Para HSBC GlobalResearch, Banorte es el postor más viable para adquirir Banamex, operación que fue valorada en 11 mil millones de dólares. Para esta área de análisis del grupo financiero inglés, tras el anuncio del español Banco Santander de que no pasaría a la siguiente etapa del proceso de venta de Banamex, Banorte es ahora el que tiene más posibilidades de ganar.
“Banorte ahora puede tener éxito con una oferta más baja, ya que es el único gran banco interesado en la operación y podría esperar sinergias que no están disponibles para otros postores”, destacó en su informe “Bancos de México. Resultados 2T22: Mejores tiempos por delante”.
Sin embargo, se refirió que el precio de la transacción podría ser más bajo de lo que habían anticipado inicialmentepor lo que ahora estima la operación en 11 mil millones de dólaresde la cifra inicial de entre 10 mil y 12 mil millones de dólares.
Cabe mencionar que esta cifra es superior a la estimada por el banco suizo Credit Suisse, que tiene una valuación de entre siete mil y siete mil 300 millones de dólares, por los negocios de la estadounidense Citigroup en México y que incluye el consumo y los bancos empresariales, la administradora de fondos para el retiro (afore), la compañía de seguros y todo su patrimonio cultural.
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De acuerdo con el área de análisis de la institución inglesa, en caso de que el grupo financiero mexicano Banorte resultara ganador para adquirir Banamex al precio estimado, podría requerir capital adicional de hasta cuatro mil millones de dólares.
O en su caso, añadió, el 23 por ciento de las nuevas emisiones de acciones, aunque podría reducir la disolución utilizando deuda a nivel de holding, y utilizarla para pagar la adquisición, lo que no afectaría a los ratios de capital del banco, que es la entidad regulada, aunque naturalmente aumentaría el apalancamiento del grupo.
Comentó que, en principio, las sociedades controladoras de bancos en México no pueden, sin embargo, en 2013 se otorgó a Banorte una exención para la adquisición de la participación de Afore Bancomer y Generali en Seguros Banorte.
“Creemos que se podría persuadir a las autoridades para que otorguen otra exención dado el presidente (Andrés Manuel López Obrador) y la voluntad expresada por los legisladores para que Banamex regrese a la propiedad mexicana”.
En su análisis, HSBC Global Research afirma que Banorte tiene menos competencia en la oferta por Citibanamex (Banamex), lo que podría resultar en una adquisición en condiciones financieras más favorables. Reiteró que tras el anuncio de Grupo Santander el 22 de julio de que no pasaría a la siguiente fase del proceso de venta de Citibanamex, creemos que Banorte es ahora el principal competidor para comprar el activo.
Esto sobre otros postores que incluyen a Grupo Financiero Inbursa (como parte de un consorcio con otros grupos mexicanos, pero la estructura no está definida) y Grupo México, ya sea de forma independiente o con Inbursa.
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