Mariano Maisterrena, experto en blockchain y CEO de la plataforma NFT HeirloomDAO, analizó las causas que llevaron a la reciente caída de la moneda estable USDC y al derrumbe de banco SVBdos hechos relacionados que causaron preocupación en el mundo de las inversiones en criptomonedas.
La divisa USDC, ligada al dólar estadounidense y atada a él con una paridad de 1 a 1, puso en alerta al ecosistema de las finanzas digitales cuando su cotización cayó por debajo de los 90 centavos este sábado.
“Se descubrió que Circle, la compañía detrás de USDC, tenía depósitos en dólares que usó como garantía para la criptomoneda en el Banco de Silicon Valley (SVB), el banco que sufrió grandes pérdidas la semana pasada y es sospechoso de insolvencia. Este hecho causó temor en los criptomercados, ya que los tenedores de USDC se enteraron de que la moneda podría no estar respaldada al 100% por depósitos en dólares, como es costumbre. La consecuencia fue que miles de usuarios vendieron la moneda a cambio de otras monedas estables como USDT o similares”, explicó Mariano Maisterrena.
En ese contexto, este fin de semana también perdió su paridad con el dólar y cayó por debajo de los US$0,90, la moneda estable. CIE, otra de gran difusión entre los usuarios argentinos. “Esto se explica por el hecho de que una parte importante de las garantías DAI están en USDC, entre otras monedas. Debido a esta interrelación se produjo una especie de efecto dominó”, dijo Maisterrena.
¿Qué tan malo fue el colapso de la moneda estable del USDC?
Circle argumentó que el reservas de efectivo que tenía como garantía para respaldar la paridad del USDC con el dólar se distribuyeron en 6 instituciones financierasentre los cuales estaba Banco de Silicon Valley.
«Aún no se conoce el impacto exacto que SVB tiene en las reservas de Circle, pero la compañía dice que solo se vieron afectados 3.300 millones de dólares, de un valor base total de 40.000 millones de dólares. Pero otras fuentes dicen que, en realidad, serían 9.000 millones de dólares comprometidos ”, detalló el CEO de HeirloomDAO.
Las monedas estables mantienen su valor vinculado al dólar estadounidense.
Agregó: “Sin embargo, por más terrible que esto suene y haya generado muchos temores, el hecho de que Circle tuviera esos depósitos en SVB no significa que estén perdidos. Ahora, el banco está intervenido por autoridades del gobierno de Estados Unidos, que – buscando tranquilizar al mercado- ya ha comunicado que los depositantes de SVB tienen acceso a todos sus fondos. Por supuesto, también comenzará un lento y largo proceso de auditoría para determinar qué sucedió realmente con las cuentas del banco».
Mariano Maisterrena destaca que, además de Circle, USDC cuenta con el respaldo de varias empresas importantes en la industria de las criptomonedas, incluida la casa de cambio Coinbase. Además, los usuarios pueden verificar la cantidad de dólares que respaldan los tokens USDC en circulación en cualquier momento a través de la transparencia que brinda el sistema. Por lo pronto, este lunes, tras conocerse que EE.UU. garantiza retiros de clientes de SVB, tanto USDC como DAI recuperaron valor.
Colapso de SVB: por qué es el origen de la crisis
Silicon Valley Bank es reconocido por su enfoque en brindar servicios financieros a empresas y emprendedores tecnológicos, entre otros sectores innovadores. De hecho, desde su fundación en 1983 ha apoyado a muchas empresas emergentes en Silicon Valley y se ha expandido a nivel mundial, con oficinas en el Reino Unido, China, India e Israel, entre otros países. “Por lo tanto, no es raro que los responsables de USDC decidieran salvaguardar una parte de la garantía de la stablecoin allí”, enfatizó el CEO de HeirloomDAO.
En los últimos años, las reservas de SVB han estado creciendo, lo que le ha permitido al banco tener una sólida posición financiera. Usó buena parte de los fondos para comprar Bonos del Tesoro de los Estados Unidos y obtener rendimientos de intereses. Sin embargo, debido a los movimientos del mercado, los clientes del banco necesitaban más efectivo y comenzaron a retirar dinero de sus cuentas.
En consecuencia, y en busca de liquidez para atender la demanda de los clientes, SVB decidió vender los bonos que había comprado. Pero como tenía que venderlos antes del vencimiento, tuvo que aceptar un valor más bajo y cierto nivel de pérdida.
Estas pérdidas se agravaron cuando la Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés de manera un poco agresiva y dejó los bonos en poder de SVB en una mala posición., que redujo su valor. Al ver que la tasa seguiría subiendo y al no poder compensar la pérdida, el banco no tuvo más remedio que vender la cartera y aceptar una roja que se estima en 1.800 millones de dólares.
Mariano Maisterrena, director general de HeirloomDAO.
“El resto de la historia se desarrolló trágicamente. El 9 de marzo, las acciones de SVB Financial se desplomaron más de un 62 % después de que la empresa propusiera una venta de acciones para fortalecer su balance. El golpe final, sin embargo, llegó cuando inversores de Silicon Valley como Union Square Ventures y Coateu Management advirtieron a todas las empresas en las que tenían participación que retiraran fondos de SVB de inmediato, lo que provocó una corrida bancaria que terminó por destruir los balances del banco y generar mayores caídas en sus acciones”, dijo Mariano Maisterrena.
“Finalmente, y para sorpresa de nadie, el gobierno de Estados Unidos intervino en el banco, congeló la acción y garantizó que los ahorristas podrán retirar todos sus depósitos. Ahora, queda la lenta tarea de averiguar cuántos fondos existen en SVB, » Él concluyó.
Con información de Telam, Reuters y AP