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Bienvenido a Energy Source, llegando a usted desde Nueva York, donde los mercados continúan derritiéndose tras el anuncio de la tarifa del «Día de Liberación» de Donald Trump la semana pasada.
Brent Crude se cotiza a mínimos de cuatro años y al oeste de Texas Intermediate, el punto de referencia estadounidense, perdió poco más del 15 por ciento de su valor en tres sesiones de negociación para establecerse cerca de $ 61 por barril. Mi colega de FT, Rachel Millard, captura el ambiente sombrío entre los comerciantes en este artículo, donde Jorge Leon, jefe de análisis geopolítico en Rystad Energy, pronosticó una «desaceleración significativa en la economía global».
Los aranceles también representan una amenaza para la industria de la energía renovable de Estados Unidos al aumentar los precios, interrumpir las cadenas de suministro y socavar las ambiciones estadounidenses para liderar la revolución de la inteligencia artificial.
Para nuestro artículo principal hoy, recurrimos a otra política de Trump que está sacudiendo los mercados petroleros: la cancelación de las licencias de las empresas para operar en Venezuela.
Gracias por leer, Jamie
Trump vuelve a la ‘presión máxima’ sobre Venezuela
El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, ha intensificado su campaña de «máxima presión» en el líder de Venezuela, Nicolás Maduro, en un gran desafío para la industria petrolera más importante de la nación sudamericana.
La administración Trump en febrero dijo que cancelaría la licencia de Chevron para bombear y exportar petróleo en Venezuela, así como los permisos de otras compañías petroleras occidentales. El mes pasado, el presidente también anunció aranceles «secundarios» del 25 por ciento sobre las importaciones de cualquier país que compre petróleo de la nación sudamericana, un paso sin precedentes presentados antes de su arancel del «Día de Liberación».
Mientras que las compañías petroleras tienen hasta el 27 de mayo para reducir sus operaciones venezolanas, los aranceles secundarios, que entraron en vigencia el 2 de abril, pueden activarse a discreción del Secretario de Estado Marco Rubio. Mientras tanto, Energy Source analiza cómo los movimientos podrían afectar la industria petrolera de Venezuela.
Problema de Chevron de Venezuela
La salida de Chevron de Venezuela daría un golpe significativo a la producción de petróleo del país. Alrededor de una cuarta parte de la producción de la nación proviene de una empresa conjunta entre la compañía estadounidense y Petróleos de Venezuela (PDVSA) de propiedad estatal, que ha ayudado a generar una recuperación en el sector petrolero moribundo de Venezuela.
A pesar de jactarse de las reservas de petróleo probadas más grandes del mundo, la corrupción, la mala gestión y las sanciones lideradas por los Estados Unidos hicieron que la producción de crudo del país se desplomara de aproximadamente 2.5MN B/D en 2016 a 400,000 b/d en 2020. Se elevó a aproximadamente 1 mn B/D el año pasado, en parte debido a la empresa conjunta de Chevron con PDVSA.
A través de su empresa conjunta, Chevron ha suministrado a PDVSA un diluyente, un productores de aceite de sustancia que usan para diluir el tipo de crudo pesado que se encuentra en Venezuela, lo que es fundamental para la extracción y el transporte del combustible. La pérdida de diluyentes «podría volverse extremadamente problemático» para el sector petrolero de Venezuela, dijo Schreiner Parker, director gerente de América Latina en Rystad Energy.
Según Parker, Venezuela no pudo obtener diluyentes en el mercado abierto después de que la primera administración de Trump impuso sanciones a Venezuela en 2019. El sector petrolero estaba «dependiendo casi exclusivamente del crudo ilegal por swaps de condensado con Irán para acceder al diluyente», dijo.
La Casa Blanca también está revocando los permisos de grupos petroleros occidentales como Italy’s Eni, Repsol de España y terminales petroleras globales, una compañía comercial propiedad de Harry Sargeant III, un destacado donante republicano que también ha actuado como intermediario entre Caracas y Washington.
