Un restaurante anuncia el uso del sistema de pago digital Paytm en Mumbai, India, el sábado 17 de julio de 2021.
Dhiraj Singh | Bloomberg | imágenes falsas
Las empresas emergentes de tecnología de India continuarán atrayendo capital de los mercados públicos y privados el próximo año a medida que crezcan y maduren, dijeron los inversores a CNBC.
Hubo un cambio notable en el entorno de puesta en marcha del país en 2021, con varias empresas de alto perfil haciendo su debut en el mercado de valores. Estos incluyen la aplicación de entrega de alimentos Zomato, el gigante de pagos Paytm y la empresa matriz del agregador de seguros en línea Policybazaar. Hay más empresas emergentes en proceso de salida a bolsa, incluida la empresa de transporte compartido Ola y la cadena de hoteles india Oyo.
Las empresas emergentes de tecnología de la India también obtuvieron una cantidad récord de capital de empresas de capital privado y de capital de riesgo. Esos inversores inyectaron $ 28,2 mil millones en inversiones en tecnología este año en 779 acuerdos, según la información proporcionada por el proveedor de inteligencia de capital riesgo y capital privado de Asia, AVCJ. Eso marcó un salto del 200% en el capital en comparación con los $ 9.4 mil millones invertidos el año pasado.
Rajan Anandan, director gerente de Sequoia Capital India, dijo a CNBC este mes que la empresa de riesgo es «muy optimista» sobre el ecosistema tecnológico de India y su capacidad para generar valor a largo plazo para las partes interesadas.
«El éxito de las empresas en los intercambios nacionales e internacionales definitivamente ha generado un mayor interés por parte de los inversores de todo el mundo», dijo Anandan. Sequoia Capital India vio a ocho compañías de cartera hacer su debut en el mercado de valores en 2021, agregó.
«Ha validado el hecho de que se pueden construir grandes empresas en esta región y crear un valor significativo para los accionistas. Y con varias OPI prometedoras programadas para el próximo año, esperamos que esta tendencia continúe», dijo Anandan.
Apetito de los inversores por las OPI de nuevas tecnologías
La recepción de algunas de las principales OPI de tecnología de la India ha variado entre los inversores. Mientras que las acciones de Zomato hicieron un debut estelar y han subido alrededor de un 5,44% desde su primer día de cotización el 23 de julio, Paytm ha bajado más del 13% desde su debut el 18 de noviembre.
Otra empresa de pagos digitales, Mobikwik, retrasó su oferta pública inicial tras el decepcionante comienzo de Paytm. Como tal, ha habido un escrutinio creciente sobre las empresas de tecnología financiera y su capacidad para generar ingresos y, finalmente, ganancias, dijeron los informes de los medios locales.
Aún así, es probable que haya apetito por futuras OPI, según Nikhil Kamath, cofundador de la plataforma de corretaje india Zerodha. Sin embargo, la pregunta más importante sería cómo les iría a esas empresas a largo plazo, dijo a CNBC.
Kamath señaló que muchas de las nuevas empresas tecnológicas, incluidas algunas de las que se han hecho públicas, siguen estando sobrevaloradas.
«La mayoría de estos [companies] no son rentables y no parece que lo sean en los próximos cuatro o cinco años, por lo que es un poco difícil justificar la valoración «, dijo.
Al considerar una nueva empresa, los inversores deben separar la valoración de la empresa, que está determinada por el mercado público, y sus fundamentos, según Sandeep Naik, director para India y el sudeste asiático de la firma de inversión global General Atlantic.
En declaraciones a «Street Signs Asia» de CNBC a principios de este mes, Naik dijo que los inversores en etapa inicial y en etapa de crecimiento han ganado mucho dinero en India durante los últimos dos años. Eso se debe en parte a las salidas, dijo, lo que les permitió inyectar capital adicional al ecosistema tecnológico de la India y ayudar al crecimiento de las empresas emergentes.
Una salida ocurre cuando un fundador vende su puesta en marcha a una empresa más grande o la hace pública a través de una oferta pública inicial.
Socios de entrega de alimentos de Zomato en Calcuta, India.
Debarchan Chatterjee | NurPhoto | imágenes falsas
«En los últimos 18 a 24 meses, ha visto la cantidad de OPI que están sucediendo, las empresas en la cartera de OPI, la forma en que las empresas han negociado y han salido, lo que le da una gran validación de que los mercados de capital globales están buscando en nuestra región como una de las regiones más atractivas para invertir en crecimiento «, dijo Naik.
¿Que sigue?
Si bien se espera que las empresas emergentes continúen atrayendo capital en 2022, el ritmo de la recaudación de fondos y el crecimiento puede ralentizarse comparativamente.
Esto se debe a que hubo mucha demanda acumulada este año en torno a las rondas de financiación que estaban programadas para 2020, pero que se pospusieron debido a la pandemia de Covid-19, según Amit Anand, socio fundador de Jungle Ventures.
«Si tomo todas las recaudaciones de fondos que han ocurrido este año y tal vez las extienda a lo largo de 2020 y 2021, entonces el panorama se ve diferente», dijo a CNBC.
La imagen todavía muestra a India como un mercado en crecimiento, pero apunta a un crecimiento interanual constante a más largo plazo en lugar de un pico único, explicó Anand. Para los inversores internacionales como Jungle Ventures, con sede en Singapur, dijo que la India es un mercado estratégico y las apuestas generalmente se hacen a largo plazo.
«Todo esto es crédito para los empresarios locales y la base de inversores locales que ha construido el ecosistema hasta un punto en el que es capaz de atraer ese tipo de capital global porque las tasas de crecimiento están ahí y la madurez de los negocios. [is] allí «, dijo Anand.
Anandan de Sequoia agregó que la liquidez sin precedentes debido a las políticas monetarias ultra acomodaticias de los bancos centrales globales ayudó a llevar los niveles de recaudación de fondos en 2021 a nuevas alturas.
El mercado de India también se está profundizando y la calidad del talento está mejorando, dijo. La pandemia aceleró la adopción de tecnología, lo que ha provocado que muchas empresas emergentes crezcan mucho más rápido que antes, y mientras puedan mostrar escala, los fondos seguirán llegando, dijo Anandan.
Aún así, existen algunos vientos en contra por los que las empresas emergentes tendrán que navegar, tanto al recaudar fondos como al ingresar a los mercados públicos. Eso incluye navegar por una lenta recuperación económica en India y la presión inflacionaria, así como la normalización de las políticas de los bancos centrales mundiales como la Reserva Federal de EE. UU.