La Tabla Periódica de Devoluciones de Mercancías (2013-2022)
Tratar de predecir qué productos básicos saldrán ganando en un año determinado es un asunto complicado, especialmente durante este período turbulento en los mercados.
Al mirar hacia atrás en años anteriores, los inversores pueden obtener información sobre las tendencias y patrones a largo plazo en los precios de las materias primas. Para ayudar a comprender mejor estas tendencias, US Global Investors publica una visualización llamada Tabla Periódica de Devoluciones de Mercancías al inicio de cada año.
La edición de este año repasa la última década de rendimientos entre 2013 y 2022 y presenta un diseño interactivo que permite a los usuarios clasificar los rendimientos por varias categorías, incluidos rendimientos, volatilidad y otros grupos.
Nota del editor: Debido al conflicto entre Rusia y Ucrania, los puntos de referencia regionales para algunos productos básicos (carbón, gas natural) tenían divergencias de precios mucho mayores de lo habitual. En este caso, el gráfico se centra en los puntos de referencia regionales de EE. UU., como los precios del carbón de la cuenca del río Powder y del gas natural Henry Hub. Estos precios pueden diferir de la acción del precio que se observa en todo el mundo.
Más volatilidad, pero rendimientos positivos
Después de que 2021 vio un aumento impresionante en los precios de las materias primas a medida que el mundo reabrió después de la pandemia, 2022 trajo otro año de rendimientos positivos para la clase de activos que se definieron por altos niveles de volatilidad.
El índice de materias primas de S&P Goldman Sachs (GSCI) de base amplia aumentó un 52,1% en los primeros cinco meses de 2022, ya que las interrupciones en el suministro y los temores sobre los granos, los metales y los combustibles energéticos fueron estimulados por la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
En la segunda mitad del año, los precios se enfriaron, ya que EE. UU. continuó liberando petróleo crudo de su reserva estratégica de petróleo, mientras que Rusia y Ucrania establecieron un acuerdo para permitir las exportaciones agrícolas y de cereales, disipando los temores de interrupciones prolongadas del suministro.
¿El resultado? En los últimos siete meses del año, el S&P GSCI casi completó un viaje de regreso y solo terminó subiendo un 8,7 % en 2022 en general.
Producto | Devoluciones 2022 |
---|---|
Litio | 72,49% |
Níquel | 43,13% |
Gas natural (Henry Hub) | 19,97% |
Maíz | 14,37% |
Platino | 10,90% |
Índice de materias primas de S&P Goldman Sachs (GSCI) | 8,71% |
Petróleo crudo | 6,71% |
Plata | 2,77% |
Trigo | 2,76% |
Plomo | -0.05% |
Oro | -0.28% |
Paladio | -5,89% |
Cobre | -14,13% |
Aluminio | -16,27% |
Zinc | -16,34% |
Carbón (PRB) | -48,34% |
Otro factor clave que ayudó a mantener bajos los precios de las materias primas en 2022 fueron los bloqueos prolongados de China que ralentizaron las capacidades industriales y de fabricación del país. Esto ayudó a reducir la demanda de combustibles energéticos en 2022, junto con metales industriales como cobre, aluminio y zinc.
El litio sigue encabezando la rentabilidad de las materias primas
Un metal que brilló intensamente en 2022 fue el litio, que se agregó recientemente a la Tabla periódica de devoluciones de productos básicos.
Después de encabezar la tabla en 2021 con un aumento de precio descomunal del 442,8 %, el litio mantuvo su primer puesto en 2022 con un aumento de precio más modesto del 72,5 %.
El creciente impulso mundial hacia los vehículos eléctricos (EV) ha sido un importante contribuyente al aumento de la demanda de litio y níquel, que fue el segundo producto básico con mejor rendimiento en 2022 con un aumento de precio del 43,1 %. A medida que más países establezcan objetivos para eliminar gradualmente los vehículos de gasolina y diésel, se espera que la demanda de minerales clave para baterías como el litio y el níquel siga aumentando.
Si bien EE. UU. está trabajando para fortalecer su producción de metales para baterías y sus cadenas de suministro con $ 2.8 mil millones en subvenciones para proyectos nacionales de litio, grafito y níquel, pasarán años antes de que haya más suministro en línea como resultado. Mientras tanto, la sólida demanda de vehículos eléctricos en China ha generado una necesidad constante de estos metales para baterías, que actualmente escasean.
Variación del precio de la energía alimentada por la incertidumbre regional
Después de que en 2021 los combustibles energéticos dominaran los primeros lugares después del litio, los precios de los combustibles energéticos en 2022 fueron más volátiles con rendimientos más dispersos. El gas natural fue el único combustible que obtuvo rendimientos de dos dígitos con un 19,9 %, con el petróleo crudo con un rendimiento del 6,7 % y el carbón al final de la tabla con un -48,3 %.
Es importante tener en cuenta cómo los eventos geopolíticos y las interrupciones del suministro del año pasado afectaron las diferencias regionales de precios de los combustibles energéticos. Mientras que el crudo WTI (referencia de América del Norte) aumentó un 6,7 % en 2022, el crudo Brent (referencia de Europa) subió un 10,4 % mientras que el crudo de los Urales (referencia de Rusia) cayó más de un 26,5 %.
Tipo de Petróleo Crudo | Devoluciones 2022 | Precio en dólares estadounidenses (17 de enero de 2023) |
---|---|---|
Crudo Brent (referencia europea) | 10,35% | $86.72 |
Petróleo crudo WTI (referencia de América del Norte) | 6,72% | $81.01 |
Petróleo crudo de los Urales (punto de referencia ruso) | -26,53% | $55,60 |
Como resultado de la guerra y las sanciones subsiguientes, el descuento del crudo de los Urales en comparación con el crudo Brent pasó de -$1,72 a principios de 2022 hasta -$30,71 a finales de año.
Los precios del carbón térmico enfrentaron divergencias regionales similares, con el carbón de la cuenca del río Powder (PRB) (el punto de referencia estadounidense para el carbón) cayendo un 48,3% este año, mientras que el carbón de Newcastle, que se entrega desde el puerto de Newcastle, Australia principalmente a varias naciones asiáticas, vio los precios se disparan un 156,6% en 2022.
Después de un año tan salvaje con una gran variación en los precios de las materias primas, veremos si 2023 puede traer cierta estabilidad o si la alta volatilidad y las crecientes discrepancias de precios regionales se convertirán en la norma.
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