SYDNEY, 16 ene (Reuters) – Las acciones asiáticas se afirmaron el lunes, ya que el optimismo sobre la reapertura de China contrarrestó las preocupaciones de que el Banco de Japón (BOJ) podría moderar su política de estímulo de gran tamaño en una reunión fundamental esta semana, mientras que un feriado en los mercados de EE. UU. comercio delgado.
El yen subió a su nivel más alto desde mayo después de que surgieran rumores de que el BOJ podría celebrar una reunión de emergencia el lunes mientras lucha por defender su nuevo techo de rendimiento frente a las ventas masivas. Lee mas
Eso hizo que los mercados locales estuvieran ansiosos, y el Nikkei de Japón (.N225) cayó un 1,3% a un mínimo de dos semanas.
Sin embargo, el índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón (.MIAPJ0000PUS) aún agregó un 0,9%, con la esperanza de una rápida reapertura de China que le dio una ganancia del 4,2% la semana pasada.
Los blue chips chinos (.CSI300) extendieron su recuperación con un alza del 2,0%, mientras que el yuan alcanzó su nivel más alto desde julio.
Los futuros EUROSTOXX 50 añadieron un 0,6%, mientras que los futuros FTSE subieron un 0,1%. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq subieron un 0,1%, tras un rebote en Wall Street la semana pasada.
La temporada de ganancias cobra fuerza esta semana con Goldman Sachs, Morgan Stanley y el primer gran nombre tecnológico, Netflix, entre los que informan.
Los líderes mundiales, los encargados de formular políticas y los principales jefes corporativos asistirán al Foro Económico Mundial en Davos, y habrá una gran cantidad de banqueros centrales hablando, incluidos no menos de nueve miembros de la Reserva Federal de EE. UU.
La reunión oficial de dos días del BOJ finaliza el miércoles y abundan las especulaciones de que hará cambios en su política de control de la curva de rendimiento (YCC) dado que el mercado ha empujado los rendimientos a 10 años por encima de su nuevo techo del 0,5%. Lee mas
El BOJ compró casi 5 billones de yenes (39.120 millones de dólares) en bonos el viernes en su mayor operación diaria registrada, pero los rendimientos terminaron la sesión en 0,51%.
El lunes temprano, el banco ofreció comprar otros 1,3 billones de yenes de JGB, pero el rendimiento se mantuvo en 0,51%.
«Todavía existe alguna posibilidad de que la presión del mercado obligue al BOJ a ajustar aún más o salir del YCC», dijeron los analistas de JPMorgan en una nota. «No podemos ignorar esta posibilidad, pero en este momento no lo consideramos un escenario principal».
«Aunque la demanda interna ha comenzado a recuperarse y la inflación continúa aumentando, la economía no se está calentando en la medida en que se pueda tolerar un fuerte aumento en las tasas de interés y el riesgo potencial de una gran apreciación del yen», agregaron. «Por lo tanto, creemos que el entorno económico no respalda fuertemente los cambios de política consecutivos».
EL YEN DESANCLADO
La política súper fácil del BOJ ha actuado como una especie de ancla para los rendimientos a nivel mundial, mientras arrastra a la baja al yen. Si abandonara la política, ejercería una presión alcista sobre los rendimientos en los mercados desarrollados y muy probablemente vería un aumento del yen.
El dólar ya está en su nivel más bajo desde mayo en 127,22 yenes, después de haber perdido un 3,2% la semana pasada, y amenaza con romper el soporte principal alrededor de 126,37.
El euro también perdió un 1,5% frente al yen la semana pasada, pero se vio favorecido por las ganancias de un dólar ampliamente más débil, que alcanzó un nuevo máximo de nueve meses de 1,0872 dólares el lunes.
Todo lo cual hizo que el índice del dólar estadounidense bajara a su nivel más bajo desde junio en 101.780.
El dólar se ha visto socavado por la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses, ya que el mercado apuesta a que la Reserva Federal puede ser menos agresiva en el aumento de las tasas dado que la inflación claramente ha dado un giro.
Los futuros ahora implican casi ninguna posibilidad de que la Fed suba las tasas en medio punto en febrero, con un movimiento de un cuarto de punto visto como una probabilidad del 94%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han bajado un 3,51 %, después de haber caído 6 puntos básicos la semana pasada, cerca de su punto mínimo de diciembre y el objetivo principal del gráfico de 3,402 %.
Alan Ruskin, jefe global de G10 FX Strategy en Deutsche Securities, dijo que la relajación de los cuellos de botella de suministro global en los últimos meses estaba demostrando ser un shock desinflacionario, lo que aumenta la posibilidad de un aterrizaje suave para la economía estadounidense.
«La inflación más baja en sí misma fomenta un aterrizaje suave a través de ganancias salariales reales, al permitir que la Fed haga una pausa más fácilmente y alienta un mercado de bonos con un mejor comportamiento, con efectos indirectos favorables en las condiciones financieras», dijo Ruskin.
«Un aterrizaje suave también reduce el riesgo de cola de tasas estadounidenses mucho más altas, y esta prima de riesgo reducida ayuda al apetito de riesgo global», agregó Ruskin.
La caída de los rendimientos y del dólar ha beneficiado al oro, que saltó un 2,9% la semana pasada y cotizaba a su nivel más alto desde abril a 1.927 dólares la onza.
Los precios del petróleo también subieron la semana pasada con la esperanza de que la rápida reapertura de China impulsaría la demanda. Los datos sobre movilidad, tráfico y viajes de transporte en China han mostrado una fuerte reactivación en el movimiento antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar la próxima semana.
Los datos chinos sobre el crecimiento económico, las ventas minoristas y la producción industrial que se publicarán esta semana seguramente serán desalentadores, pero es probable que los mercados pasen a una rápida recuperación ahora que se han eliminado las restricciones por el coronavirus.
Los precios retrocedieron un poco el lunes, con el Brent bajando 45 centavos a 84,83 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense cayó 38 centavos a 79,48 dólares.
($1 = 127,8000 yenes)
Información de Wayne Cole; Editado por Shri Navaratnam
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