Las reformas a las reglas de pensión significarán que algunos empleadores del Reino Unido tendrán que liquidar los déficits del plan más rápido de lo programado actualmente, dijo el regulador del sector.
El borrador de las regulaciones publicado por el gobierno el mes pasado por primera vez codificó el principio de que los empleadores deben pagar cualquier déficit en su plan de «beneficios definidos» tan pronto como razonablemente puedan pagar.
El Regulador de Pensiones, que supervisa las pensiones en el lugar de trabajo, establecerá a finales de este año cómo se debe aplicar este principio a alrededor de 5.500 planes de pensiones de estilo de «salario final», que gestionan alrededor de 1,7 billones de libras esterlinas de activos.
Sarah Smart, presidenta del regulador, dijo que esperaba que los cambios, destinados a mejorar las protecciones para alrededor de 10 millones de miembros de DB, llevarían a que se pidiera a «algunos» empleadores que eliminaran los déficits de financiación más rápido de lo que habían planeado.
“Habrá algunos esquemas para los cuales hay un plan de recuperación extenso (de déficit), donde si entramos mañana y dijimos ‘dónde está su evidencia de la duración de su plan de recuperación’, sospecho que no podrían proporcionar eso”, dijo Smart en una entrevista con el FT.
“El (nuevo código) es para dar mayor claridad a los esquemas en cuanto a cómo se ve ‘bueno’ desde nuestra perspectiva”.
El regulador dijo que era «demasiado pronto» para decir cuántos empleadores podrían verse afectados.
Las propuestas surgen cuando los planes DB tradicionales, que pagan un ingreso de jubilación seguro basado en el salario y la antigüedad en el servicio, han desaparecido en gran medida del sector privado, con la gran mayoría de los planes cerrados a los nuevos afiliados.
Sin embargo, alrededor de 1 millón de ahorradores tienen planes de incorporar nuevos miembros, incluido el gigantesco Plan de jubilación universitaria (USS), con 420 000 miembros.
El borrador de las propuestas de financiación de DB también establecerá un nuevo requisito para que los esquemas se retiren del apoyo financiero de sus empleadores patrocinadores cuando la mayoría de sus miembros tengan, o estén cerca de, la edad de jubilación y ya no construyan activamente sus fondos de jubilación.
Algunos profesionales de la industria dicen que las propuestas corren el riesgo de «forzar» la libertad de los fideicomisarios para invertir en activos de mayor riesgo pero potencialmente de mayor rendimiento, y temen que los planes puedan acelerar el final de esquemas que actualmente no planean cerrar, como USS.
Pero Smart insistió en que los esquemas aún tendrían «generalmente la misma» flexibilidad de inversión bajo el nuevo régimen que ahora.
“Lo que tenemos en este momento es efectivamente un sistema a medida para cada esquema”, dijo. “Para muchos esquemas, muchos empleadores. . . la vida no cambiará bajo el [new] código de base de datos”.
Smart agregó que «absolutamente no» era la intención del nuevo régimen imponer restricciones de inversión «innecesarias» en los esquemas abiertos.
Los comentarios se produjeron cuando el regulador comenzó la búsqueda de un nuevo director ejecutivo luego de la decisión de Charles Counsell de renunciar en marzo de 2023.
Smart reveló que la búsqueda iría más allá del Reino Unido y señaló que países como Australia y Holanda tenían «muchos paralelismos» con Gran Bretaña en términos de sus sistemas de pensiones.
“Si hay alguien que pueda traer experiencia útil del extranjero, entonces eso es absolutamente algo que consideraríamos”, dijo.
El cambio de liderazgo se produce cuando el regulador experimenta una expansión significativa en su mandato debido a la inscripción automática, que ha llevado a más de 10 millones de trabajadores y miles de empleadores a pensiones de «contribución definida», que están reemplazando la provisión de DB. El regulador también asumió recientemente la supervisión de nuevos planes colectivos de CD (CDC) y «superfondos», o consolidadores de DB, todos los cuales están estirando sus recursos.
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“Una de las preguntas clave que nos hacemos todos los días es cómo aplicamos nuestros recursos regulatorios”, dijo Smart. “Siendo realistas, con la situación económica, tengo que pensar en la posibilidad de que podamos sufrir [budget cuts] y que se les pida hacer más con menos”.
También es probable que el nuevo director ejecutivo entre en una tormenta en curso por un agujero de financiación en el USS y algunos miembros culpen a los recientes recortes de pensiones a un enfoque demasiado prudente del regulador para la valoración del plan en 2020.
Smart se negó a comentar sobre la disputa de USS, pero dijo: “Como regulador, tenemos varios objetivos legales diferentes, uno de los cuales vela por la seguridad de los beneficios de los miembros. . . y el otro es prestar atención al crecimiento sostenible del empleador.
“Siempre ha sido difícil como regulador equilibrar los diferentes objetivos. . . y esto será algo que es importante que el nuevo director ejecutivo entienda”.
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