1 de marzo (Reuters) – Una mirada al día que se avecina en los mercados asiáticos de Jamie McGeever.
Reflación china vs inflación estadounidense.
Esa es la imagen general del mercado que presentaron los PMI manufactureros de las dos economías más grandes del mundo el miércoles, ya que las acciones asiáticas, excluyendo a Japón, subieron un 2% en su mejor día en dos meses, y dos de los tres principales índices de Wall Street cayeron en números rojos.
La forma en que los mercados asiáticos negocian el segundo día del mes el jueves puede depender de cuál de estas dos fuerzas conserva el mayor impulso. El impacto de los datos del índice de gerentes de compras de manufactura de China y EE. UU. el miércoles fue poderoso.
La reapertura de China tras años de confinamiento por la COVID-19 parece extraordinaria. La actividad manufacturera se disparó en febrero, expandiéndose al ritmo más rápido en más de una década, y los nuevos pedidos de exportación aumentaron por primera vez desde abril de 2021.
Además de eso, los consumidores chinos están de regreso con fuerza, con algunas de las principales compañías de bienes de consumo y de lujo del mundo que dicen que las ventas en el país están repuntando nuevamente.
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Sin embargo, el informe del PMI manufacturero de EE. UU. provocó fuertes ventas en activos de riesgo (acciones) y activos seguros (bonos): la actividad se contrajo por cuarto mes consecutivo, pero el índice de precios pagados saltó mucho más de lo que esperaban los economistas.
Más evidencia de presiones inflacionarias fue seguida por otra ráfaga de comentarios agresivos de los funcionarios de la Fed, lo que elevó el rendimiento del Tesoro a 10 años hasta el 4%, el rendimiento a dos años a un máximo de 16 años cerca del 5% y la tasa terminal implícita de la Fed. hasta el 5,50%.
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Los rendimientos de los bonos en espiral, las tasas y las expectativas de inflación no se limitan a los EE. UU.: los PMI de la zona euro también destacaron las presiones estanflacionarias, mientras que las expectativas de inflación de la zona euro son las más altas en más de una década y, en raras ocasiones, superan a los equivalentes de EE. UU.
¿Pueden los mercados asiáticos resistir estas presiones el jueves y seguir el ejemplo del renacimiento económico de China?
No hay publicaciones de datos económicos asiáticos de primer nivel disponibles (ventas minoristas de Corea del Sur, aprobaciones de construcción australianas y confianza del consumidor japonés), lo que deja la inflación flash de la zona euro de febrero como quizás el mayor impulsor del mercado del día.
Euro frente a las expectativas de inflación del mercado estadounidense
Aquí hay tres desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el jueves:
– Ventas minoristas de Corea del Sur (febrero)
– Aprobaciones de construcción en Australia (febrero)
– Confianza del consumidor de Japón (febrero)
Por Jamie McGeever; Editado por Josie Kao
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jamie mcgeever
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