Por qué el imparable ascenso del dólar es malo para la economía mundial (y cómo afecta a América Latina)



Un dólar alto frente a muchas de las principales monedas del mundo contribuye a la recesión económica.

Esa fortaleza del dólar se ha combinado con el aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos para obstaculizar el crecimiento.

No son la causa de las dificultades económicas actuales, pero están agregando leña al fuego, cuando el mundo enfrenta niveles históricos de aumento en el costo de vida y mucha incertidumbre debido a la guerra en Ucrania.

Los expertos dicen que el dólar en alza está contribuyendo a una «desaceleración sincrónica» en el ritmo de la actividad económica en diferentes partes del mundo.

“Un dólar fuerte está afectando el crecimiento porque se da al mismo tiempo que una inflación alta, y esa inflación alta hay que combatirla con tasas de interés altas”, dice Eduardo Carbajal, profesor de Economía y Finanzas del Tecnológico de Monterrey, en México. .

Entonces, un dólar alto, señala en diálogo con BBC Mundo, «el crédito es cada vez más carono solo en los Estados Unidos, sino también en todo el mundo».

Eso significa que cuando pedir dinero prestado es más caro para los países, las empresas y las personas, la actividad se ralentiza y la recuperación se hace cuesta arriba.

Como si de un delicado equilibrio se tratara, cualquier movimiento del engranaje económico provoca un efecto en otra parte del sistema.

importaciones más caras

El segundo efecto de un dólar en alza es que «hace subir el precio de los bienes importadoslo que eleva su inflación», explica Elijah Oliveros-Rosen, economista senior de la consultora S&P Global Ratings.

Un dólar alto encarece el crédito y el valor de los productos importados. IMÁGENES FALSAS

Y, por otro lado, “encarece el pago de la deuda en dólares”, algo que puede generar presiones fiscales en países que tienen pocos fondos para gastar, apunta.

Con magros presupuestos fiscales, los gobiernos están teniendo que enfrentar las cicatrices dejadas por la pandemia del covid-19 y la necesidad de asistencia social que requiere la mayoría de las familias latinoamericanas, que difícilmente pueden resistir una inflación tan alta.

Al final, un dólar más alto genera menos consumo y menos inversión fuera de EE.UU., lo que, sumado a las fuertes fluctuaciones de los mercados financieros, no augura un camino muy prometedor para los próximos meses.

¿Cuánto se ha fortalecido el dólar?

En el último año, el dólar se ha apreciado en relación a otras 10 monedas fuertes del mundo en cerca de 12%, mientras que en lo que va de año, el aumento ha sido de 7%, según uno de los índices más utilizados para medir el desempeño de el billete verde: el «Bloomberg Dollar Spot Index (BBDXY)».

Esto ocurre cuando la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), que es el equivalente al banco central, se ha embarcado en un aumento progresivo de las tasas de interés para frenar la inflación.

Y según las proyecciones del mercado, seguirá subiéndolas al menos a lo largo de este año, mientras los inversionistas siguen comprando dolares como una forma de proteger su capital en estos tiempos de incertidumbre económica.

Un gran desafío que está golpeando a las economías avanzadas que han visto una depreciación de monedas como el euro, el franco suizo o la libra esterlina.

¿Cuánto se han debilitado las monedas latinoamericanas?

Esto también ha sucedido en economías emergentes, como América Latina, que tienen que lidiar con monedas debilitadas, subir sus propias tasas de interés o intervenir para amortiguar la caída de sus billetes.

Comparando las economías más grandes de la región, entre 2021 y lo que va del año, las monedas que más se han devaluado son las de Argentina -(27%), Chile (-18%) y Colombia (-15%), mientras que el real brasileño fue el único que se apreció (3,7%) en el mismo período.

Ante este escenario, si la inflación no cede, es probable que las tasas de interés sigan subiendo, pronostican los expertos.

Las monedas argentina y chilena son las que más se han devaluado entre 2021 y lo que va de 2022 en América Latina. IMÁGENES FALSAS

Y si esto sucede, la región tendrá que esperar mucho tiempo para recuperar su crecimiento.

¿Salida de capital?

Lo mismo a nivel mundial. Por eso los economistas dicen que estamos ante un «estanflación» (o al menos a la vuelta de la esquina), lo que significa bajo crecimiento con alta inflación.

Las proyecciones de organismos internacionales indican que no es descabellado pensar que EE. UU. y Europa entrarán en recesión, que China se desacelerará bruscamente y que el crédito se mantendrá alto.

Las altas tasas en EE. UU. hacen que este mercado sea más atractivo para los inversores que no quieren correr riesgos y prefieren sacar su capital de las economías emergentes, un fenómeno que, según el Instituto de Finanzas Internacionales (la asociación empresarial mundial de la industria financiera). ) ya está sucediendo.

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FS

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