El gasto de los hogares del Reino Unido entre los más bajos de los países industrializados

Los consumidores británicos han recortado sus gastos más que casi cualquier otro país industrializado a medida que la crisis del costo de vida se afianza con los últimos datos y las previsiones de los economistas que apuntan a que la tendencia continuará hasta el próximo año.

El gasto de los hogares en los tres meses hasta septiembre estuvo un 3,2 % por debajo de los niveles previos a la pandemia, con mucho la mayor caída entre las economías del G7 y el tercer peor desempeño entre los 43 países que han publicado datos detallados de cuentas nacionales para el tercer trimestre, según un análisis FT.

Por el contrario, el gasto de los hogares aumentó un 7 % en EE. UU., un 2,7 % en Canadá, un 1,6 % en Japón y un 0,3 % en Francia en comparación con los últimos tres meses de 2019, el último trimestre completo antes de que llegara el coronavirus.

Los economistas atribuyeron el mayor ajuste de los presupuestos en Gran Bretaña a un mercado laboral más débil, facturas de energía más altas, el empeoramiento de las perspectivas económicas y el impacto del Brexit.

Paul Dales, economista jefe para el Reino Unido de Capital Economics, dijo que el bajo rendimiento de Gran Bretaña en comparación con otras economías desarrolladas era «notable y preocupante» y lo atribuyó en parte al creciente número de trabajadores inactivos.

El empleo en el Reino Unido seguía estando un 0,5 % por debajo de los niveles previos a la pandemia en el tercer trimestre, en comparación con un aumento promedio del 2 % en los países de la OCDE, incluidos aumentos del 4,6 % en Francia y del 3 % en Canadá.

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Además de una «recuperación silenciosa del empleo», Gabriella Dickens, economista sénior del Reino Unido en Pantheon Macroeconomics, culpó de los bajos niveles de gasto en el Reino Unido a la menor confianza del consumidor en el Reino Unido y a los precios que «han aumentado en mayor medida que en los EE. UU. y Estados Unidos». la eurozona”.

Ella dijo que esto se debía en parte a que los hogares británicos enfrentan facturas más altas de electricidad y gas en contraste con los de la eurozona, que se han beneficiado de una mayor intervención estatal, y en los EE. UU., donde los costos de energía son más bajos.

La inflación de los precios al consumidor de la energía en el Reino Unido alcanzó el 59 por ciento en octubre, la más alta desde que comenzaron los registros en 1989, en comparación con el 34,9 por ciento en la eurozona y el 17,6 por ciento en los EE. UU.

El Reino Unido obtuvo 49 de 100 en el rastreador de confianza global de Morning Consult publicado el jueves. En contraste, EE. UU. registró 81, Canadá 71 y las economías más grandes de la eurozona oscilaron entre 54 y 65.

El impacto de los mayores costos de la energía, las tasas de interés más altas y el debilitamiento de la confianza del consumidor “han interrumpido la recuperación del gasto de los hogares este año”, dijo Yael Selfin, economista jefe de Reino Unido en KPMG.

El Banco de Inglaterra y la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria, el organismo de control fiscal del Reino Unido, pronosticaron una recesión económica prolongada en el Reino Unido. El mes pasado, la OCDE advirtió que la economía británica iba a tener el peor desempeño en el G20 excepto Rusia en los próximos dos años.

Gráfico de líneas de los gastos de consumo personal real, basado en el cuarto trimestre de 2019 = 100 que muestra que la recuperación del gasto de los consumidores del Reino Unido ha sido lenta en comparación con otras economías del G7

Susannah Streeter, analista senior de inversiones del administrador de activos Hargreaves Lansdown, dijo que el Reino Unido se estaba quedando atrás con respecto a otros países “mientras los consumidores se preparan para una larga recesión en medio de preocupaciones de que las facturas de energía aumentarán nuevamente el próximo año”.

Dickens de Pantheon dijo que la relativa debilidad en el gasto de los hogares era «el principal contribuyente a la pobreza del Reino Unido». [overall] actuación». El producto interno bruto del tercer trimestre del Reino Unido fue un 0,4% inferior al del último trimestre de 2019, lo que lo deja como el único país del G7 que no ha recuperado todo el terreno perdido durante la pandemia.

La medida principal del Reino Unido se vio impulsada por un aumento en el gasto público, que fue un 4,7 por ciento por encima de los niveles previos a la pandemia y más alto que muchos de sus pares, como Italia, Francia y los EE. UU.

Brexit también estaba teniendo un efecto, ya que había «obstaculizado la inversión empresarial y las exportaciones», dijo Dale. Las exportaciones de bienes y servicios del Reino Unido en relación con los niveles previos a la pandemia estaban por debajo de cualquier otro país del G7, según los últimos datos. El Reino Unido también tuvo el peor desempeño en inversión empresarial, que cayó un 8,4 por ciento desde el último trimestre de 2019, en contraste con un aumento del 4 por ciento en los EE. UU.

Los datos han llegado «a granel y rápido sobre las profundas repercusiones que el voto para salir de la UE ha tenido en la economía y, como efecto colateral, en la disposición de los hogares a gastar», dijo Streeter de Hargreaves Lansdown.

Los datos de encuestas más recientes sugieren que las perspectivas económicas se están deteriorando, ya que los consumidores han reducido aún más sus gastos en los últimos meses de 2022 a medida que se intensifica la crisis del costo de vida.

Los indicadores de sentimiento empresarial PMI observados de cerca sugieren que la economía se contrajo en octubre y noviembre, mientras que la encuesta bimensual de hogares de la ONS encontró una proporción creciente de personas que recortaron gastos discrecionales y esenciales durante el mismo período.

Gráfico de líneas de las exportaciones reales de bienes y servicios, basado en el cuarto trimestre de 2019 = 100 que muestra que las exportaciones del Reino Unido no se han recuperado tanto como las de otros países del G7

Selfin de KPMG advirtió que un debilitamiento en el mercado laboral “podría conducir a niveles más altos de ahorro preventivo en algunos hogares y contribuir a una mayor debilidad en el consumo”.

Streeter advirtió que los niveles deprimidos de gasto de los consumidores en el Reino Unido «probablemente continúen durante el resto del cuarto trimestre y hasta 2023, particularmente porque se introducirá un tope más alto en el precio de la energía en la primavera, lo que generará una nueva presión sobre los hogares».

Se esperaba que la perspectiva de un mayor endurecimiento de la política fiscal y monetaria dejara a la economía del Reino Unido «más atrás que sus pares en 2023», dijo Dickens.

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