Pemex debe saldar 44 mil 572 MDD de deuda en lo que resta del sexenio


La petrolera estatal mexicana Petróleos Mexicanos (Pemex) tiene importantes vencimientos de deuda, desde este año hasta marzo de 2023, por 29 mil 890 millones de dólares. Una gran deuda preocupa a analistas, agencias de calificación y a la propia empresa.

Pemex reconoce a los inversionistas en la Bolsa Mexicana de Valores que “el monto de sus pasivos es considerable y la entidad está expuesta a restricciones de liquidez, que podrían dificultar la obtención de financiamiento en condiciones favorables, afectar la situación financiera”.

Con una deuda de 113 mil 957 millones de dólares, Pemex es una de las prioridades del gobierno federal, apostando por aumentar sus ingresos y reducir sus pasivos, sin embargo, los analistas lo ven como una tarea imposible.

El lunes pasado, el presidente López Obrador dijo que Pemex sigue siendo una empresa de la nación y expresó, en su conferencia matutina, su apoyo a la petrolera. “Pemex es de los mexicanos y la deuda de Pemex es soberana, es deuda del gobierno, es deuda del Tesoro. No es posible realizar una demarcación ”.

En los tres años que quedan de la actual administración, la deuda financiera de Pemex que tiene que pagar es de 44 mil 572 millones de dólares. Según el informe financiero de la petrolera, para diciembre de 2021 sus pasivos son de 16 mil 979 millones de dólares.

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Bajo presión

Gonzalo Monroy, director general de la consultora GMEC, dijo que “Pemex tiene vencimientos de deuda todos los años, pero la presión significativa vendrá a partir de 2023 y 2024, aunque se empezó a emitir nueva deuda para pagar la vencida. El problema es que la nueva deuda saldrá más cara por la calificación crediticia de la empresa ”.

El 27 de julio, Moody’s rebajó las notas de Pemex. Los pagarés fueron a la baja y pasaron a A3.mx/Ba3 desde A2.mx/Ba2, lo que significa que la capacidad de incumplimiento de la empresa de sus bonos es mayor, ya que tiene un alto riesgo de liquidez. También tiene una perspectiva a la baja, lo que significa que la compañía petrolera podría volver a bajar de calificación.

“Pemex enfrenta altos niveles de vencimiento de deuda debido a la expansión de su capacidad de refinación y producción”, escribió la calificadora.

Las agencias calificadoras de valores han colocado la deuda de Pemex por debajo del grado de inversión. Con Fitch Ratings la escala internacional es BB-, con HR Ratings es HR BBB + (G) y con Moody’s es Ba3. Solo Standard & Poor’s la ubica en BBB, siendo la única empresa que mantiene a la petrolera en grado de inversión.

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“El vínculo basura implica varias cosas. Lo más importante es que a los inversionistas se les restringe invertir en instrumentos con grado de inversión, con alta rentabilidad y finanzas estables, y al perder esta calificación, Pemex se cierra la posibilidad de acceder a financiamiento barato ”, explicó Gonzalo Monroy.

Carlos López Jones, director de consultoría de Trends.com.mx, Dijo que entre los problemas de Pemex están los vencimientos de su deuda, ya que los bonos que vencen en los próximos 18 meses suman 10.8 mil millones de dólares, que están en el mercado divididos en cuatro o cinco partes.

De la deuda total de la compañía, el 12,8% está en pesos, mientras que el 69,5% está en dólares y el 13,7% en euros, aunque el resto está en francos, libras, yenes y el 1,6% en UDI (Unidades de Inversión).

El precio de los papeles a 10 años de Pemex es de 98.4 puntos, para su bono con vencimiento en enero de 2031 tiene una tasa de cupón de 5.95% y una tasa de rendimiento al vencimiento de 6.27%, según datos de Bloomblerg.

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Dependiente

Pemex reconoce su gran dependencia gubernamental, este año, por ejemplo, se aportaron alrededor de 64 mil 124 millones de pesos entre enero y junio, en agosto hubo una inyección de capital adicional por 32 mil 596 millones de pesos y en el cuarto trimestre del año otros 32 mil millones pesos, para cubrir la amortización total del año.

Los estados financieros presentados por Pemex al 30 de junio de 2021 se prepararon bajo el supuesto de que continuará como empresa en funcionamiento. Sin el apoyo del gobierno, existe la posibilidad de que su situación financiera y los resultados de las operaciones se vean afectados.

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