Cómo las regalías de oro superan el oro y las acciones mineras

Cómo las regalías de oro superan el oro y las acciones mineras

El oro y las compañías mineras de oro han brindado durante mucho tiempo una opción diversa para los inversores que buscan rendimientos respaldados por oro, sin embargo, las compañías de regalías han superado silenciosamente a ambos.

Si bien el reciente aumento de la inflación ha reducido las ganancias de las compañías mineras de oro, las compañías de regalías se han mantenido inmunes gracias a su estructura única, que ofrece rendimientos más sólidos tanto a corto como a largo plazo.

Después de que la primera parte de esta serie patrocinada por Gold Royalty explicara exactamente cómo las regalías de oro evitan los gastos crecientes causados ​​por la inflación, la segunda parte muestra los rendimientos más fuertes que pueden ofrecer las empresas de regalías.

Comparación de devoluciones

Desde los mínimos de la pandemia a mediados de marzo de 2020, las compañías de regalías de oro han superado con creces a las compañías mineras y de oro, brillando especialmente en el entorno altamente inflacionario del año pasado.

Mientras que el oro ha subido un 9% desde los mínimos, las empresas mineras de oro han bajado casi un 3% durante el mismo período. Por otro lado, las compañías de regalías de oro han ofrecido una impresionante 33% devolver para inversores

En el gráfico anterior, puede ver cómo la regalía de oro y los rendimientos de las empresas mineras de oro coincidieron estrechamente durante 2020, pero cuando la inflación aumentó en 2021, las empresas de regalías se mantuvieron fuertes mientras que los rendimientos de las empresas mineras cayeron.

Retornos desde los mínimos de la pandemia
(mediados de marzo de 2020)
Devoluciones de los últimos cuatro meses
(8 de julio-8 de noviembre de 2022)
Compañías de realeza de oro 33,8% 1,7%
Oro 9,1% -1,7%
Empresas mineras de oro -3,0% -8,6%

Incluso en los últimos cuatro meses, cuando el precio del oro cayó un 1,7 %, las empresas de regalías lograron obtener un rendimiento positivo del 1,7 %, mientras que las empresas mineras de oro cayeron un 8,6 %.

Dividendos de regalías de oro en comparación con las empresas mineras de oro

Junto con rendimientos más resistentes, las compañías de regalías de oro también ofrecen una estabilidad significativamente mayor que las compañías mineras de oro cuando se trata de pagos de dividendos.

Las compañías mineras de oro tienen pagos de dividendos altamente volátiles que se ajustan significativamente según el precio del oro. Si bien esto ha proporcionado altos pagos de dividendos cuando el precio del oro aumenta, también da como resultado grandes recortes de dividendos cuando el precio del oro cae, como se ve en el gráfico a continuación.

En lugar de seguir el precio del oro, las compañías de regalías buscan proporcionar una estabilidad creciente con sus pagos de dividendos, ajustándolos para que los accionistas sean recompensados ​​de manera constante.

Durante los últimos 10 años, las compañías de regalías que pagan dividendos han aumentado constantemente sus pagos, ofreciendo estabilidad incluso cuando los precios del oro caen.

Por qué las empresas de regalías de oro obtienen mejores resultados durante la inflación

El oro ha brindado a los inversores la estabilidad de un activo monetario fuerte durante siglos, y las empresas mineras ofrecen una apuesta de alta volatilidad más riesgosa en los flujos de efectivo respaldados por oro. Sin embargo, cuando los precios del oro caen o la inflación aumenta los costos operativos, las empresas mineras de oro caen significativamente más que el metal precioso.

Las compañías de regalías de oro logran evitar el golpe de la inflación o la caída de los precios del oro en los márgenes de ganancias, ya que no están expuestas al aumento de los gastos operativos, como salarios y combustibles energéticos, al mismo tiempo que tienen una plantilla mucho más pequeña y, como resultado, menores gastos generales y administrativos.

Además de evitar el aumento de los gastos, las compañías de regalías de oro aún conservan la exposición a la expansión y exploración de minas, ofreciendo tanto potencial como las compañías mineras cuando crecen los proyectos.

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