Las monedas digitales de los bancos centrales se mueven lentamente, pero no en China

El yuan digital de China se muestra en un teléfono móvil en Yichang, provincia de Hubei, China, el 22 de febrero de 2021.

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No espere que los bancos centrales emitan sus propias monedas digitales en el corto plazo, ese fue el mensaje del Banco de Inglaterra esta semana.

El banco central del Reino Unido dijo el martes que estaba avanzando en su exploración de las monedas digitales del banco central, o CBDC, a una etapa de consulta que se llevará a cabo el próximo año.

Pero incluso si decide seguir adelante con la moneda digital propuesta, que ha sido apodada «Britcoin», es poco probable que llegue hasta al menos 2025, dijo el BOE. E incluso entonces, eso es solo si se encuentra que es «operativa y tecnológicamente robusta».

Anne Boden, directora ejecutiva del banco digital Starling, con sede en Londres, dijo que una pregunta clave que aún no ha sido respondida es qué problema está tratando de resolver Britcoin. Boden es uno de los varios ejecutivos de la industria que brindan información a los funcionarios del Reino Unido mientras exploran las CBDC.

«Todo lo que hacemos en este espacio tiene que resolver un problema real», dijo Boden a CNBC la semana pasada. «Tiene que ser aceptado y debe ser lo suficientemente ubicuo para proporcionar un valor real».

El creciente interés en bitcoin y otras criptomonedas ha reavivado las ambiciones de los bancos centrales de desarrollar sus propias monedas digitales últimamente.

Pero hasta ahora, la mayoría de los proyectos de CBDC avanzan a un ritmo lento. Suecia, que llegó temprano al juego CBDC, dice que espera tener una versión digital de su corona para 2026.

En China, por otro lado, el banco central está avanzando con su propio proyecto CBDC, implementando una versión virtual del yuan en pruebas en varias provincias. Los expertos dicen que es probable que el Banco Popular de China sea el primero en lanzar completamente una CBDC.

Pero el yuan digital del PBOC viene con una serie de problemas que lo hacen menos atractivo en los países occidentales. Los críticos dicen que está demasiado centralizado y podría usarse para impulsar la vigilancia del gobierno. Eso es porque, a diferencia del efectivo, las transacciones digitales de las personas se pueden rastrear en línea.

‘Masivamente sobrevalorado’

Garrick Hileman, jefe de investigación de la empresa de criptomonedas Blockchain.com y miembro visitante de la London School of Economics, dijo que las conversaciones sobre las monedas digitales emitidas por el banco central imitan la exageración en torno a blockchain a fines de 2017, cuando el precio de bitcoin experimentó un repunte sísmico antes de desplomarse bruscamente. .

Varios bancos importantes habían hablado del enorme potencial de blockchain, la tecnología de contabilidad distribuida detrás de las criptomonedas. Pero rechazaron la idea de que bitcoin y otras monedas digitales se convirtieran en un fenómeno financiero convencional.

«Creo que los CBDC en este momento corren el riesgo de ser sobrevalorados y entregados por debajo de lo esperado», dijo Hileman.

«Las preguntas que deben discutirse para diseñar una CBDC efectiva, como la privacidad, como la vigilancia, son cosas que están muy por encima de la tasa de pago de cada banquero central».

Hay muchos problemas que resolver en el desarrollo de las CBDC, sobre todo cuando se trata de garantizar la privacidad y evitar la censura financiera.

A los banqueros también les preocupa que las CBDC puedan socavar su papel en el sistema financiero, lo que resultará en un mayor riesgo de una «corrida bancaria». Los consumidores pueden acudir en masa para colocar sus depósitos en los bancos centrales directamente, en lugar de mantener su dinero en el banco.

«Incluso si crees que tienes la trampa para ratones perfecta para evitar una carrera desde HSBC y Natwest hacia la seguridad percibida del Banco de Inglaterra, hasta que eso sea probado en batalla, simplemente no lo sabemos», dijo Hileman.

Sin embargo, cualquiera que sea la forma que adopten inevitablemente «Britcoin» y otras CBDC, no hay duda sobre el paso de lo analógico a lo digital.

«Hemos estado hablando de CBDC durante años», dijo Hileman. «Esto está ahora firmemente en el radar de los bancos centrales».

Boden dijo que espera que el Banco de Inglaterra no espere demasiado para evaluar el potencial de una CBDC del Reino Unido.

«El mundo está avanzando», dijo. «El Reino Unido ha estado a la vanguardia de muchos nuevos sistemas de pago en el pasado».

«Si algo nuevo va a suceder en el espacio, espero que el Banco de Inglaterra esté pensando en ello pronto, en lugar de más tarde».