Los reguladores federales se apresuraron el domingo para contener las consecuencias de la quiebra de la Banco de Silicon Valleycon el gobierno sosteniendo una subasta para tratar de vender la entidad en quiebra y los responsables políticos considerando otras opciones para garantizar que los depositantes recuperen su dinero.
El Corporación Federal de Seguros de Depósitos. asumió el control de la entidad el viernes, poniendo cerca de 175.000 millones de dólares en depósitos de clientes bajo el control del regulador.
La quiebra del banco, la mayor desde las profundidades de la crisis financiera de 2008, ha provocado preocuparse que otras compañías financieras pueden sufrir destinos similares a los aumento en las tasas de interés Presiona al sector bancario y los depositantes nerviosos consideran retirar su dinero.
Aunque los clientes con depósitos de hasta $250,000, el máximo cubierto por el seguro de la FDIC, serán compensados, no hay garantía de que los depositantes con cantidades más grandes en sus cuentas sean reembolsados en su totalidad.
Esta realidad hizo sacudir el sector bancario durante el fin de semana.
Los funcionarios del gobierno y los economistas temían que las personas con grandes cuentas en otros bancos regionales comenzaran a temer por la seguridad de sus propios depósitos, lo que podría llevarlos a retirar su dinero y huir en busca de una seguridad percibida en bancos aún más grandes.
Esto, advirtieron algunos, podría convertir lo que de otro modo sería una quiebra bancaria única en una crisis generalizada.
La pregunta clave es
«¿Esto va a ser manejado de una manera que alivie las preocupaciones y evite las fugas?» dijo Kristin J. Forbes, economista del Instituto Tecnológico de Massachusetts.
Mientras que el Secretario de Hacienda, janet yellenestaba tratando de tranquilizar a los estadounidenses – declarando en «Face the Nation» de CBS que el sistema bancario era «seguro y bien capitalizado» – los reguladores estaban luchando entre bastidores para encontrar una manera de aislar el sistema antes de que los mercados estadounidenses abrieran para la semana el lunes por la mañana.
La FDIC inició una subasta de Silicon Valley Bank el sábado que debía concluir el domingo por la tarde, según una persona familiarizada con el asunto.
Bloomberg informó previamente sobre las noticias de la subasta.
Y si esa campaña para encontrar un comprador fallaba, el gobierno estaba considerando salvaguardar los depósitos no asegurados en el banco, dijo otra persona.
Pero no se había tomado ninguna decisión.
Mientras el Tesoro, la Reserva Federal, la FDIC y la Casa Blanca presionaban para encontrar una solución, los economistas y los políticos temían que las empresas con grandes depósitos bancarios no asegurados se pusieran nerviosas ya que algunos clientes de Silicon Valley Bank enfrentaban pérdidas. , lo que los llevaría a retirar sus propios depósitos de otros bancos regionales.
“El riesgo es para el bancos regionalessus bienes huyen», dijo el representante Ro Khanna, demócrata por California.
Él y otros miembros de la delegación del Congreso del estado se unieron a una llamada con funcionarios de la FDIC el sábado por la noche alrededor de las 11 pm en Washington para discutir la situación.
Khanna dijo que el regulador se centró en encontrar un comprador para el banco.
Pero si eso fallaba, dijo que el gobierno necesitaba encontrar una manera de prometer que todos los depositantes serían reembolsado en su totalidad para cuando los mercados abran el lunes por la mañana.
A partir del sábado por la noche, la FDIC solo estaba dispuesta a comprometerse a regresar parcialmente dinero a los depositantes.
«Dijimos que esto no sería suficiente», dijo Khanna en una entrevista.
«Ha habido demasiados pases de pelota entre la FDIC, el Tesoro y la Fed, la realidad es que estas cosas suceden por consenso».
A lo largo de la jornada del domingo, los funcionarios trataron de determinar qué herramientas tenía el gobierno a su disposición para amortiguar el impacto de la quiebra de Silicon Valley Bank.
