Los trabajadores de Europa ven aumentar el costo de vida, pero los salarios no siguen el ritmo

En su apogeo, esos programas apoyaron a decenas de millones de trabajadores en toda la zona monetaria, pero desde entonces se han reducido significativamente.

Debido a que tantos trabajadores todavía estaban empleados pero no trabajaron tanto, los economistas ven la cantidad de horas trabajadas como una mejor guía para la cantidad de holgura en el mercado laboral de la eurozona a medida que la economía se ha ajustado a las sucesivas oleadas de infecciones por covid-19.

Y esas cifras muestran que los trabajadores de la eurozona en los tres meses hasta septiembre seguían trabajando un 2% menos de horas que en los últimos tres meses de 2019. Para muchos economistas, eso sugiere que las empresas deberían poder aumentar la producción sin tener que pagar mucho. salarios más altos para atraer trabajadores.

“Hay más holgura, por lo que el obstáculo es mayor para que el crecimiento de los salarios se acelere considerablemente”, dijo Sven Jari Stehn, economista jefe para Europa de Goldman Sachs.

Desde finales del tercer trimestre, las nuevas infecciones por covid-19 han aumentado considerablemente en la eurozona, impulsadas inicialmente por la variante Delta y, más recientemente, por Omicron. Eso ha llevado a nuevas restricciones en la actividad que han empujado a algunos trabajadores de nuevo a los programas de licencia, aumentando la holgura en el mercado laboral. En Alemania, el instituto de investigación Ifo estima que hubo 608.000 trabajadores suspendidos en noviembre, frente a los 598.000 de octubre, pero aún una fracción de los seis millones en el pico del programa en abril de 2020.

Hasta el momento, los aumentos salariales han sido muy moderados a pesar de la caída de la tasa de desempleo y el repunte de las vacantes laborales. Según la agencia de estadísticas de la Unión Europea, los salarios por hora en la eurozona fueron un 2,5% más altos en los tres meses hasta septiembre que el año anterior.

Eso es mucho más débil que el aumento del 4,5% en los salarios por hora promedio de EE. UU. durante los 12 meses hasta septiembre. Esa diferencia puede deberse algo a los programas europeos de licencias, dicen los economistas.

Debido a que los trabajadores en esos programas permanecieron apegados a sus empleadores, Europa ha visto menos lucha por la mano de obra que los EE. UU. a medida que se reabrieron partes de la economía y menos oportunidades para que los trabajadores reclamen salarios más altos.

Además, la proporción de europeos que trabajan o buscan trabajo parece haberse reducido menos que en EE. UU., donde la tasa de participación laboral fue del 61,6 % en junio de 2021, 1,7 puntos porcentuales menos que en diciembre de 2019. -La tasa de participación de la fuerza del 64,3% en el segundo trimestre de 2021 disminuyó solo 0,6 puntos porcentuales con respecto a los últimos tres meses de 2019.

Si bien el mercado laboral europeo tiene algo más de holgura que a fines de 2019, la inflación es mucho más alta, más del doble del objetivo de aproximadamente el 2% del Banco Central Europeo en los últimos meses.

Pero hasta ahora, el BCE ve pocas señales de lo que llama «efectos de segunda ronda», o trabajadores que presionan por aumentos salariales para compensar las pérdidas de poder adquisitivo real que a su vez desencadenarían más aumentos de precios a medida que las empresas se mueven para cubrir costos laborales más altos.

Esa es una de las razones por las que el banco central planea continuar con su programa de compra de bonos hasta 2022 y ha señalado que ve pocas perspectivas de un aumento en su tasa de interés clave durante el año, en contraste con la Reserva Federal, que planea poner fin a su compras de bonos en marzo y se anotaron aumentos de la tasa de interés de tres cuartos de punto porcentual en 2022.

“Los números no nos dicen que estamos viendo efectos de segunda vuelta y que las negociaciones salariales han dado o están a punto de dar cifras que realmente conducirían a efectos de segunda vuelta”, dijo a los periodistas la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el mes pasado.

Sin embargo, el BCE reconoce que cuanto más tiempo se mantenga la inflación por encima de su objetivo, más probable es que los trabajadores exijan grandes aumentos salariales para preservar su poder adquisitivo. Y a mediados de diciembre, el BCE dijo que la tasa de inflación probablemente promediará 3,2% en 2022, frente a su pronóstico de septiembre de un promedio de 1,7%.

Los sindicatos buscan aumentos salariales mayores que los registrados en el tercer trimestre, particularmente donde las empresas han obtenido grandes ganancias durante la pandemia o los trabajadores se han vuelto significativamente más productivos.

“Los aumentos salariales también son importantes para reconocer que muchos trabajadores ayudaron a que nuestras sociedades funcionaran durante la pandemia”, dijo Esther Lynch, secretaria general adjunta de la Confederación Europea de Sindicatos, que representa a 45 millones de trabajadores. “Esto no solo merece aplausos, sino que también debe ser recompensado económicamente”.

Sin embargo, parece poco probable que los sindicatos presionen por grandes aumentos salariales en todos los ámbitos, ya que durante las últimas décadas se han centrado en mantener los puestos de trabajo frente a la competencia de lugares con salarios bajos en Europa del Este y Asia en lugar de maximizar el salario a corto plazo.

“Por regla general, los sindicatos adoptan una visión a largo plazo en las negociaciones salariales, y basan sus reclamos en la tendencia de la productividad y el objetivo de inflación del BCE”, dijo la Sra. Lynch. “Esto ayuda a estabilizar la recuperación”.

Escribir a Paul Hannon en paul.hannon@wsj.com