueva empresa de tecnología unicornio con una valoración de más de mil millones de libras esterlinas, pero ahora es una ocurrencia semanal”. Sin embargo, el informe encontró que si bien hay una mayor cantidad de capital en el primer semestre de 2021, ha habido un número similar de acuerdos al mismo período en 2020.

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“Las fusiones y adquisiciones se desaceleraron en el segundo y tercer trimestre del año pasado, pero ahora ha vuelto con más salidas tecnológicas en el primer semestre de 21 que en todo 2020”, observa McCracken, y el informe proyecta que el número total de fusiones y adquisiciones en 2021 superará a 2020 en 20 %.

Un hallazgo crucial para las fusiones y adquisiciones fue un cambio en la demografía de los adquirentes, ya que las nuevas empresas que compran otras empresas respaldadas por VC ahora superan a las empresas y corporaciones de capital privado. McCracken ofrece una idea de lo que está sucediendo aquí: “Las empresas de tecnología y FinTech que han recaudado cientos de millones de fondos para escalar más rápido, muchas ahora adquieren empresas más pequeñas con productos similares o con sede en el extranjero. Ahora estamos viendo en Venture el enfoque típico de ‘comprar y construir’ adoptado típicamente por Private Equity “.

SVB está ansioso por notar los aumentos en la diversidad. Su informe muestra un aumento de la inversión de capital en empresas cofundadas por mujeres, y se prevé que la inversión en estas empresas en 2021 sea el doble que en 2020. Sin embargo, el número de participadas en empresas solas es en general decepcionante y permanece estancado en 3,8%.

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“He estado en el emprendimiento desde 1999, y nunca había sido tan bueno. Cantidades récord invertidas en tecnología, la calidad de las empresas es alta, la cantidad de fondos de riesgo es alta, la cantidad de fondos para invertir es enorme, las salidas son grandes y numerosas. La diferencia clave con la era del boom de las puntocom es que ahora las mejores empresas de tecnología tienen cientos de millones, si no miles de millones, de ingresos y resuelven necesidades clave “.

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