Los chips de memoria DRAM de SK Hynix están dispuestos para una fotografía en la sede de la compañía en Seúl, Corea del Sur, el 28 de enero de 2013.
Jean Chung | Bloomberg | imágenes falsas
La escasez global de chips se prolongará hasta 2022, pero la situación podría mejorar a partir de mediados de año a medida que haya más suministros disponibles, dijo a CNBC un importante analista de semiconductores de JPMorgan.
El banco de inversión de EE. UU. Recomienda a los inversores que sigan tendencias a más largo plazo en el espacio de los semiconductores, en áreas como la informática de alta gama a nivel mundial, así como tecnologías menos avanzadas en China.
La constante escasez de suministro de chips ha afectado la producción en una serie de industrias, que van desde automóviles hasta electrodomésticos, computadoras personales y teléfonos inteligentes.
Algunos analistas e inversores esperan que la escasez se prolongue hasta 2023, pero JPMorgan es menos bajista.
«No esperamos que en 2023 haya escasez de suministro, así que eso es probablemente lo primero que podemos decir», dijo a CNBC el miércoles Gokul Hariharan, codirector de investigación de tecnología, medios y telecomunicaciones de Asia y el Pacífico en JPMorgan.
Pero 2022 «es un poco más complicado», dijo. Las cosas podrían mejorar en la segunda mitad del año a medida que se conecten más suministros, pero los primeros seis meses aún podrían ver focos de escasez en toda la industria, explicó Hariharan.
«Hay capacidad en línea, no solo de las empresas de fundición, sino también de las [integrated device manufacturer] compañías. Todos los IDM de EE. UU. Y Europa también están ampliando su capacidad; gran parte de ella está programada para estar en línea a partir de mediados del próximo año en adelante «, agregó.
Las fundiciones son empresas contratadas por empresas de semiconductores para fabricar chips. Los IDM, por otro lado, son empresas que diseñan, fabrican y venden esos chips.
Dos puntos brillantes
JPMorgan recomienda que los inversores comiencen a buscar tendencias a más largo plazo en el espacio de los semiconductores que sean más estructurales que cíclicas, dijo Hariharan a CNBC.
Las tendencias estructurales tienden a ser cambios permanentes a más largo plazo en una industria, mientras que las tendencias cíclicas están influenciadas por el ciclo económico y, por lo general, regresan al punto de partida inicial después de unos años.
Hay dos tendencias en las que el banco de inversión es «realmente positivo durante los próximos tres a cinco años», dijo.
El primero son los segmentos informáticos de muy alto nivel, según Hariharan. Hay una interrupción constante en la informática de alta gama a nivel mundial, que solía ser muy monolítica, pero ahora se está fragmentando a medida que más empresas ingresan al espacio.
Por ejemplo, gigantes tecnológicos como Apple, Amazon, Meta (antes Facebook), Tesla y Baidu están evitando a los fabricantes de chips establecidos y trayendo ciertos aspectos del desarrollo de chips internamente.
«Hay mucha fragmentación de ese espacio, y eso definitivamente está conduciendo a un crecimiento más rápido», dijo Hariharan. «Así que ese es un espacio, creo, esperamos que crezca tal vez en dos dígitos (del 15% al 20%) durante los próximos tres a cinco años».
La segunda tendencia en la que JPMorgan es positivo son las empresas chinas de semiconductores que se centran en tecnologías heredadas y de cola larga. Estas empresas fabrican una variedad de chips menos avanzados en áreas como administración de energía, microcontroladores, sensores y otros segmentos relacionados con el consumidor.
«Estamos viendo que surgen más y más empresas en China con el objetivo de apuntar a algunas de estas tecnologías de cola larga», dijo Hariharan.
«La demanda local está claramente ahí. La mayoría de estas empresas solo tienen entre el 5% y el 10% de la demanda local atendida en este momento. Por lo tanto, el mercado potencial al que se puede llegar es quizás de 5 a 10% de la demanda local. [times] de lo que están sirviendo actualmente «, agregó.
Cómo les está yendo a los semiconductores asiáticos
Las principales empresas de semiconductores de Asia por ingresos han registrado un crecimiento anual de las ganancias de dos dígitos en los últimos trimestres, según el proveedor de datos financieros Refinitiv Eikon.
La fabricación de chips en medio de una escasez de suministro global es una propuesta atractiva para las empresas.
Por ejemplo, se informa que Taiwan Semiconductor Manufacturing Company está aumentando los precios en un 10% para los chips avanzados, mientras que los chips menos avanzados, utilizados comúnmente por los fabricantes de automóviles, costarían un 20% más. TSMC es el fabricante por contrato más grande del mundo de chips semiconductores.
Pero sus fortunas en el mercado de valores han sido mixtas.
Mientras que empresas como TSMC, MediaTek, UMC y Renesas Electronics han subido entre un 16% y un 45% en lo que va de año, las acciones de Samsung Electronics, el mayor fabricante de chips del mundo por ingresos, y SK Hynix han bajado un 13% y un 6%, respectivamente. en el mismo período.
Hariharan explicó que los chips de memoria constituyen un componente importante de la industria de semiconductores de Asia y que los precios de la memoria han estado bajando desde principios de octubre.
«El mercado ha estado anticipando una pequeña recesión en ese espacio, así que está pasando por un ciclo a la baja», dijo. «La otra parte, diría yo, es que el mercado también ha estado un poco preocupado acerca de cuándo el ciclo llegará a su punto máximo».
Samsung y SK Hynix son fabricantes de chips de memoria.
Los inversores generalmente no están dispuestos a pagar si les preocupa que una empresa pueda superar las expectativas de ganancias en los trimestres futuros, explicó Hariharan.
Dijo que JPMorgan espera una recesión relativamente corta en el ciclo de la memoria, ya que la dinámica de la industria ha mejorado en comparación con los ciclos descendentes anteriores que duraron más.