Lamentos de un desastre Spac

Una cosa para empezar: Los propietarios estadounidenses del Manchester United están considerando vender el club de fútbol inglés, lo que podría convertirlo en el último equipo prestigioso de la lucrativa Premier League en salir al mercado en los últimos meses.

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En el boletín de hoy:

  • El fracaso espacial de Babylon

  • Se desarrolla el drama judicial de FTX

  • El movimiento de poder del futuro jefe de SocGen

  • La start-up sanitaria con un desagradable caso de fiebre Spac

    En el verano de 2021, la start-up sanitaria Babilonia tenía un valor empresarial de 3.600 millones de dólares, un puñado de sociedades prestigiosas con el Reino Unido Servicio Nacional de Saludcon el respaldo de la empresa estadounidense de big data Palantir y una ganancia inesperada esperada de $ 575 millones de una próxima fusión con un vehículo de cheque en blanco.

    Todo ha ido cuesta abajo desde allí, informa Cristina Criddle de FT en una entrevista con el director ejecutivo lleno de arrepentimiento de Babylon. Ali parsa, quien calificó el desempeño de la compañía desde la cotización como un «desastre increíble y absoluto».

    Ali Parsa ha ralentizado las operaciones del Reino Unido para centrarse en el mercado estadounidense, que representa más del 90 % de los ingresos © Zed Jameson/Bloomberg

    Una señal temprana de problemas llegó con la votación sobre su fusión con una Nasdaq-compañía de adquisición de propósito especial que cotiza en bolsa, Alkuri Global. Alrededor del 90 por ciento de los accionistas pidieron redimir sus acciones a pesar de aprobar el acuerdo.

    Eso dejó a Babylon con solo $ 275 millones de los $ 575 millones esperados. La mayoría provino de la llamada «inversión privada en capital público» o acuerdo de «tubería» de inversionistas como Palantir, que también ha estado tratando de consolidarse en el sector de la salud del Reino Unido y los EE. UU., y Banco sueco Robur.

    Al igual que muchas empresas que se subieron al carro de Spac en los tiempos de auge, Babylon no siempre pudo convertir su tecnología en ganancias.

    “Todavía perdemos dinero con cada paciente” que usa la aplicación móvil de la compañía, médico de cabecera a la mano, que permite a los pacientes del Reino Unido ver a los médicos del NHS virtualmente, dijo Parsa. El empresario británico-iraní y ex banquero fundó la plataforma de salud en 2013.

    Gráfico de líneas del precio de las acciones ($) que muestra Babylon Holdings

    El precio de las acciones de Babylon se ha hundido un 90 por ciento desde su debut en el mercado de valores en octubre del año pasado. Corre el riesgo de ser expulsado de la Bolsa de Nueva York para negociar por debajo de $ 1 durante 30 días, aunque ha emitido una división inversa de acciones para consolidar acciones en menos acciones y de mayor precio para evitar eso.

    (Nota al margen: el servicio GP at Hand fue defendido públicamente por el entonces secretario de salud matt hancockquien es conocido por estar cubierto de baba en un programa de telerrealidad, rompiendo la guía de Covid-19 al besar a su asesor en su oficina y defendiendo la criptomoneda).

    A Matt Hancock le echan baba encima para un programa de televisión

    Matt Hancock participando en un juicio sobre ‘I’m A Celebrity. . . ¡Sácame de aquí!’ © James Gourley/ITV/Shutterstock

    Ahora tiene los ojos puestos en EE. UU., que representa más del 90 por ciento de sus ingresos a través de contratos con Seguro médico del estado y Seguro de enfermedad esquemas de seguro de salud. Pero el sistema de salud de EE. UU. sigue siendo notoriamente inmune a las interrupciones, señala Lex.

    Parsa dice que el desastre que le ha ocurrido es «súper simple de entender», en retrospectiva.

    Para él, el problema surge de salir a bolsa a través del vehículo del cheque en blanco. “Aprendimos una gran lección, que es que deberíamos haber pensado mucho más a través de Spacs”.

