MIAMI — Técnicamente, MicroStrategy puede estar en el negocio del software empresarial y los servicios basados en la nube, pero el CEO Michael Saylor dice que la empresa que cotiza en bolsa se duplica como el primer y único fondo cotizado en bolsa de Bitcoin al contado en los EE. UU.
«Somos como su ETF spot inexistente», dijo Saylor a CNBC al margen de la conferencia Bitcoin 2022 en Miami.
Hasta ahora, la Comisión de Bolsa y Valores solo ha aprobado ETF que rastrean contratos que especulan sobre el precio futuro de bitcoin, en lugar de la criptomoneda en sí. La comisión se ha negado a dar luz verde a cualquiera de las solicitudes formales para un ETF basado en bitcoin puro, un instrumento financiero que daría a los inversores la oportunidad de invertir en bitcoin sin tener que pasar por los trámites de registrarse en un intercambio, abrir un monedero criptográfico, o lidiar con cualquier otra logística involucrada con la compra y tenencia de bitcoin.
«Si hubiera un ETF al contado, pagaría una tarifa del 1% y no estaría apalancado. Con MicroStrategy, tenemos una empresa de software que genera flujo de efectivo, por lo que convertimos nuestros flujos de efectivo en bitcoins», continuó. Saylor, quien dice que el ETF de punto de bitcoin de MicroStrategy de facto genera un rendimiento con impuestos diferidos del 4% al 5%.
MicroStrategy, que fue lanzado por Saylor en 1989, ha estado agregando bitcoin a su balance corporativo durante los últimos dos años. La compañía ahora ha gastado cerca de $ 4 mil millones en la adquisición de bitcoin a un precio promedio de $ 30,700.
Saylor no tiene ningún plan para dejar de comprar bitcoin, lo que solo aumentará aún más la exposición de MicroStrategy al activo digital.
«¿Por qué nos detendríamos?» él dijo.
«A medida que generamos flujos de efectivo, creemos que lo más responsable para nuestros accionistas es convertir la moneda que se está devaluando en un activo que se está apreciando», dijo Saylor, quien también señaló que MicroStrategy no se está diversificando porque siente que la empresa debe a los accionistas una estrategia consistente.
«Si quiere estar expuesto en un 2 % a bitcoin, pondría el 2 % de su cartera en MicroStrategy, y el otro 98 % de su cartera, puede invertir en lo que quiera. No quieren al director ejecutivo de una empresa que cotiza en bolsa sea impredecible y aleatoria».
Normalización de las finanzas respaldadas por bitcoin
Cuando MicroStrategy agregó por primera vez bitcoin a su balance general en agosto de 2020, fue algo bastante impopular.
Esto fue al final del criptoinvierno cuando la moneda se cotizaba en el rango bajo de $ 11,000, y muchos inversores institucionales y los grandes bancos de Wall Street se mantuvieron pesimistas con respecto a los activos digitales.
Pero el movimiento de Saylor pronto resultó profético.
Cuando el auge de bitcoin comenzó en serio en octubre de 2020, los administradores de fondos de cobertura multimillonarios de la vieja escuela como Stanley Druckenmiller cambiaron de rumbo y comenzaron a comprar bitcoin. Grandes empresas como Tesla, Block (anteriormente Square) y la aseguradora MassMutual también siguieron su ejemplo, invirtiendo cientos de millones de dólares en bitcoin.
Este tipo de adopción generalizada es muy importante, porque las criptomonedas como bitcoin no están respaldadas por un activo, ni cuentan con la plena confianza y el respaldo del gobierno. Son valiosos, en parte, porque la gente cree que son valiosos. Por lo tanto, es muy útil cuando Bitcoin obtiene la compra de algunos de los nombres más importantes de Wall Street.
Si desea tener una exposición del 2 % a bitcoin, pondría el 2 % de su cartera en MicroStrategy.
Michael Saylor
CEO de MicroStrategy
El evangelismo de Bitcoin de Saylor ha ayudado a convertirlo en un A-lister en la comunidad. Durante la conferencia Bitcoin 2022, Saylor atravesó el Centro de Convenciones de Miami Beach seguido por un séquito de fanáticos, compitiendo por una selfie con él.
Los directores ejecutivos de primer nivel también recurren al director ejecutivo de MicroStrategy para obtener instrucciones sobre la adopción corporativa.
MicroStrategy ha utilizado la deuda de la empresa para comprar bitcoins y, en marzo, Saylor decidió dar otro paso hacia la normalización de las finanzas respaldadas por bitcoins cuando pidió prestados $205 millones usando su bitcoin como garantía, para luego comprar más criptomonedas.
«Tenemos $5 mil millones en garantía. Tomamos prestados $200 millones. Así que no le digo a la gente que salga y tome un préstamo altamente apalancado. Lo que estoy haciendo, creo, es hacer todo lo posible para liderar el camino y normalizar el industria financiera respaldada por bitcoin», dijo Saylor, quien agregó que el criptominero que cotiza en bolsa Marathon Digital también obtuvo una línea de crédito con Silvergate Bank.
«A medida que las personas se dan cuenta de que pueden pedir prestado contra algo, se dan cuenta de que nunca tendrán que venderlo, y luego comienzan a estirar su horizonte de tiempo de: ‘Es una especulación de 36 meses’ a ‘Es una propiedad de 36 años, ‘», dijo Saylor a CNBC.