Somerset Capital a la venta en potencial ganancia inesperada para Jacob Rees-Mogg

Somerset Capital está explorando una venta en un acuerdo que proporcionaría una ganancia inesperada al secretario comercial Jacob Rees-Mogg, quien cofundó el administrador de fondos boutique.

Tres personas familiarizadas con la situación dijeron que se estaban llevando a cabo conversaciones para vender la empresa, que administra unos 5.000 millones de dólares, mientras el presidente ejecutivo, Dominic Johnson, se prepara para renunciar antes de un posible paso a la política.

Johnson, un exvicepresidente del Partido Conservador que cofundó Somerset con Rees-Mogg hace 15 años, será reemplazado por el actual director de operaciones, Robert Diggle, según dos personas familiarizadas con el asunto.

Hay varias opciones sobre la mesa, incluida una compra por parte de la gerencia o una fusión con otro administrador de activos, dijeron estas personas.

Johnson le dijo al Financial Times que Somerset contrató a los asesores de Spencer House a principios de este año “para ayudarnos a administrar nuestra estructura de capital”.

Añadió: “Ahora hay una serie de socios en Somerset que ya no están activos en el negocio. Nuestro objetivo siempre ha sido ser una boutique de mercados emergentes independiente y propiedad de los empleados, y Spencer House nos está ayudando con formas de continuar para lograrlo”. Spencer House se negó a comentar.

Tras la partida de Johnson, alrededor de la mitad del capital social de la empresa estará en manos de socios jubilados que no participan en el funcionamiento diario de la empresa, incluido Rees-Mogg.

Transferir su propiedad a una parte externa o a la administración actual de la empresa es una forma de incentivar a la próxima generación, dijo una persona familiarizada con el asunto.

Un comprador potencial es Emso Asset Management, que al igual que Somerset se especializa en mercados emergentes, según una de las personas. Los términos de cualquier acuerdo no se han finalizado y las conversaciones aún podrían desmoronarse.

Emso, con poco menos de $ 6 mil millones bajo administración y oficinas en el Reino Unido y los EE. UU., fue fundada en 2000 por el ex banquero de mercados emergentes de Salomon Brothers, Mark Franklin. Emso se negó a comentar.

El acuerdo se está negociando a una fracción del precio en el que se valoró a Somerset hace tres años, dijeron las personas, cuando Somerset exploró una alianza con Artemis Investment Management a una valoración discutida de 70 millones de libras esterlinas a 100 millones de libras esterlinas. Artemis es propiedad mayoritaria de Affiliated Managers Group, con sede en EE. UU.

Artemisa se negó a comentar. AMG no respondió a una solicitud de comentarios.

Desde entonces, Somerset ha soportado un período de bajo rendimiento y caída de las ganancias en medio de una venta masiva en los mercados emergentes que ha perjudicado a la empresa y a sus pares, incluidos Abrdn, Genesis Investment Management, propiedad de AMG, y Ashmore. Los activos bajo administración de Somerset se han reducido aproximadamente a la mitad de los $ 10 mil millones en su punto máximo en 2018.

Las ganancias de Somerset Capital Management LLP cayeron más del 35 por ciento a 9,7 millones de libras esterlinas en el año hasta fines de marzo de 2021, según sus últimas cuentas.

Un acuerdo marcaría el último ejemplo de consolidación en la industria de gestión de fondos, donde los mercados volátiles han agravado una reducción de los márgenes durante varios años y han dejado a los grupos tratando de encontrar formas de compartir costos y reducir los gastos generales.

Somerset, que administra dinero para clientes minoristas e institucionales, dijo en las cuentas que esperaba que las ganancias disminuyeran aún más el próximo año, citando una mayor cautela de los inversores debido a la pandemia de coronavirus, así como una caída en los activos bajo administración y tarifas. El índice de referencia de bonos de mercados emergentes de JPMorgan ha caído más del 18% en lo que va del año.

Rees-Mogg retrocedió en 2010 para ser asesor de la empresa cuando se convirtió en diputado; luego, en 2019, renunció a su función de asesor en Somerset cuando se unió al gabinete del entonces primer ministro Boris Johnson. Fue nombrado secretario comercial por la primera ministra Liz Truss a principios de este mes.

Johnson posee alrededor del 15 por ciento de Somerset, mientras que la participación de Rees-Mogg está en la adolescencia baja o media, dijeron las personas.

Johnson, vicepresidente del Partido Conservador entre 2016 y 2019, seguirá siendo asesor del comité ejecutivo de Somerset. También es miembro no ejecutivo de la junta del departamento de comercio internacional.

Información adicional de Jim Pickard y George Hammond

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