HP Inc advierte de incertidumbre de fusiones y adquisiciones debido a coronavirus


Con Xerox en su intento de expulsar a la junta de HP Inc, HP ha escrito a sus accionistas, haciendo hincapié en el objetivo de la junta existente para aumentar el valor de sus inversiones.

Comenzando la carta refiriéndose a la crisis del coronavirus, Enrique Lores, presidente y CEO de HP, escribió: “Como comunidad, todos estamos enfocados en manejar la pandemia de Covid-19 sin precedentes con urgencia y un sentido profundo de cuidado. Estamos comprometidos a hacer todo lo posible para apoyar a los necesitados y responder a los desafíos en cuestión. Esta pandemia aún se está desarrollando y afectará a las personas, la economía y las actividades comerciales durante meses, si no más “.

Lores continuó diciendo que, si bien HP continuó apoyando a millones de clientes, 250,000 socios y su equipo de aproximadamente 55,000 empleados durante la crisis, se mantuvo comprometido con la protección de la inversión de los accionistas. “Desde que Xerox lanzó su oferta de intercambio no solicitada y sus directores nominados, los entornos sociales, económicos y financieros mundiales han cambiado radicalmente”, escribió. “A pesar de esto, Xerox continúa avanzando su oferta pública y su lista de directores propuesta en un esfuerzo por forzar una combinación.

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“Es importante que los accionistas comprendan que, en estas circunstancias y de conformidad con nuestras obligaciones fiduciarias, creemos que no debemos desviar tiempo, atención y recursos valiosos para un diálogo con Xerox sobre su transacción propuesta. Cualquier transacción compleja, a gran escala y altamente apalancada en el entorno económico actual podría ser desastrosa para HP, sus accionistas y todo nuestro ecosistema.

“Si bien mantenemos una mentalidad abierta sobre las fusiones y adquisiciones como una herramienta para agregar valor a los accionistas de HP en el momento adecuado y en los términos correctos, está muy claro que ahora no es ese momento”.

A medida que los mercados bursátiles mundiales caen en picada debido a las preocupaciones del mercado sobre los remedios gubernamentales y los paquetes de estímulo para combatir las consecuencias económicas del coronavirus, HP Inc ha visto caer el precio de sus acciones de $ 23.70 el 25 de febrero a un mínimo de $ 12.90 el 18 de marzo, según los datos. desde el sitio de blogs financieros Seeking Alpha. El precio de la acción, al 26 de marzo, es de $ 16.12, lo que sitúa la capitalización de mercado de la compañía en $ 22.1 mil millones.

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Dado que en febrero, Xerox aumentó su precio de oferta para HP Inc de $ 22 a $ 24 por acción para adquirir a su rival por $ 36 mil millones, la caída del mercado de valores ha empujado el valor de HP Inc considerablemente más bajo que la oferta de Xerox.

En un intento por disipar los temores de los inversores, Lores dijo: “Nuestro enfoque ahora debe estar en garantizar que sigamos siendo fuertes y resistentes a lo largo de esta crisis mientras continuamos posicionando al negocio para las oportunidades que se avecinan”. Esto incluye continuar avanzando en nuestro liderazgo en nuestros negocios principales e interrumpir nuevas industrias con innovaciones innovadoras, mientras se reducen significativamente nuestros costos para convertirnos en una empresa más ágil “.

Lores sugirió que, en el clima económico actual, Xerox puede no ser capaz de aumentar el capital que requiere para adquirir HP, y cualquier acuerdo requeriría la aprobación regulatoria. “Incluso si Xerox puede mantener sus compromisos puente y recaudar financiamiento de capital adicional, lo cual está lejos de ser cierto en el clima actual, hay muchas condiciones para su propuesta que crean incertidumbre”, dijo.

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“Estos incluyen la aprobación regulatoria en muchos países, la financiación de los compromisos puente, nuevos fondos para el negocio en curso y la aprobación de Xerox de la transacción por parte de sus propios accionistas”.

El 10 de marzo, Xerox reafirmó su compromiso de seguir adelante con la adquisición propuesta de HP, declarando: “Como resultado de los procedimientos de interruptores automáticos implementados por NYSE en todo el mercado [New York Stock Exchange] El 9 de marzo de 2020, la negociación de acciones de HP se suspendió temporalmente. Para evitar dudas, Xerox no considera que esta interrupción comercial temporal constituya un incumplimiento de ninguna condición en su oferta de adquirir HP “.