El grupo estadounidense de capital privado Silver Lake y uno de los mayores fondos de pensiones de Canadá han ofrecido 12.400 millones de dólares para comprar la empresa de software de gestión de experiencia Qualtrics, en lo que podría ser una de las compras más grandes del año.
La transacción potencial se produce cuando SAP, el propietario mayoritario de Qualtrics, busca vender una participación del 71 por ciento como parte de la reestructuración del grupo de software alemán.
SAP adquirió Qualtrics, un vendedor de herramientas de software que las empresas utilizan para encuestar a clientes y empleados, por $ 8 mil millones en 2018 y lo cotizó en los EE. UU. tres años después.
Después de que SAP notificó a los accionistas sobre su plan para vender su participación, Silver Lake, que posee una participación del 4,1 por ciento en Qualtrics, expresó su interés en privatizar la empresa de software con sede en Utah el mes pasado.
Silver Lake y la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá, su socio en la compra propuesta, ofrecen pagar $18,15 por acción en efectivo por Qualtrics, o una prima del 6 por ciento sobre el precio de cierre de las acciones del viernes. El precio representa una prima del 73 por ciento del valor comercial de Qualtrics antes de que SAP notificara a los accionistas su intención de vender su participación.
Silver Lake y CPPIB tendrán hasta el 15 de marzo para negociar exclusivamente la adquisición con SAP y Qualtrics. Si se concreta, el acuerdo marcaría la mayor adquisición de capital privado del año. El aumento de las tasas de interés ha dificultado la financiación de adquisiciones, y las preocupaciones sobre la salud de la economía mundial han hecho que algunos inversores teman que las valoraciones del mercado público puedan caer.
Otros dos postores no identificados también han hecho propuestas de adquisición a Qualtrics, dijo la compañía en una presentación de valores el lunes, lo que indica que el esfuerzo de adquisición puede atraer nuevas ofertas.
Silver Lake ha tenido vínculos con Qualtrics desde que se volvió a cotizar en la bolsa Nasdaq a principios de 2021. Egon Durban, codirector ejecutivo de Silver Lake, ha actuado como director en el directorio de Qualtrics desde que se completó la escisión de SAP.
En 2021, Silver Lake lideró una inversión en una empresa de software de administración de propiedades junto con Ryan Smith, el multimillonario fundador de Qualtrics, quien también es el presidente de la junta y un gran accionista minoritario.
Aunque el aumento de las tasas de interés ha dificultado que los inversores de capital privado financien adquisiciones, las empresas de software han sido la excepción. En los últimos meses, grupos especializados en adquisiciones como Thoma Bravo y Vista Equity Partners recurrieron a prestamistas privados y grandes patrocinadores de capital, como fondos soberanos, para armar paquetes de financiamiento para grandes adquisiciones de grupos de software.
Silver Lake es uno de los grupos de adquisiciones más grandes a nivel mundial con $ 92 mil millones en activos y un enfoque en la inversión en empresas habilitadas para la tecnología. También es el segundo mayor accionista de City Football Group, el propietario del Manchester City, controlado por el jeque Mansour bin Zayed Al Nahyan, el multimillonario miembro de la realeza qatarí.
El grupo de inversión con sede en Menlo Park es mejor conocido por asociarse con el multimillonario de computadoras personales Michael Dell en la privatización de $ 24 mil millones de su empresa de PC del mismo nombre en 2013, y luego adquirió EMC Corporation tres años después.
Dell y Silver Lake están en proceso de deshacerse de una gran parte de ese acuerdo al vender VMware a Broadcom por $ 69 mil millones, lo que podría devolver hasta $ 15 mil millones en efectivo al dúo si lo aprueban los reguladores antimonopolio globales.