La Fed subirá los tipos 0,75 puntos por tercera vez consecutiva

La Reserva Federal está preparada para elevar su tasa de política de referencia en 0,75 puntos porcentuales por tercera vez consecutiva el miércoles, ya que busca frenar la economía estadounidense sobrecalentada.

Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto eleve la tasa de los fondos federales a un nuevo rango objetivo de 3% a 3,25% luego de su reunión de política de dos días, avanzando en su campaña de ajuste monetario más agresiva desde principios de la década de 1980.

Algunos economistas han especulado que la Fed optará por un aumento de la tasa de un punto porcentual completo, pero las probabilidades favorecen abrumadoramente un movimiento de 0,75 puntos porcentuales.

Junto con la decisión sobre las tasas, que vence a las 2 p. m., hora del este, el banco central de EE. UU. también publicará una compilación de las proyecciones de tasas de interés de los funcionarios de la Fed, el llamado «diagrama de puntos», para el período hasta fines de 2025.

Se espera que esto muestre a los funcionarios comprometiéndose con un enfoque de política de «más alto por más tiempo», lo que implica grandes aumentos de tasas adicionales este año que llevarán la tasa de los fondos federales a aproximadamente el 4 por ciento, ya que buscan respaldar su reciente actitud agresiva en la lucha contra la inflación.

Los economistas esperan que se proyecten más aumentos de tasas en 2023, empujando el pico de la tasa de fondos federales más cerca del 4,5 por ciento. Es poco probable que los funcionarios proyecten un recorte de la tasa de política antes de 2024, dicen los observadores de la Fed.

En junio, la última vez que se actualizaron las proyecciones, los funcionarios predijeron que la tasa de fondos federales alcanzaría solo el 3,4 % para fines de año y el 3,8 % en 2023, antes de disminuir en 2024. En ese momento, la estimación mediana para la la tasa de desempleo fue del 3,9 por ciento en 2023 y del 4,1 por ciento en 2024.

El miércoles, se espera que esa cifra de desempleo no solo aumente sino que también avance, ya que los funcionarios reconocen más directamente el impacto de sus esfuerzos para abordar la inflación. Ahora es probable que la estimación mediana de la tasa de desempleo supere el 4% en 2023.

El presidente de la Fed, Jay Powell, también indicó que el banco central de EE. UU. necesita ver un «período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia» si quiere tener éxito en contener las presiones sobre los precios, lo que sugiere que las previsiones del producto interno bruto de los funcionarios también se revisarán a la baja.

En junio, las autoridades proyectaron que la inflación se moderaría más cerca del objetivo de la Fed del 2 por ciento, con un crecimiento que caería solo al 1,7 por ciento. La mayoría de los economistas ahora esperan que la economía estadounidense caiga en una recesión el próximo año, aunque no esperan que los funcionarios pronostiquen eso todavía.

La reunión de septiembre marca un momento importante para el banco central, que enfrentó preguntas este verano sobre su determinación de restaurar la estabilidad de precios después de que Powell sugiriera que la Fed estaba discutiendo la relajación de su agresivo ajuste monetario y comenzando a preocuparse por un endurecimiento excesivo.

En el simposio anual de banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming, el mes pasado, el presidente trató de contrarrestar esa narrativa al declarar que la Fed “debe continuar hasta que el trabajo esté terminado”.

Los mercados financieros han reajustado el precio de acuerdo con el nuevo camino a seguir de la Reserva Federal, y los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. se han disparado a medida que aumentan las expectativas de las tasas.

El Tesoro a dos años, que es más sensible a los cambios en la perspectiva de la política, cotiza alrededor del 4 por ciento, después de haber rondado el 3 por ciento a principios de agosto. El rendimiento de la nota de referencia a 10 años también subió recientemente por encima del 3,5% por primera vez desde 2011.

Mientras tanto, las acciones estadounidenses registraron su mayor pérdida semanal en meses la semana pasada.

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