La primera opción parecía ser una venta: kevin maccarthyEl presidente de la Cámara de Representantes dijo que el «mejor resultado» sería que alguien adquiriera el banco en quiebra.
«Espero que se pueda anunciar algo hoy», dijo McCarthy, quien dijo que habló con el presidente de la Fed, Jerome Powell, y Yellen en «Sunday Morning Futures With Maria Bartiromo» de Fox News.
Pero la venta de Silicon Valley Bank no tenia garantia de exitotampoco era el único camino posible que podía tomar el Gobierno.
El principal plan de respaldo que estaban considerando los analistas era la posibilidad de que la FDIC encontrara una manera de devolver el dinero a los depositantes en su totalidad.
Aunque normalmente se requiere que el regulador rompa los bancos en quiebra de la manera más económica posible, lo que significa dejar que el sector privado asuma las pérdidas de los depósitos no asegurados, puede evitarlo utilizando lo que se denomina un «excepción de riesgo sistémico«.
Esta regla, que se usó repetidamente durante la crisis de 2008, esencialmente permite que el gobierno reembolse depositantes sin seguro si no hacerlo tendría graves consecuencias adversas para la economía o la estabilidad financiera.
Pero invocar la excepción requiere superar una serie de obstáculos:
El Secretario del Tesoro, en consulta con el Presidente, la FDIC y la Junta de la Reserva Federal, debe aprobar la decisión de utilizarlo.
Lograr que los dos tercios necesarios de los seis miembros actuales de la junta de la Reserva Federal estén de acuerdo con dicho plan podría ser un desafío, dicen los expertos.
«Si la Fed da el visto bueno, creo que la Fed realmente lo ve como sistémico», dijo Steven Kelly, investigador asociado sénior en el Programa de Estabilidad Financiera de Yale, y explicó que no estaba claro que la quiebra del Silicon Valley Bank es de hecho una amenaza para la estabilidad del sistema financiero en general en este momento.
«Tienden a tomar las determinaciones muy en serio».
Algunos economistas sugirieron que la Reserva Federal también podría ayudar a contener cualquier problema con algún tipo de copia de seguridad de emergenciaque el banco central puede usar para canalizar efectivo a corto plazo a los prestatarios que lo necesiten durante tiempos inusuales de perturbación del mercado, con la aprobación del Secretario del Tesoro.
Pero un programa del banco central podría no ser atractivo en la situación actual:
Los programas de préstamos de emergencia de la Reserva Federal otorgan préstamos, no pagos.
Existen limitaciones a estos programas que insisten en que deben ser de base amplia y que impiden su uso por parte de empresas insolventes.
E incluso si los depositantes no reciben el reembolso completo, hay otras medidas que los reguladores podrían tomar para tranquilizar a los inversores sobre la seguridad del sistema.
“Creo que la tarea más urgente es tranquilizar a los depositantes sin seguro de manera más amplia”, dijo Daleep Singh, economista global jefe de PGIM Fixed Income y exfuncionario económico tanto en la administración Biden como en la Fed de Nueva York.
Para ello, la Reserva Federal podría destacar que los bancos pueden recurrir a la llamada ventana de descuento de la Reserva Federal.
Ese programa permite a los bancos comerciales tomar valores de grado de inversión, incluidos los bonos del Tesoro, y comprometerlos con la Reserva Federal a cambio de efectivo para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo.
Los bancos a menudo se alejan de la ventana de descuento porque piensan que usarla podría indicar que están en una posición débil.
Pero en 2020, cuando el coronavirus paralizó gran parte de la economía, la Reserva Federal intentó animar a las entidades a utilizarlo haciendo más atractivas sus condiciones.
En ese momento, un grupo de grandes bancos lo usó en conjunto para tratar de subrayar que usarlo no era un signo de debilidad.
La Reserva Federal debería «poner la ventana de descuento en las luces de neón intermitentes», dijo Singh.
c.2023 The New York Times Company