La firma de capital riesgo Insight obtiene miles de millones de las OPI de Monday.com y WalkMe de Israel

Monday.com celebra su OPI en el Nasdaq, el 10 de junio de 2021.

Fuente: Nasdaq

En abril, Jeff Horing de Insight Partners tomó un vuelo a Israel para desayunar con los directores ejecutivos de tecnología. También fue una oportunidad para visitar la primera oficina internacional de su firma, que había abierto menos de dos años antes.

Ahora, los directores ejecutivos de dos de esas empresas lo visitan en Nueva York. De hecho, están llegando a sonar la campana en el Nasdaq, ya que las empresas de alto crecimiento de Israel se alinean para llegar a los mercados públicos.

La semana pasada, el proveedor de software como servicio de colaboración (SaaS) Monday.com realizó su oferta pública inicial y cerró el viernes con una capitalización de mercado de $ 8.2 mil millones. Esta semana, la compañía de software israelí WalkMe, cuya tecnología está diseñada para simplificar el software y las aplicaciones empresariales, saldrá a bolsa con una valoración de hasta $ 2.6 mil millones.

Insight es el mayor inversor en ambos. La firma posee una participación del 43% en Monday.com y controla el 32% de WalkMe. Su propiedad combinada en las dos compañías tiene un valor actual de alrededor de $ 3.9 mil millones.

“Durante mucho tiempo, Israel ha sido el centro de la puesta en marcha, un hervidero de actividad”, escribió Horing en un correo electrónico, en respuesta a preguntas escritas. “Pero estas empresas emergentes están escalando con éxito a un ritmo más rápido”.

El dinero está inundando la tecnología israelí. Las empresas emergentes del país recaudaron 5.370 millones de dólares en el primer trimestre, más del doble de la cantidad del año anterior y un 89% por encima del cuarto trimestre, que fue un período récord, según un informe de IVC y el bufete de abogados Meitar.

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El desarrollador de juegos Playtika, con sede en Herzliya, salió a bolsa en enero y tiene una capitalización de mercado de $ 10,6 mil millones, lo que la convierte en la cuarta empresa de tecnología que cotiza en bolsa más valiosa en Israel, según FactSet. Monday.com ocupa el quinto lugar y WalkMe está listo para entrar en el top 10.

Para Insight, el lanzamiento de una operación israelí a fines de 2019 marcó la primera apertura de la oficina de la firma fuera de los EE. UU. Desde su fundación en 1995. Pero Insight había estado invirtiendo en Tel Aviv y sus alrededores durante más de dos décadas.

Horing dijo que la firma hizo su primer acuerdo en Israel en 2000. Destacó a Enigma, un desarrollador de software para fabricantes, ya Shunra, una compañía de virtualización de redes que fue adquirida por Hewlett-Packard, como dos inversiones iniciales.

“Siempre me ha gustado visitar Israel y tengo muchos recuerdos en pequeños restaurantes de mercado comiendo comida increíble, discutiendo durante horas sobre diferentes tecnologías y estrategias SaaS”, dijo Horing. “Mi equipo y yo pasamos innumerables horas volando de ida y vuelta a Israel, a menudo pasando semanas enteras conociendo emprendedores y trabajando junto a nuestras empresas de cartera”.

Antes de Monday.com, la inversión principal de Insight había sido en la empresa de software de creación de sitios web Wix, que salió a bolsa en 2013. Insight codirigió una ronda de $ 40 millones en 2011 y tenía una participación del 12% en el momento de la OPI.

Desde entonces, el precio de las acciones de Wix se ha multiplicado por 17, lo que le da a la compañía una capitalización de mercado de $ 15 mil millones, solo superada por Check Point Software entre las empresas de tecnología israelíes.

“Wix fue una inversión fundamental para Insight en Israel”, dijo Horing. El cofundador de Wix, Avishai Abrahami, también está en el directorio de Monday.com. Junto con Abrahami y Nir Zohar, el jefe de operaciones de Wix, “hemos co-invertido en muchos acuerdos israelíes a lo largo de los años”, dijo Horing.

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Adquirir la cartera de una empresa israelí

El detalle más evidente de la tabla de límites de Monday.com es el tamaño de la participación de Insight.

Por lo general, cuando una empresa respaldada por empresas sale a bolsa con una valoración de miles de millones de dólares, la empresa líder no tendría más del 30% de las acciones en circulación, a menudo mucho menos.

Insight adoptó un enfoque único para llegar al 43%. En febrero de 2019, siete meses antes de abrir su oficina en Tel Aviv, Insight compró la mayor parte de una cartera de fondos en poder de una empresa israelí llamada Genesis Partners, cuyos socios se marchaban para otras empresas.

Dentro de ese fondo, que cerró en 2009, Genesis había invertido en las rondas de financiación semilla y Serie A de Monday.com. Insight llegó por primera vez como parte de la Serie B de $ 25 millones en 2017.

Después de adquirir el contenido del fondo Genesis, Insight pudo fusionar las participaciones de las dos firmas, construyendo una participación que ahora vale $ 3.1 mil millones. Genesis también fue uno de los primeros inversores en otras dos empresas respaldadas por Insight: la empresa de aprendizaje musical en línea JoyTunes y la empresa de inteligencia empresarial Sisense.

El cofundador y co-director ejecutivo de Monday.com, Roy Mann, le dijo a CNBC que Insight estaba aprovechando un gran cambio que estaba ocurriendo en la tecnología israelí.

“Tenían una convicción muy fuerte en Israel y el ecosistema israelí”, dijo Mann en una entrevista después de la OPI. “Toda la industria maduró a un nivel en el que los empresarios quieren construir grandes empresas y quieren mantenerlas durante mucho tiempo. Insight fue desde el principio para reconocer eso y realmente ir y volver a muchas empresas israelíes increíbles”.

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Horing se unió a los cofundadores Mann y Eran Zinman para tocar la campana de apertura del Nasdaq el jueves. La compañía también tenía 250 empleados provenientes de ciudades de los EE. UU.

Horing tendrá la oportunidad de hacerlo nuevamente esta semana para la OPI de WalkMe. En 2017, Insight lideró una inversión de $ 75 millones en WalkMe. Al continuar en el transcurso de dos rondas de financiamiento más, Insight acumuló una participación del 32% que vale $ 750 millones en el extremo superior de la gama de OPI de WalkMe.

Horing dijo que Insight ahora tiene 80 “expertos operativos” en Israel que trabajan con compañías de cartera y se ha expandido en Tel Aviv para hacerse cargo del espacio que ocupaba JFrog, que se hizo público en el Nasdaq el año pasado.

En cuanto a lo que Horing encuentra más emocionante proveniente de Israel en estos días, dijo que no hay escasez de oportunidades para poner dinero a trabajar.

“Israel está disparando a toda máquina”, dijo. “Por supuesto, el cibernético es un sector fuerte, pero es mucho más amplio para un amplio grupo de SaaS, infraestructura, fintech, juegos y tecnología publicitaria”.

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