    Dentro del ‘feudo’ de Sam Bankman-Fried

    Sullivan y Cromwell compañero james bromley no se anduvo con rodeos en sus palabras durante la audiencia de quiebra de FTX el martes.

    “Hemos sido testigos de uno de los colapsos más abruptos y difíciles en la historia de las empresas estadounidenses”, dijo, y agregó que los procedimientos de quiebra “permitieron a todos por primera vez ver debajo de las sábanas y reconocer que el emperador no tenía ropa”.

    Aunque gran parte del imperio FTX se había esfumado, su fundador Sam Bankman-frito acumuló un enorme tesoro de bienes raíces.

    El equipo de abogados encargado de liquidar FTX está tratando de desenredar una compleja red de activos para pagar a los acreedores, incluidos $ 300 millones en propiedades en las Bahamas que eran «casas y propiedades de vacaciones utilizadas por los altos ejecutivos» de FTX, según a Bromley.

    Entre ellos hay un ático de 40 millones de dólares en una comunidad cerrada de lujo llamada Albany, donde SBF vivía con otros ejecutivos de FTX, y una casa de vacaciones de 16,4 millones de dólares que figura a nombre de sus padres, profesores de derecho de Stanford, según Reuters.

    Edificio de apartamentos en Nassau

    Sam Bankman-Fried y hasta ocho de sus empleados vivían juntos en un penthouse de cinco dormitorios valorado en 40 millones de dólares en el complejo privado de Albany en Nassau.

    Rastrear otros activos para pagar a los miles de acreedores de FTX no será tan fácil como ubicar la entrada negativa de $ 8 mil millones descrita como «cuenta ‘fiat @’ oculta, mal etiquetada internamente» en el balance de FTX.

    Bajo experto en reestructuración Juan Ray III, la nueva gerencia de FTX ha rastreado $ 1.24 mil millones en la lucha para inspeccionar sus activos antes del caso de bancarrota. (Para aquellos que necesitan un repaso, una edición especial de FTX de DD desglosó la saga la semana pasada).

    SBF dirigió el intercambio de criptomonedas como su «feudo personal» antes de su implosión, atestiguó Bromley, transfiriendo «fondos sustanciales» del fondo de cobertura de criptomonedas Alameda Research para financiar las compras de propiedades y otras cosas «no relacionadas con el negocio».

    La lista de inversiones de FTX compartida en la corte el martes

    Lista de inversiones de FTX compartida en la corte el martes © FTX

    Alameda también parecía haber utilizado fondos FTX para hacer miles de millones en inversiones de riesgo en fondos como capital de las secuoyas y empresas que incluyen Elon Musk‘s espaciox y empresa aburridadijo Bromley.

    Hay otras razones por las que el caso de bancarrota puede establecer un nuevo estándar de complejidad. Los fondos de cobertura se han quedado sin miles de millones de dólares después de negociar a través del intercambio de cifrado fallido. Los inversores podrían tardar años en recuperar los fondos, si es que lo hacen.

    Bromley no fue la única persona que le dio un golpe sartorial a SBF el martes.

    Un resultado «horroroso» del colapso del cripto niño prodigio es que su atuendo gastado no era de hecho un juego de poder, señala el gurú de la vestimenta financiera del FT, Rob Armstrong.

    “Qué desagradable darse cuenta de que Bankman-Fried en realidad era un adicto a los videojuegos que no pudo lanzar, solo uno que de alguna manera se apoderó de una gran cantidad de dinero de otras personas”, escribió.

    Desafortunadamente, recuperar los miles de millones no será tan fácil.

    El jefe entrante de SocGen hace un trato con los estadounidenses

    Antes Frédéric Oudéa anunció en mayo sus intenciones de dejar el cargo de director ejecutivo de Sociedad Generalel jefe del banco de inversión del prestamista francés Slawomir Krupa ya estaba trabajando en un plan que puede haberlo ayudado a solidificar su nuevo rol.