Si se revocan las licencias, PDVSA probablemente se haría cargo de las operaciones de los proyectos petroleros afectados y el sector enfrentaría una falta de inversión, dijo Francisco Monaldi, un experto en energía de América Latina en la Universidad de Rice en Houston. Estimó que la cancelación de las licencias causaría que la producción de Venezuela caiga alrededor de 100,000 b/d.
Los ‘tarifas secundarias’ brillan en China
Los analistas dijeron que era poco probable que las empresas europeas e indias compraran petróleo venezolano sin autorización estadounidense. Pero estos países estaban importando volúmenes bajos en comparación con China, el cliente más grande de crudo venezolano.
China representa más de la mitad de las exportaciones de petróleo de Venezuela. Gran parte de esto se compra a través del mercado negro, utilizando intermediarios oscuros y «barcos fantasmas» para evitar la detección. El aceite venezolano a menudo se enmascara como malasio cuando llega a los refinadores chinos independientes que compran el crudo.
China también recibe el petróleo venezolano como reembolso de la deuda, por lo que «no necesariamente hay un intercambio monetario que se realice a través del sistema bancario estadounidense, dijo Parker.
Los aranceles secundarios aún podrían obstaculizar la capacidad de Caracas para evadir las sanciones de los Estados Unidos. La pregunta crucial, según Monaldi, es si los gobiernos chinos y malayos ordenan a las compañías, ya sea pública o discretamente, para que deje de comprar petróleo venezolano.
«Hasta ahora, la evidencia parece ser que todos están siendo súper cautelosos», dijo Monaldi.
«[Secondary tariffs are] muy contundente. . . Esto es como tener una bazooka para matar a un mosquito «, dijo Monaldi. Si el» chino pensara que esta era una amenaza real, entonces es obvio «para Beijing cumplir con la medida de los Estados Unidos, un movimiento que causaría una» disminución masiva en las exportaciones de Venezuela y en su producción «.
Y China puede tener menos apetito por el petróleo venezolano, con una demanda de mesas a medida que los vehículos eléctricos reemplazan los automóviles con motores de combustión.
Pero si Beijing detuviera las importaciones de petróleo venezolano que «reconocerían que Estados Unidos tiene ese poder», agregó Monaldi. Y por su parte, China ha expresado su oposición a los aranceles secundarios de Trump.
Política de Venezuela de Trump: Rubio vs Grenell
Las difíciles medidas de Trump en el sector petrolero venezolano marcaron un cambio abrupto desde las primeras semanas de su segunda presidencia, cuando su enviado especial Richard Grenell hizo una visita sorpresa a Maduro y aseguró la liberación de seis nacionales estadounidenses que Caracas tomó prisionero.
La oposición de Venezuela criticó la reunión, preocupando que legitimara el gobierno de Maduro después de que el líder autoritario reclamó la victoria en una elección en julio pasado que fue ampliamente visto como fraudulento. Pero las compañías petroleras eran optimistas sobre la visita; Aumentó las esperanzas de que Trump no cancelara sus licencias para operar en Venezuela.
La reciente reanudación de la campaña de «presión máxima» que Trump siguió contra Venezuela en su primer mandato sugiere una lucha dentro de la administración sobre su enfoque hacia el país, entre los traficantes de «América primero», como Grenell y Hawks de política exterior, incluidos Rubio, que durante mucho tiempo se han opuesto al régimen de Maduro.
«Tenemos que ser extremadamente cautelosos acerca de pensar que las cosas están resueltas», dijo Monaldi. «En algún momento podríamos ver otro giro en esta saga, ya sea por la rivalidad entre estos dos funcionarios o porque un cambio en las circunstancias que hacen que Trump se mueva en una dirección diferente». (Benjamin Wilhelm)
Puntos de potencia
Energy Source es escrito y editado por Jamie Smyth, Myles McCormick, Amanda Chu, Tom Wilson y Malcolm Moore, con el apoyo del equipo global de reporteros del FT. Comuníquese con nosotros en energí[email protected] y síganos en X en @ftenergy. Póngase al día con las ediciones pasadas del boletín aquí.
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