Los últimos datos de inflación publicado por el INDEC, que fue de 6% en enero, alertó a los ahorristas. La cosa es llegó «peligrosamente» cerca de los ingresos proporcionados por un plazo fijo tradicionalEntonces, la pregunta que se hacen los inversores es si este instrumento seguirá siendo atractivo ahora. O, si la UVA a plazo fijo, que es la que se ajusta al incremento de precios en la economía, se convertirá en la “nueva estrella”.
A la hora de tomar decisiones, se debe saber que los depósitos tradicionales requieren un tiempo mínimo de colocación de 30 días para ofrecer una tasa nominal anual (TNA) del 75%, lo que equivale a un 6.2% ganancia mensualsólo para montos colocados por individuos menores de $10 millones.
Por otro lado el UVA a plazo fijo Se ajusta con base en el índice de precios de la economía (IPC), y para recibir esta utilidad, los fondos depositados deben permanecer en el lugar por un período mínimo de 90 días.
Y para el cálculo de la inflación este instrumento toma los 45 días anteriores a la constitución, y los 45 días siguientes.
Por aquí, si se evalúa a grandes rasgos que en los últimos meses la suba de precios fue inferior al 6%, hasta ahora el claro ganador es el plazo fijo tradicional.
Término Fijo Tradicional vs UVA Término Fijo
Con datos de mayor inflación y una tendencia que puede profundizarse por posibles aumentos de precios en distintos bienes y servicios, como tarifas reguladas y prepago, entre otros, el reto que surge ahora es si el plazo fijo tradicional seguirá siendo un ganador en los próximos meses.
Según los economistas más pesimistas, la UVA a plazo fijo puede superar el ritmo actual de las colocaciones tradicionales en marzo.
“Con este nuevo paso inflacionario, la UVA a plazo fijo se reposiciona frente a las expectativas más benignas de hace apenas unas semanas, y ahora empiezan a analizarse las estimaciones más pesimistas»detalles iProfessional Andrés Méndezdirector de AMF Economía.
En tanto, por el lado de la tasa de interés de plazo fijo tradicional, el Banco Central anunció en el directorio del jueves pasado que mantendrá la misma tasa de interés por el momento y que «seguirá actuando con prudencia» ante la evolución del índice de precios al consumidor (IPC).
Por lo pronto, se señala que la UVA a plazo fijo es “claro perdedor en los dos primeros meses del año, a partir de marzo mejora su perspectiva”, dice Méndez. Es que al considerar la Encuesta de Expectativas de Mercado (REM), que elabora el BCRA entre diferentes economistas, y tomando en cuenta el desfase de 45 días que computan las colocaciones de la UVA a la inflación, Recién el próximo mes (marzo) podría empezar a reflejarse una rentabilidad similar a la que ofrece el plazo fijo tradicional (6,3%).
Incluso, según proyecciones, a partir de abril, si la autoridad monetaria no sube las tasas de interés, la UVA podría superar la renta fija de los depósitos a 30 días.
«La evolución de Los precios de febrero también incorporan vientos alcistas para la uva: la importante suba del precio de la carne se reflejó mínimamente en el IPC de enero pasado y tendrá un impacto total en el indicador de este mes. De esta forma, la apreciación de la UVA correspondiente a la segunda quincena de marzo y la primera quincena de abril captará este fenómeno”, resume Méndez.
¿En qué plazo fijo conviene ahorrar?
Existen diferentes puntos de análisis para recomendar uno u otro instrumento de ahorro. Si se toma la radiografía actual, Actualmente, el plazo fijo tradicional es el que ofrece mayor rentabilidad. Al menos esto ocurrirá hasta finales de febrero.
La alta inflación amenaza la renta positiva que hoy ofrece un plazo fijo tradicional, que es del 6,2% mensual.
“Si se lleva a cabo el ejercicio de trasladar las expectativas de inflación más pesimistas a la UVA a plazo fijo, se advierte que, de confirmarse estas previsiones negativas, la rentabilidad tenderá a subir hasta alcanzar su punto máximo el próximo mes de mayo, cuando acumule 6.7 % en el mespara descender suavemente en junio y julio”, cuenta Méndez a iProfessional.
Así, una característica distintiva es que a partir de marzo la UVA superaría la tasa de interés de referencia actual fijada por el Banco Central, por lo que surge la pregunta sobre el comportamiento que adoptarán los ahorristas y la respuesta del Banco Central en su política monetaria.
En ese sentido, el BCRA informó días atrás que, por ahora, «la las tasas de interés se mantienen en territorio positivo en términos realeslo que garantiza la protección del ahorro en pesos y contribuye a mantener ancladas las expectativas cambiarias, favoreciendo el proceso de desinflación”.
Pero, en el caso de que la inflación supere los ingresos del plazo fijo tradicional, El Banco Central informó que “seguirá monitoreando la evolución del nivel general de precios y la dinámica del mercado cambiario para efectos de calibrar su política de tasa de interés y gestión de liquidez».
En resumen, para Méndez el plazo fijo de la UVA está «volviéndose más competitivo» frente al plazo fijo tradicional, aunque sostiene que, posiblemente, “no se notará una avalancha de nuevos depositantes a la UVA, pero sí un mayor dinamismo de este tipo de colocaciones”.
Desde el punto de vista del Banco Central, si se acentúa esta aceleración en el alza de precios, podría encontrarse en un escenario ambiguo.
“Por un lado, un criterio es que la mayor estacionalidad en la oferta de monedas comerciales que opera en el segundo trimestre del año genera calma en el mercado cambiario y en los ahorristas de pesos. Bajo este supuesto, el BCRA no incorporaría cambios en la tasa de referencia lo que se ubicaría en un rango de rendimientos negativos, aunque sería positivo frente a la evolución del dólar”, concluye Méndez.
A El segundo escenario es que el Central haría correcciones al alzaque “posiblemente tienden a aproximarse a la rentabilidad de la UVA a plazo fijo, aunque quizás los factores señalados en la primera opción tienden a dar más apoyo a la estrategia de no retocar las rentabilidades mínimas. O bien, plantearlas con un aumento simbólico, más cosmético que eficaz”, concluye este experto a iProfessional.-
Con información de Telam, Reuters y AP