La capitalización de mercado de $ 3 billones de Apple muestra el valor de las recompras de acciones y los dividendos

El CEO de Apple, Tim Cook, asiste al estreno de la segunda temporada de “Ted Lasso” de Apple en el Pacific Design Center el 15 de julio de 2021 en West Hollywood, California.

Emma McIntyre | WireImage | imágenes falsas


Apple culminó un aumento sorprendente el lunes cuando se convirtió brevemente en la primera compañía en tocar un valor de mercado de $ 3 billones antes de cerrar el día justo antes de la marca.

El implacable aumento de las acciones de Apple habla del poder del programa de retorno de capital de Apple. En los últimos años, Apple ha sido, con mucho, el mayor comprador de sus propias acciones en el S&P 500.


Apple gastó $ 85.5 mil millones para recomprar acciones y $ 14.5 mil millones en dividendos en el año fiscal 2021 de Apple (que finalizó en septiembre). Apple gasta más en recompras que otras empresas que recompran muchas de sus acciones, incluidas Meta Platforms (antes Facebook), Alphabet, Bank of America y Oracle.

Las recompras de acciones aumentan el precio de las acciones de una empresa al reducir la oferta de acciones en el mercado, devolviendo efectivamente el dinero a los inversores a través de precios de las acciones más altos. Además, los recuentos de acciones reducidos aumentan las ganancias por acción, una métrica utilizada por muchos inversores basados ​​en el valor para juzgar una acción.

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Apple comenzó a pagar dividendos trimestrales y recomprar sus acciones en marzo de 2012. Desde entonces y hasta el verano pasado, Apple ha gastado más de $ 467 mil millones en recompras, según S&P Global Market Intelligence, que llama al fabricante de iPhone el “niño del cartel” de las recompras de acciones. .

De hecho, desde agosto de 2018, cuando Apple alcanzó por primera vez un valor de 1 billón de dólares, sus acciones subieron un 252%, en comparación con un aumento de capitalización de mercado de aproximadamente un 200%. La disparidad es un resultado directo de su programa de recompra, que ha reducido el recuento de acciones de la compañía de alrededor de 19,4 mil millones a fines de junio de 2018 a alrededor de 16,4 mil millones ahora.

Los inversores están empezando a ver a Apple como un “vuelo hacia la seguridad” o un comercio de calidad gracias a la combinación de su gran flujo de caja y su voluntad de devolver ese dinero a los inversores.

“El reciente repunte de las acciones puede reflejar en parte las expectativas de los inversores de una demanda relativamente estable y fuertes flujos de efectivo y rendimiento de capital continuos para una acción que se ha comportado en gran medida en línea con el mercado”, escribió el analista de Bank of America Securities, Wamsi Mohan, en diciembre. Nota.

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¿Puede continuar?

El prodigioso flujo de caja de Apple es una de las razones por las que los inversores creen que Apple puede seguir gastando cantidades significativas en recompras de acciones al mismo tiempo que aumenta su plantilla e invierte en investigación y desarrollo. Apple reportó un flujo de efectivo líder en la industria de $ 104 mil millones en su año fiscal 2021. A modo de comparación, los gigantes tecnológicos Microsoft y Alphabet tuvieron alrededor de $ 77 mil millones y $ 65 mil millones en flujos de efectivo durante sus años fiscales más recientes, respectivamente.

La capacidad de Apple para generar flujo de caja libre también podría permitir que la compañía continúe con su programa de retorno de capital incluso cuando se vuelva “neutral en efectivo neto”, lo que el CEO de Apple, Tim Cook, ha dicho que significa que el efectivo total de Apple será igual a su deuda total.

En diciembre de 2017, junto con una nueva ley tributaria que le permitió mover la mayor parte de su pila de efectivo del extranjero, Apple dijo que planeaba no mantener más su enorme pila de efectivo y planeaba devolvérsela a los inversores con el tiempo.

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El ritmo de recompra de Apple se aceleró de inmediato, de $ 33 mil millones en el año fiscal 2017 a $ 73 mil millones en el año fiscal 2018. En octubre, Apple tiene $ 66 mil millones en efectivo neto, dijo en ese momento el director financiero Luca Maestri. Eso es menos de aproximadamente $ 163 mil millones en efectivo neto desde que se anunció la decisión.

En noviembre, el analista de Bernstein, Toni Sacconaghi, predijo que Apple podría continuar recomprando entre el 3% y el 4% de las acciones en circulación hasta 2026 sin asumir deuda neta: Apple ha pedido prestado en los últimos años para impulsar su programa de retorno de capital, pero su gasto ha sido reducido. compensado por su pila de efectivo.

Apple generalmente actualiza a los inversores sobre sus planes de retorno para los accionistas en abril junto con sus resultados financieros del segundo trimestre. Los analistas de Citi esperan que Apple anuncie otros $ 90 mil millones en recompras y aumente su dividendo en un 10%.