Cómo las regalías de oro ofrecen una exposición al oro resistente a la inflación
Dado que el aumento de la inflación ha aumentado los gastos operativos de las empresas mineras de oro, las empresas de regalías de oro han surgido como una alternativa resistente a la inflación para los inversores que buscan exposición al metal precioso.
Sin exposición al aumento de los salarios, el combustible y los costos de energía, las empresas de regalías de oro pueden mantener sólidos márgenes de beneficio que a menudo son más del doble de los de las empresas mineras de oro.
Esta infografía patrocinada por Gold Royalty es la primera de una serie de dos partes y muestra exactamente cómo las empresas de regalías evitan naturalmente la inflación, junto con los márgenes de beneficio superiores que se obtienen como resultado.
Efecto amortiguador de la inflación en las ganancias de la minería aurífera
Desde mediados de 2021, la inflación se ha convertido en un factor de riesgo constante que los inversores deben tener en cuenta a la hora de gestionar su cartera. Todos los combustibles energéticos han aumentado de precio durante el último año junto con los aumentos salariales en todo el mundo, lo que ha tenido un gran impacto en los gastos de producción y refinación de materiales.
La minería de oro no es una excepción y, si bien los costos operativos han aumentado, el precio del oro ha disminuido ligeramente durante el mismo período, lo que ha afectado aún más la rentabilidad y los márgenes de las minas de oro.
Producto | Cambio de precio desde principios de 2021 |
---|---|
Carbón | +372% |
Gasolina | +72% |
Diesel | +53% |
Electricidad | +24% |
Oro | -13% |
El impacto de la inflación no puede subestimarse cuando se trata de operaciones mineras, que requieren grandes cantidades de maquinaria, electricidad y personas.
Junto con los enormes camiones de transporte, excavadoras y maquinaria como unidades de molienda a gran escala que requieren diesel y otros combustibles para operar, las operaciones de refinería también consumen grandes cantidades de electricidad.
Cómo las empresas de regalías de oro evitan la inflación
Sin grandes flotas de vehículos para alimentar, plantas de refinación para generar energía, junto con una cantidad significativamente menor de empleados y salarios, las compañías de regalías apenas sufren el aumento de la inflación. En comparación con las empresas mineras de oro con decenas de miles de empleados en todo el mundo, las empresas de regalías de oro rara vez emplean a más de 50 personas.
Además, si bien los ingresos de las empresas de regalías provienen de los acuerdos de regalías y transmisión con empresas mineras, estos acuerdos están estructurados para garantizar que las empresas de regalías no enfrenten los gastos operativos (ni la inflación) que enfrentan los mineros.
Esto se debe a que los acuerdos de regalías calculan las regalías (que reciben las empresas de regalías) como un porcentaje de la mina. ingresos de primera línea en lugar de las ganancias finales de la mina después de los gastos, lo que significa que las compañías de regalías obtienen su parte antes de costos operativos y otros gastos se deducen.
Los márgenes de beneficio dorados de las empresas de regalías
Dado que el precio del oro permaneció estancado mientras que la inflación elevó los gastos, los márgenes de beneficio de las empresas mineras de oro se redujeron en ambos lados, mientras que las empresas de regalías evitaron el impacto.
Durante los últimos cuatro trimestres, el margen de beneficio promedio del gigante de la minería de oro Newmont Goldcorp disminuyó a 6,6% en comparación con los márgenes promedio de 22,9% de los cuatro trimestres anteriores. Por otro lado, los márgenes de beneficio de la empresa de regalías Franco-Nevada aumentaron del 54,8% al 57,3% durante los mismos períodos.
Sin que la inflación impacte en sus resultados, las compañías de regalías han podido mantener finanzas sólidas en un período caótico para la economía.
En la parte 2 de esta serie, analizaremos más de cerca los rendimientos de las empresas de regalías de oro y cómo han superado exactamente a las empresas mineras de oro y al metal precioso en sí.
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