El presidente chino, Xi Jinping, tiende a salirse con la suya. Pero hay un grupo raro que ni siquiera él puede controlar. Los propietarios de viviendas enojados de China están furiosos con los promotores inmobiliarios tambaleantes. Los bancos locales probablemente tendrán que pagar la factura para mantener intactas las políticas de Xi.
La represión de Beijing en su mercado inmobiliario endeudado no se vio disuadida por una serie de incumplimientos de desarrolladores y casi cien mil millones de dólares de valor perdidos en bonos de alto rendimiento de compañías inmobiliarias chinas. Pero las protestas de la clase media de China podrían desbaratar los esfuerzos del gobierno.
El problema para los desarrolladores chinos es que las protestas van acompañadas de boicots que se extienden rápidamente a los pagos de hipotecas en casi 100 ciudades. El primer grupo de compradores de vivienda afectados son los que ya han pagado un estimado de 2 billones de yuanes (296.000 millones de dólares) por viviendas que los desarrolladores no pudieron entregar debido a problemas financieros. La caída de los precios de las propiedades significa que la ira y los boicots pronto podrían extenderse a los propietarios de viviendas que están pagando pagos elevados por casas cuyos valores han caído.
Xi está a meses de asegurar un tercer mandato histórico en el cargo. Abordar el descontento social es crucial. Los disturbios entre los propietarios de viviendas comunes podrían amenazar los cimientos de su impulso por la «prosperidad común».
Por lo tanto, se apoyará a los bancos locales para llenar los vacíos financieros. El sector, que ya está lidiando con un aumento en su saldo de morosos, probablemente tendrá que absorber las pérdidas de los pagos hipotecarios boicoteados.
Sin embargo, los aproximadamente 4.000 bancos locales del país ya sufrieron una corrida de depósitos en el último año gracias a los efectos del pobre mercado inmobiliario. No tienen los recursos para hacer frente a tales pérdidas.
Históricamente, los bancos estatales locales más grandes, como el Banco Industrial y Comercial de China (ICBC), han rescatado a los bancos más pequeños, a menudo comprando participaciones en los bancos locales. Puede que eso no suceda esta vez. Las acciones de los bancos más grandes, incluidos el ICBC, el Banco Agrícola de China y el Banco de Construcción de China, han bajado este año. Se cotizan a solo un tercio de su valor en libros, menos de la mitad que sus pares regionales como HSBC.
Los prestamistas locales están muy expuestos y necesitan ayuda. Combinados, tienen un estimado de 6,8 billones de dólares en préstamos inmobiliarios pendientes. Eso equivale a alrededor de un tercio de los préstamos totales de los bancos más grandes. La tendencia podría marcar un mal comienzo para el tercer mandato de Xi.
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