Los fundadores de Robinhood valen más de $ 5 mil millones a medida que se acumulan las OPI de fintech

Vlad Tenev y Baiju Bhatt, cofundadores de Robinhood.

Mark Neuling | CNBC

Fintech está acuñando multimillonarios por mes.

Ya este año, los cofundadores de Coinbase se han unido a las filas de los multimillonarios, junto con los fundadores de Affirm y Marqeta. Durante años, Silicon Valley se ha enfrentado a los operadores bancarios con promesas de una mejor experiencia para el cliente, pero es solo ahora que las aplicaciones comerciales emergentes, los advenedizos de pagos y los prestamistas en línea están logrando grandes valoraciones en el mercado público.

Ahora es el turno de Robinhood.

Vlad Tenev y Baiju Bhatt, que fueron compañeros de habitación en Stanford hace casi una década, están preparados para valer alrededor de $ 2.6 mil millones en papel cuando su aplicación comercial se estrene en el Nasdaq a finales de este mes. Eso se basa en el punto medio de $ 40 por acción del rango de precios de la compañía que figura en su prospecto actualizado de OPI el lunes.

El CEO Tenev y el director creativo Bhatt poseerán cada uno el 7,9% de las acciones en circulación de la compañía, según el documento. También están vendiendo acciones por valor de 50 millones de dólares en la oferta.

Ha sido un año excepcional para las listas de tecnología, con al menos 12 empresas que se hicieron públicas a través de una oferta pública inicial, una cotización directa o una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) logrando una capitalización de mercado de $ 10 mil millones o más. Entre esas empresas y algunas otras con valoraciones más bajas, la industria tecnológica ha acuñado a 16 multimillonarios en 2021.

Fintech está capturando una gran parte de las ganancias.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, posee acciones en su aplicación de criptomonedas por un valor de aproximadamente $ 8.7 mil millones después de la cotización directa de la compañía en abril. Fred Ehrsam, quien cofundó la compañía con Armstrong en 2012, posee una participación de $ 2.7 mil millones. El CEO de Marqeta, Jason Gardner, tiene un valor cercano a los 2.000 millones de dólares después de hacer pública su empresa de tecnología de pago el mes pasado, mientras que Max Levchin de Affirm posee acciones valoradas en más de 1.500 millones de dólares en su prestamista en línea, que realizó su OPI en enero.

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El fundador y director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, asiste a Consensus 2019 en el Hilton Midtown el 15 de mayo de 2019 en la ciudad de Nueva York.

Steven Ferdman | imágenes falsas

SoFi, un proveedor de préstamos universitarios, préstamos hipotecarios y una variedad de productos de inversión y seguros, salió a bolsa a través de un SPAC en junio y ahora tiene un valor de $ 12 mil millones. Sin duda, ningún tenedor individual posee una participación de mil millones de dólares.

Eso es antes de sumergirse en las empresas que aún son privadas. La compañía de pagos Stripe fue valorada en 95.000 millones de dólares en una ronda de financiación en marzo, lo que dio a los cofundadores Patrick y John Collison una participación combinada de 23.000 millones de dólares, según el Índice de multimillonarios de Bloomberg. Klarna, una empresa de pagos sueca, tiene ahora un valor de 46.000 millones de dólares en el mercado privado. El CEO de Klarna, Sebastian Siemiatkowski, tiene un patrimonio neto de 2.200 millones de dólares, según Forbes.

La lista continua. Chime, que ofrece servicios bancarios a través de teléfonos móviles, tiene un valor de 14.500 millones de dólares, mientras que Plaid, que proporciona tecnología de back-end que conecta aplicaciones con cuentas bancarias, está valorado en 13.000 millones de dólares después de que Visa se viera obligada a desechar la adquisición planificada de la empresa.

“Nuestro mercado está experimentando un cambio radical, con consumidores que nunca pensamos que estarían adoptando las finanzas digitales comprometiéndose con él a lo grande”, dijo el CEO y cofundador de Plaid, Zach Perret, a CNBC cuando se anunció la última ronda de financiamiento en abril.

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Robinhood dijo que planea vender acciones a $ 38 a $ 42 cada una antes de su esperado debut en Nasdaq la próxima semana. Eso podría valorar a Robinhood en hasta $ 35 mil millones, frente a una valoración del mercado privado de $ 11,7 mil millones en septiembre.

Los usuarios acudieron en masa a Robinhood en el primer trimestre a medida que aumentaban los volúmenes de comercio de criptomonedas y la popularidad de las acciones de memes como GameStop y AMC Entertainment llevó a millones de nuevos operadores a la aplicación. A fines de marzo, Robinhood tenía 17,7 millones de usuarios activos mensuales, frente a los 11,7 millones al cierre de 2020.

Los cofundadores de Robinhood conservarán el control de la votación

Tenev, de 34 años, y Bhatt, de 36, han lidiado con su parte de titulares problemáticos este año en el camino hacia lo que probablemente será una de las mayores OPI de 2021.

Si bien el aumento de la actividad fue una gran ayuda para los ingresos de Robinhood, la compañía tuvo que detener la negociación de GameStop y otras acciones en enero porque el aumento inesperado en el volumen creó una crisis de liquidez.

“Para proteger a la empresa y proteger a nuestros clientes, tuvimos que limitar la compra de estas acciones”, dijo Tenev a Andrew Ross Sorkin de CNBC después de que se implementaron las restricciones.

Robinhood finalmente recaudó $ 1 mil millones de inversionistas para apuntalar su balance, pero el incidente generó preguntas sobre el modelo comercial de la compañía, conocido como pago por flujo de pedidos. Robinhood permite a los usuarios comprar y vender de forma gratuita y cobra a los creadores de mercado como Citadel Securities o Virtu por el derecho a realizar transacciones con los clientes.

La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera dijo en junio que Robinhood pagará aproximadamente $ 70 millones en multas por interrupciones en todo el sistema y prácticas comerciales y de comunicación engañosas. La compañía enfrenta decenas de demandas colectivas propuestas, así como exámenes o investigaciones por parte de reguladores, fiscales generales estatales, la Comisión de Bolsa y Valores, FINRA y el Departamento de Justicia de Estados Unidos.

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En su prospecto inicial a principios de este mes, Robinhood reveló que el teléfono de Tenev fue incautado por abogados federales como parte de la investigación de GameStop.

Aún así, los cofundadores de Robinhood, que son miembros de la junta, están posicionados para obtener grandes beneficios cuando la empresa se haga pública y controlarán la gran mayoría de las decisiones desde aquí.

Tenev y Bhatt serán propietarios de todas las acciones Clase B de Robinhood después de la oferta. Esas acciones tienen 10 veces más poder de voto que las acciones de Clase A, según el prospecto, lo que le da a Tenev el control del 26% del poder de voto y el control de Bhatt del 39%.

Ya han cobrado decenas de millones de dólares en acciones.

En 2018, cada uno vendió $ 55 millones en acciones a la firma de inversión DST Global en una transacción secundaria, y al año siguiente los cofundadores participaron en una oferta pública de $ 67,6 millones disponible para “algunos de nuestros accionistas empleados”, según la presentación.

Robinhood es una compañía de CNBC Disruptor 50 que encabezó la lista de este año.

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MIRAR: Entrevista completa de CNBC con el CEO de Plaid, Zach Perret