Las empresas que crean y venden créditos de carbono están considerando opciones desde cotizaciones públicas hasta el modelo comercial utilizado por la industria de metales preciosos para atraer inversiones al mercado.
Las empresas pueden comprar créditos, cada uno de los cuales se supone que representa una tonelada de carbono evitada o eliminada de la atmósfera y son generados por proyectos ambientales como la plantación de árboles, para compensar las emisiones.
A principios de diciembre, el grupo de inversión Foresight Sustainable Forestry Company, que cotiza en Londres y que está desarrollando proyectos de créditos de carbono, se convirtió en el primero en recibir la nueva etiqueta de «mercado voluntario de carbono» de la Bolsa de Valores de Londres, en referencia a las compensaciones compradas voluntariamente en lugar de cumplir con las emisiones legales. objetivos
Los fondos y las empresas pueden cotizar en Londres utilizando esta designación, recaudando dinero para financiar proyectos de eliminación de carbono y proporcionando a los inversores créditos de carbono o dividendos en efectivo derivados de la venta de créditos. La LSE está en conversaciones con varios grupos para cotizar en Londres utilizando su nueva etiqueta.
Además de comerciar y usar créditos de carbono, algunos inversionistas quieren una participación más a largo plazo en el mercado, mientras que los desarrolladores de proyectos de créditos de carbono están recurriendo a los mercados de capital para ayudar a financiar nuevos esquemas de compensación.
El modelo de negocios utilizado por partes de la industria minera es atractivo para los inversionistas especializados que desean obtener una exposición a largo plazo a los créditos de carbono sin tener que administrar directamente los proyectos, que se rigen por reglas complicadas y, a menudo, se encuentran en lugares remotos.
Según el modelo, las empresas proporcionan financiación inicial para proyectos a cambio del derecho a comprar metales preciosos, o créditos de carbono, en el futuro a un precio favorable.
Jo Anderson, director del desarrollador de proyectos de crédito Carbon Tanzania, dijo que muchos de los nuevos participantes en el mercado del carbono buscaban asegurar un suministro a largo plazo de créditos que pudieran usarse como «una base de activos para una oferta pública inicial en el mercado de valores».
El mercado de créditos de carbono voluntarios aún es pequeño (valía $ 2 mil millones en 2021), pero está comenzando a atraer a grandes instituciones financieras. En septiembre, el corredor de seguros Marsh anunció que los clientes de EE. UU. podrían pagar algunas tarifas con créditos de carbono, transfiriéndolos al Bank of America, que luego paga el valor en efectivo de los créditos a Marsh.
Stewart MacDonald, cofundador del gestor de inversiones Natural Carbon Capital, dijo que su objetivo era recaudar 150 millones de libras esterlinas o más para un fondo cotizado en Londres que proporcionaría capital inicial para proyectos de créditos de carbono a cambio de una parte acordada previamente de las compensaciones que luego vendería.
MacDonald dijo que esperaba que para 2030 el fondo hubiera recibido más de 20 millones de créditos y esperaba que «se expandiera a un fondo de más de mil millones de dólares».
El interés en invertir directamente en proyectos que generen créditos de carbono ha crecido junto con la preocupación por la oferta. “Existe una escasez ampliamente pronosticada en el suministro de créditos de carbono voluntarios a partir de 2028”, dijo Richard Kelly, director gerente de Foresight Group, un fondo de inversión que administra Foresight Sustainable Forestry Company.
Numerosos grupos de créditos de carbono han esbozado planes que aumentarían significativamente la cartera de créditos. Carbon Streaming, que cotiza en Canadá, que proporciona efectivo para proyectos a cambio del derecho a vender los créditos y tomar una parte de los ingresos, dijo que estaba en conversaciones con desarrolladores sobre inversiones por valor de hasta $ 1 mil millones en aproximadamente 100 proyectos durante varios años.
La empresa manifestó que esperaba recibir 20 millones de créditos al año hacia fines de esta década. Todos los proyectos generaron un promedio de casi 150 millones de créditos al año a nivel mundial entre 2016 y 2021, según Berkeley Carbon Trading Project, que rastrea el mercado.
Las empresas que buscan aumentar la cartera a largo plazo incluyen Green 14, una empresa conjunta entre el grupo de banca de inversión Bacchus Capital y la organización de conservación Space for Giants. El grupo dijo que esperaba recaudar cientos de millones de dólares para financiar el desarrollo y operación de 20 o más proyectos en África.
“Estimamos que tenemos alrededor de 100 millones de toneladas de créditos que podemos traer al mercado durante los próximos 25 años”, dijo Max Graham, director ejecutivo de Space for Giants.
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Sin embargo, el mercado sigue estando poco regulado y fragmentado. La agencia de calificación crediticia BeZero advirtió sobre el riesgo de que los proyectos de créditos de carbono puedan cumplir de manera insuficiente: descubrió que el 20 por ciento de los 208 proyectos que rastreó habían emitido menos de la mitad de los créditos que los desarrolladores habían previsto emitir en total. La emisión mediana fue del 80 por ciento de los créditos previstos.
Las organizaciones, como Verra, que brindan acreditación de compensación de carbono también están inundadas de solicitudes. Eso ha creado un atraso y ha retrasado la aprobación de nuevos proyectos y la emisión de créditos, según Verra.
Mientras tanto, los esfuerzos para asegurar tierras para desarrollar proyectos de créditos de carbono han creado tensiones en algunos lugares, incluida la Amazonía brasileña.
MacDonald dijo que los planes para cotizar un fondo este año se habían desviado por la recesión económica, y el grupo ahora estaba esperando que mejoraran las condiciones de la OPI. El equipo estaba en conversaciones con un posible «inversionista fundamental» que tenía experiencia en el comercio de productos básicos, agregó.
Si los mercados de capital hubieran sido menos volátiles este año, dijo Justin Cochrane, director ejecutivo de Carbon Streaming, “Creo que habría visto una entrada mucho mayor en el mercado[by financial institutions]. . . Al mirar hacia los próximos tres a cinco años, habrá un cambio material: más capital [coming] dentro de esto [industry].”
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