Los rendimientos de los bonos alemanes y británicos registran un aumento histórico en agosto

Los bonos del gobierno de Alemania y el Reino Unido estaban en camino de cerrar uno de sus peores meses, ya que los inversores se prepararon el miércoles para recibir nuevos datos de inflación de la eurozona que pueden influir en el camino de las subidas de tipos de interés.

El rendimiento del Bund alemán a 10 años, visto como un indicador de los costos de endeudamiento en la eurozona, subió 0,66 puntos porcentuales en agosto para cotizar a 1,49 por ciento, lo que refleja su mayor aumento mensual desde 1990. El rendimiento del Bund a dos años, que rastrea las expectativas de las tasas de interés, estaba en camino de registrar su mayor salto en más de cuatro décadas.

En el Reino Unido, los rendimientos de los gilts a corto plazo aumentaron más de 1,2 puntos porcentuales en agosto, su ascenso más pronunciado desde 1994, agregando 0,06 puntos porcentuales el miércoles al 2,95 por ciento.

Los rendimientos de los bonos aumentan a medida que bajan sus precios.

Los datos de inflación para la zona del euro publicados a las 10 a.m., hora de Londres, serán examinados de cerca por los inversores en busca de pistas sobre qué tan lejos y rápido el Banco Central Europeo endurecerá la política monetaria para frenar el rápido crecimiento de los precios, que se ha visto avivado por una crisis energética cada vez mayor. El BCE debe tomar su próxima decisión sobre la tasa de interés a la semana el jueves.

“[The data] será la última pieza del rompecabezas antes de la reunión del BCE del 8 de septiembre”, escribieron los analistas de SEB. “El mercado está valorando una subida de tipos de alrededor de [0.65 percentage points] y el resultado de hoy tiene el potencial de inclinar la balanza hacia [0.5] o [0.75 percentage points].”

Los economistas encuestados por Reuters esperan que la inflación en la eurozona haya llegado al 9% en agosto, frente al 8,9% de julio.

Los movimientos de los bonos alemanes y británicos este mes siguen a un mes de julio mucho más sólido para ambos mercados, lo que refleja una revisión drástica por parte de los inversores de la medida en que el BCE y el Banco de Inglaterra aumentarán las tasas de interés para combatir la inflación.

En un simposio económico seguido de cerca en Jackson Hole, Wyoming, la semana pasada, los banqueros centrales redoblaron su compromiso de abordar la inflación, incluso frente al crecimiento económico vacilante. La retórica agresiva en la conferencia anual desencadenó tres días consecutivos de caídas para las acciones globales hasta el cierre del martes.

Desde entonces, varios miembros del comité de gobierno del Banco Central Europeo han hablado sobre la necesidad de continuar endureciendo la política monetaria. En un discurso en Austria el martes, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, rechazó los llamados a frenar las subidas de tipos para proteger el crecimiento económico.

La inflación alemana alcanzó un máximo de 40 años del 8,8 por ciento en el año hasta agosto, según datos publicados esta semana.

Algunos economistas han advertido que la inflación de la eurozona se moverá por encima del 10 por ciento en el otoño y permanecerá más alta por más tiempo debido al aumento de los precios de la gasolina. Los contratos vinculados a TTF, el precio mayorista del gas en Europa, han subido más del 8 por ciento solo en agosto a 275 € el megavatio hora después de alcanzar un punto alto de más de 350 € a principios de este mes.

Rusia detuvo el miércoles los flujos de gas a Europa a través del crítico gasoducto Nord Stream 1 cuando Gazprom comenzó tres días de mantenimiento planificado en la línea.

Las acciones europeas extendieron sus caídas en el comercio de la mañana, con el Stoxx 600 regional cayendo un 0,3 por ciento, revirtiendo las ganancias anteriores. El FTSE 100 de Londres perdió un 0,4 por ciento. En Asia, el Hang Seng de Hong Kong perdió un 0,1 por ciento y el Topix de Japón cayó un 0,3 por ciento.

Los futuros de acciones de Wall Street lograron pequeñas ganancias, con contratos que siguen el amplio S&P 500 y el Nasdaq 100 subiendo un 0,2 por ciento y un 0,3 por ciento, respectivamente.

El dólar sumó un 0,1 por ciento frente a una cesta de seis monedas.

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