Visualización de las tasas de interés de EE. UU. desde 2020

Cómo el aumento de los precios de los alimentos y la energía impacta en la economía

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Desde la invasión de Ucrania por parte de Rusia, los efectos de las interrupciones en el suministro de energía están afectando a todo, desde los precios de los alimentos hasta la electricidad y la confianza de los consumidores.

En respuesta al aumento de los precios, muchos países de la OCDE están aprovechando sus reservas estratégicas de petróleo. De hecho, desde marzo, EE. UU. ha vendido un récord de un millón de barriles de petróleo por día de estas reservas. Esto, entre otros factores, ha llevado a que los precios de la gasolina caigan más recientemente; sin embargo, los déficits podrían seguir hasta 2023, lo que provocaría un aumento de los precios.

Con datos del Banco Mundial, la infografía anterior muestra las crisis energéticas durante el último medio siglo y lo que esto significa para la economía mundial de cara al futuro.

Choques de precios de la energía desde 1979

¿Cómo se compara el shock del precio de la energía de hoy con los picos anteriores en términos reales?

US$/bbl Equivalente Petróleo crudo Gas natural Carbón
2022* $93 $170 $61
2008 $127 $100 $46
1979 $119 $72 $33

*Previsión 2022

Como muestra la tabla anterior, se pronostica que el precio anual del petróleo crudo promediará $93 por barril equivalente en 2022⁠. En comparación, durante los shocks de precios de 2008 y 1979, el petróleo crudo promedió $127 y $119 por barril, respectivamente.

Lo que distingue al pico energético de 2022 es que los precios se han disparado en todos los combustibles. Mientras que en el pasado las crisis de precios eran más o menos aisladas, muchos países, como Alemania y los Países Bajos, recurren al carbón para compensar las interrupciones en el suministro de petróleo. Mientras tanto, los precios del gas natural en Europa han alcanzado máximos históricos.

Los precios de los alimentos también se han disparado. Impulsados ​​por mayores costos de insumos en combustibles, productos químicos y fertilizantes, se pronostica que los precios de las materias primas agrícolas aumentarán 18% en 2022. Solo los precios de los fertilizantes podrían aumentar 70% en parte debido al dominio de Rusia en el mercado mundial de fertilizantes, exportando más que cualquier otro país del mundo.

¿Cuáles son los 3 efectos dominó del aumento de los precios de la energía?

El petróleo se alimenta de casi todo, desde alimentos hasta teléfonos inteligentes. De hecho, el precio del petróleo influye hasta en un 64% de los movimientos del precio de los alimentos.

¿Cómo podrían afectar las crisis energéticas y alimentarias a la economía mundial en un futuro próximo y por qué depende mucho del precio del petróleo?

1. Aumento de la inflación mundial

En 2022, la inflación se convirtió en un fenómeno global, afectando al 100 % de los países avanzados y al 87 % de los mercados emergentes y las economías en desarrollo analizadas por el Banco Mundial.

Países con inflación por encima de la meta 2019 2020 2021 abr 2022
Mercados emergentes y economías en desarrollo 20% 20% 55% 87%
Economías avanzadas 9% 8% 67% 100%

La muestra incluye 31 mercados emergentes y economías en desarrollo y 12 economías avanzadas

Por el contrario, aproximadamente dos tercios de las economías avanzadas y poco más de la mitad de los mercados emergentes experimentaron una inflación superior a la meta en 2021.

Esto ha contribuido a condiciones monetarias más estrictas. La siguiente tabla muestra cómo el aumento de la inflación en los EE. UU. se ha correspondido con los aumentos de las tasas de interés desde la década de 1980:

Fecha IPC Subyacente al Inicio del Ciclo Magnitud de las subidas de tipos
Durante el transcurso del ciclo de apriete
1979-81 9,3% 9,0 págs.
1983-84 4,6% 3,0 págs.
1986-89 3,6% 4.0 págs.
1994-95 2,8% 3,0 págs.
1999-00 2,0% 1,75 págs.
2004-06 1,9% 4,25 págs.
2015-19 2,1% 2,25 págs.
2022-23 6,4% 2,75 págs.

2023 es una estimación basada en las expectativas del mercado sobre el nivel de la tasa de los fondos federales a mediados de 2023. IPC subyacente de EE. UU. para 2023 basado en los últimos datos disponibles.

En muchos casos, cuando EE. UU. ha endurecido rápidamente la política monetaria en respuesta a las presiones de los precios, los mercados emergentes y las economías en desarrollo han experimentado crisis financieras en medio de mayores costos de endeudamiento.

2. Crecimiento global más lento

Los impactos en los precios de la energía podrían agregar mayores obstáculos a las perspectivas de crecimiento mundial:

Escenarios de crecimiento mundial 2021 2022 2023
Base 5,7% 2,9% 3,0%
Incluyendo el endurecimiento de la Fed 2,6% 2,4%
Incluido el aumento del precio de la energía 2,2% 1,6%
Incluyendo China COVID-19 2,1% 1,5%

Juntos, los picos de precios, la política monetaria agresiva y los bloqueos de COVID-19 en China podrían afectar negativamente el crecimiento global.

3. Creciente inseguridad alimentaria y malestar social

Incluso antes de la crisis de los precios de la energía de 2022, la inseguridad alimentaria mundial estaba aumentando debido a la COVID-19 y a las crecientes presiones inflacionarias.

Número de personas en situación de inseguridad alimentaria aguda 2020 2021
Africa Sub-sahariana 97M 119M
Oriente Medio y África del Norte 30M 32M
Asia del Sur 16M 29M
América Latina y el Caribe 12M 13M

La escasez sostenida de alimentos y los altos precios de los alimentos podrían enviar a millones de personas a una inseguridad alimentaria aguda.

Además, los altos precios de los combustibles y los alimentos a menudo se correlacionan con protestas masivas, violencia política y disturbios. Si bien Sri Lanka y Perú ya han comenzado a ver un aumento de los disturbios, Turquía y Egipto también corren el riesgo de sufrir disturbios sociales a medida que se acelera el costo de vida y empeora la inseguridad alimentaria.

Retos globales

Desde la Segunda Guerra Mundial, las crisis de los precios del petróleo han sido una limitación importante para el crecimiento económico. A medida que continúa la guerra en Ucrania, las perspectivas para el mercado energético actual están lejos de ser claras, ya que una serie de factores geopolíticos podrían influir en los movimientos de los precios del petróleo y sus efectos correspondientes.

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