    El ciudadano polaco-francés, que se convertirá en director ejecutivo del grupo en mayo del próximo año, ha estado formulando una estrategia para fusionar los negocios de investigación de acciones y acciones en efectivo de SocGen con los de la compañía de inversión estadounidense. AlianzaBernsteinHace más de un año, le dijo a Owen Walker de FT. Esa propuesta ahora está dando sus frutos.

    Sede de Société Générale en París

    Sede de Société Générale en París © REUTERS

    La idea de la empresa conjunta no podría haber perjudicado su caso, ya que la junta lo evaluó para el puesto principal contra Sébastien Protoel anterior Rothschild banquero que dirigía el banco minorista de SocGen y era ampliamente considerado como un candidato formidable.

    Fue la experiencia de los mercados de Krupa, un área clave que SocGen está tratando de arreglar mientras busca reducir el riesgo y revertir la caída del precio de sus acciones, lo que finalmente ayudó a cerrar el trato. Anteriormente dirigió el negocio estadounidense de SocGen antes de hacerse cargo del banco de inversión hace unos años.

    La fusión de acciones, que ha sido discutida desde el año pasado por Krupa y el jefe de AllianceBernstein Seth Bernstein, creará un jugador global en servicios de acciones que SocGen tendrá la opción de comprar directamente cinco años después de su lanzamiento. Se espera que el acuerdo se cierre a fines del próximo año.

    Es una forma clara de recuperar el terreno perdido frente a su rival doméstico más grande. BNP Paribasque compró su empresa conjunta de acciones exano el año pasado.

    Oudéa, bajo la cual el precio de las acciones de SocGen se ha desplomado, no es el acto más difícil de seguir. Pero impulsar las acciones del grupo requerirá mucho más que un buen trato.

    Movimientos de trabajo

  • Carlyle ha anunciado 32 nuevos socios y 39 nuevos directores generales.

  • Vodafone Director Comercial Alex Froment Curtil dejará el grupo “para regresar a Francia con su familia por una oportunidad externa en otra industria” a finales de año.

  • Escudero Patton Boggs ha contratado a un abogado de capital privado y fusiones y adquisiciones carlos blanco morillo como socio en Madrid. Llega de firma española Roca Junyent.

  • Firma de consultoría y comunicaciones del Reino Unido nepeano ha nombrado ex Teneo director de operaciones Pedro Fitch como socio

  • Lecturas inteligentes

    ¿Leal hasta la saciedad? El jefe de Coinbase, Brian Armstrong, es «tan optimista con respecto a las criptomonedas como siempre» tras la caída de FTX, le dice a Hannah Murphy durante el almuerzo con el FT. Su autoproclamada política de política cero ahora debe tener en cuenta la política de las criptomonedas.

    El efecto Taylor Los activistas antimonopolio más nuevos son los fanáticos de Taylor Swift, que se enfurecieron después de las ventas fallidas de TicketMaster para la próxima gira de la cantante. Los “swifties” y los legisladores estadounidenses se están movilizando, informa Bloomberg.

    Política problemática La saga de adquisición cancelada del grupo galés de semiconductores Newport Wafer Fab destaca las deficiencias de los intentos de política industrial del Reino Unido, escribe Helen Thomas del FT.

    Resumen de noticias

    Repetición de Disney: ¿puede Bob Iger continuar donde lo dejó? (PIE)

    Los accionistas de Trump Spac le dan más tiempo para cerrar un trato (FT)

    Elon Musk pospone el relanzamiento de Twitter Blue (FT)

    Enel busca reducir su deuda con una venta de activos de 21.000 millones de euros (FT)

    Comerciante exonerado demanda a Deutsche Bank por acusaciones de manipulación de Libor (FT)

    La apuesta FTX ahora sin valor de Tiger Global tuvo la diligencia debida de Bain (Bloomberg)

    L&G defiende la gestión de riesgos y culpa al mini-Budget por la crisis de LDI (FT)

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