Las acciones estadounidenses cayeron abruptamente el viernes después de que el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, enfatizó su determinación de elevar las tasas de interés para frenar la inflación, en un discurso agresivo en la cumbre anual de bancos centrales de Jackson Hole.
El indicador S&P 500 de Wall Street cayó un 2,2 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite cedió un 2,7 por ciento. El Nasdaq está fuertemente inclinado hacia las acciones tecnológicas, que son más sensibles a las expectativas de tasas de interés aumentadas. El índice bursátil regional Stoxx 600 de Europa perdió un 1,7 por ciento.
La caída del viernes en las acciones estadounidenses fue amplia, con más del 95 por ciento de las empresas en el índice S&P 500 en el día. Todos los sectores principales estaban en números rojos, con industrias económicamente más sensibles, como las finanzas y la industria, que lideraban el camino a la baja.
Powell dijo el viernes que la Fed «debe seguir así hasta que el trabajo esté terminado» y entregó su mensaje más agresivo hasta la fecha sobre la determinación del banco central de EE. UU. de controlar el rápido crecimiento de los precios.
La Fed está luchando contra la racha más vigorosa de aumentos de precios al consumidor en unas cuatro décadas, con una inflación del 8,5% en julio. Pero los formuladores de políticas también están tratando de evitar llevar a la economía más grande del mundo a una profunda recesión con su programa de alzas agresivas de tasas.
“[Powell] está presionando contra la idea de subir las tasas y recortarlas pronto”, dijo Stewart Robertson, economista jefe de Aviva Investors. «Creo que esta es la primera señal de que Powell dice ‘tendremos un período desagradable y necesitamos tenerlo'».
Los precios del mercado del viernes indicaron que los inversores esperaban que la Reserva Federal elevara las tasas de interés al 3,8 por ciento para febrero de 2023, frente a las expectativas del 3,3 por ciento a principios de este mes.
“Las implicaciones para el mercado de valores son que las expectativas previas de un giro de la Fed parecen prematuras y, por lo tanto, la dirección a corto plazo podría ser una reversión del repunte de verano. En última instancia, estas tasas de interés más altas y una mayor desaceleración económica afectarán las ganancias corporativas a finales de este año”, dijo Janet Mui, directora de análisis de mercado del administrador de riqueza Brewin Dolphin.
Los bonos del gobierno estadounidense tuvieron una “reacción razonablemente optimista” inmediatamente después del discurso de Powell, dijo Robertson. El rendimiento del Tesoro a dos años, que sigue de cerca las expectativas de la tasa de interés, subió 0,04 puntos porcentuales a 3,41 por ciento. El rendimiento de la nota a 10 años, que es más sensible a las expectativas de crecimiento, se negoció prácticamente plano en 3,03 por ciento.
Las predicciones de políticas más estrictas y costos de endeudamiento más altos ya han comenzado a influir en la confianza de los inversores en los mercados de deuda corporativa.
La diferencia de rendimiento entre los bonos corporativos estadounidenses de alto rendimiento y la deuda pública de riesgo ultra bajo se ha ampliado en las últimas semanas, pasando de 4,2 puntos porcentuales el 11 de agosto a 4,6 puntos porcentuales al cierre de operaciones del jueves, según un informe de Ice Data. índice de servicios.
Los fondos de bonos basura registraron 4.800 millones de dólares en salidas en la semana hasta el miércoles, marcando el mayor canje en nueve semanas, según datos de EPFR recopilados por Bank of America.
En otros lugares, se espera ampliamente que el Banco Central Europeo aumente las tasas en medio punto porcentual por segunda vez consecutiva en su próxima reunión de política monetaria el 8 de septiembre.
Algunos formuladores de políticas están presionando para que el BCE considere una medida más agresiva para aumentar las tasas en 0,75 puntos porcentuales debido a los temores sobre el aumento de los precios de la energía que ya han llevado la inflación de la eurozona a un nivel récord, según un informe de Reuters.
El BCE se negó a comentar. Pero no se ha tomado una decisión sobre si tal movimiento se discutirá en la reunión del próximo mes, y esto puede depender de si la inflación continúa superando las expectativas cuando se publiquen las últimas cifras el miércoles.
El BCE elevó los costos de endeudamiento en 0,5 puntos porcentuales a cero el mes pasado.
El rendimiento del bono a 10 años de Italia subió 0,17 puntos porcentuales a 3,72 por ciento, lo que refleja una fuerte caída en el precio debido a que los inversores sopesaron el posible efecto de los mayores costos de endeudamiento en las economías más débiles de Europa. El rendimiento equivalente de Alemania agregó 0,08 puntos porcentuales al 1,4 por ciento, mientras que el rendimiento del Bund a dos años, sensible a las políticas, agregó 0,13 puntos porcentuales.
Información adicional de Martin Arnold en Frankfurt