¿Hay margen para que la Fed sorprenda a los mercados la próxima semana?
Se espera ampliamente que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales en su reunión de política de julio la próxima semana.
Funcionarios como el gobernador de la Fed, Christopher Waller, han señalado en las últimas semanas que el banco central ofrecerá un aumento de la tasa de interés del mismo tamaño que el mes pasado, luego de un informe de inflación que muestra que los precios al consumidor en junio subieron a nuevos máximos de 40 años.
El informe también mostró un fuerte aumento en la llamada inflación subyacente, que excluye los sectores volátiles de alimentos y energía, liderado por costos más altos de alquiler y vivienda.
Esos datos de inflación habían empujado inicialmente a los operadores en el mercado de futuros a valorar la posibilidad de un aumento de un punto porcentual completo, pero desde entonces los inversores han reducido sus expectativas de esos niveles.
Los analistas y economistas dicen que hay pocas posibilidades de que la Fed se desvíe del aumento esperado de 0,75 puntos porcentuales. Pero los mercados podrían sorprenderse con cualquier pista del presidente Jay Powell sobre los planes del banco para su reunión de septiembre. Los mercados de futuros están apostando a que la tasa de interés clave de la Reserva Federal será del 3 por ciento en septiembre, lo que implica un aumento de la tasa de interés de 0,75.
Pero las señales de que la Fed está preocupada por el debilitamiento de los datos económicos podrían reducir las expectativas. kate duguid
¿Se ha vuelto a acelerar la inflación en la eurozona?
La inflación de la zona euro volverá a subir cuando se publiquen los datos de julio el viernes.
Los precios al consumidor en la eurozona aumentaron a un ritmo anual del 8,6 por ciento en junio, la tasa más alta desde la existencia del euro. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el crecimiento de los precios se haya acelerado aún más hasta el 8,8 por ciento este mes, lo que refleja los altos precios mundiales de la energía y los alimentos tras la guerra en Ucrania.
«Esperamos que la inflación se mantenga indeseablemente alta durante algún tiempo, debido a las continuas presiones de los precios de la energía y los alimentos y las presiones de los oleoductos en la cadena de precios», dijo Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, en la reunión del banco la semana pasada en la que anunció un aumento de 0,5 puntos porcentuales en la tasa de interés oficial oficial.
Lagarde agregó que las mayores presiones inflacionarias también se derivan de la depreciación del tipo de cambio del euro y que los riesgos para las perspectivas de inflación “siguen siendo alcistas y se han intensificado, particularmente en el corto plazo”.
Sin embargo, la tendencia de la inflación también depende de la actividad económica, que se está deteriorando. Eurostat publica los datos de crecimiento económico de la eurozona para el segundo trimestre el viernes junto con la inflación flash. Los analistas esperan que el crecimiento intertrimestral se haya desacelerado a solo un 0,1 por ciento desde una expansión del 0,6 por ciento en los primeros tres meses del año.
Más allá del segundo trimestre, el panorama general es que “la economía de la eurozona parece materialmente expuesta a la posibilidad de que se corte por completo el suministro de gas a Europa”, dijo Sandra Horsfield, economista de Investec. Si bien no cree que eso suceda, «el alto nivel de los precios de la energía en sí mismo actuará como un lastre para la producción, al igual que el aumento de las tasas de interés». Valentina Romei
¿Las ganancias de Apple apuntarán a un crecimiento más lento?
Se espera que el trimestre de junio de Apple se vea notablemente moderado en comparación con el año anterior.
Los analistas proyectan que el fabricante del iPhone generará ingresos por 82.500 millones de dólares, solo un 1,4 por ciento más que hace 12 meses, cuando los ingresos aumentaron un 36 por ciento.
Apple ha preparado a los inversores para el estancamiento. En abril, proyectó que los vientos en contra de la cadena de suministro y los cierres de fábricas en China podrían costarle u$s 8000 millones este trimestre.
Morgan Stanley, que en general es optimista sobre Apple, espera ingresos de 80.600 millones de dólares, lo que marcaría la primera caída en las ventas interanuales del gigante tecnológico desde el trimestre de marzo de 2019.
El banco dice que prestará especial atención a los contratiempos cambiarios debido al fortalecimiento del dólar, ya que Apple ha estado subiendo los precios en los mercados extranjeros. Aún así, llama a Apple el «mejor nombre de su clase en una recesión».
Si las cifras son débiles, justo cuando se intensifican los temores de recesión, los inversores que miran hacia el trimestre de septiembre también pueden preocuparse de que los últimos dos años de demanda desenfrenada de iStuff puedan disminuir.
Donde Apple podría lograr sorprender es con el iPhone, que aún representa alrededor de la mitad de todos los ingresos. Datos recientes de China indican que la recuperación de los teléfonos inteligentes se consolidó en junio después de que Beijing aflojó las restricciones de Covid-19. Algunos analistas creen que los envíos de iPhone en China el mes pasado triplicaron los de hace un año.
Otro comodín potencial son los servicios, la división de rápido crecimiento de los ingresos de la App Store y las suscripciones a los medios, donde el gigante tecnológico tiene márgenes de ganancias superiores al 70 por ciento. Si una recesión termina hundiendo las ventas de hardware, el recordatorio de Oprah Winfrey de 2019 sobre el alcance global de los servicios de Apple podría brindar consuelo a los inversores: «Están en mil millones de bolsillos, todos». patricio mcgee
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