WeWork se hace público a través de SPAC

Las acciones de WeWork subieron hasta un 12% al mediodía del jueves, cuando la compañía salió a bolsa a través de una empresa de adquisición de propósito especial más de dos años después de su fallida OPI.

Actualmente, las acciones han subido más del 8%.

La empresa de arrendamiento de oficinas descartó los planes para una OPI en 2019 después de que los inversores expresaran su preocupación por su modelo de negocio y gobierno corporativo y su fundador y entonces director ejecutivo, Adam Neumann.

Los planes para la fusión con BowX Acquisition Corp. se anunciaron por primera vez en marzo, en un acuerdo que supuestamente valoraba a la compañía en aproximadamente $ 9 mil millones.

La valoración es una fuerte caída desde 2019, cuando WeWork fue valorada inicialmente en $ 47 mil millones por SoftBank Group. Su valoración bajó lentamente a medida que las noticias sobre las finanzas de la empresa se desmoronaban y la demanda de los inversores disminuía.

“Usted ha dicho que esta es una historia con drama”, dijo el jueves el presidente ejecutivo de WeWork, Marcelo Claure, a “Squawk Box” de CNBC. “Claro, esta es una historia en la que mucha gente escribió documentales que era el final de WeWork. Bueno, la resistencia, la persistencia de esta gente es increíble. Esta empresa está aquí, es más fuerte que nunca, y no hay duda de que ‘ vamos a celebrar muchos más hitos “.

Qué salió mal

Los problemas de WeWork comenzaron en agosto de 2019, cuando la presentación de la oferta pública inicial de la compañía reveló que había perdido $ 1.9 mil millones el año anterior y estaba en camino de agotar el efectivo restante. Un informe paralizante de The Wall Street Journal en septiembre planteó preocupaciones sobre cómo Neumann administraba la empresa, incluidas las posibles actividades ilegales.

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Neumann dimitió como director general ese mes. CNBC informó en octubre que obtendría un paquete por valor de hasta $ 1.7 mil millones para abandonar WeWork y renunciar a sus derechos de voto. El ejecutivo inmobiliario Sandeep Mathrani asumió posteriormente el cargo de director ejecutivo.

“WeWork es una marca increíble y si alguien te da una súper marca para darle la vuelta, tendrás que decir que sí”, dijo Mathrani a “Squawk Box” de CNBC.

Después de la salida a bolsa fallida, los problemas de WeWork continuaron. Ese noviembre, Reuters informó que el Fiscal General del Estado de Nueva York estaba investigando a la empresa, incluso si Neumann se dedicaba a la negociación por cuenta propia para enriquecerse.

Eso incluyó informes de que Neumann compró la marca comercial de la palabra “Nosotros” y planeaba cobrarle a WeWork 6 millones de dólares por transferirla. El trato propio es cuando alguien actúa en su propio interés y no en el de sus clientes.

Bloomberg también informó ese mes que WeWork se enfrentaba al escrutinio de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Por sus divulgaciones a los inversores en el período previo a su fallida OPI.

La salida a bolsa fallida y el embate de la pandemia llevaron a varias rondas de despidos en la empresa a finales de 2019 y 2020. WeWork también sufrió pérdidas masivas cuando Covid-19 cerró espacios de oficinas en todo el mundo.

Claure le dijo a “Squawk Box” que todo el mundo tiene “un papel importante que desempeñar” y que Neumann merece crédito como el visionario que se le ocurrió la idea.

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Neumann felicitó al nuevo equipo de liderazgo durante una entrevista con los medios de comunicación el jueves por la mañana en la cervecería al aire libre en The Standard, un hotel caro en el distrito de empacado de carne de la ciudad de Nueva York. Él y el cofundador Miguel McKelvey “no podrían estar más felices” de celebrar la OPI, dijo Neumann.

“Esto siempre ha sido sobre el equipo y sobre lo que hicimos juntos, y estamos muy orgullosos hoy y por este día”, dijo.

Adquisición de SoftBank

SoftBank realizó su primera inversión multimillonaria en WeWork en 2017 a través de su Vision Fund de $ 100 mil millones, que también ha financiado empresas emergentes de Silicon Valley como Uber. El gigante tecnológico japonés invirtió un total de $ 18.5 mil millones en WeWork en el período previo a su fallida OPI.

En octubre de 2019, SoftBank acordó gastar $ 10 mil millones por una participación del 80% en WeWork. Como parte del acuerdo, SoftBank también dijo que compraría $ 3 mil millones en acciones de inversionistas y empleados, pero rechazó esos planes en abril de 2020, en parte debido a la investigación del gobierno sobre la compañía.

SoftBank redujo progresivamente su valoración de WeWork a $ 7.3 mil millones a fines de diciembre de 2019 y $ 2.9 mil millones a principios de 2020.

Durante una presentación de resultados a finales de ese año, el director ejecutivo de SoftBank, Masayoshi Son, dijo que era “tonto” por la inversión multimillonaria de su empresa en WeWork.

“Fracasamos al invertir en WeWork y he estado admitiendo que varias veces fui tonto”, dijo, según una transcripción de FactSet de la llamada.

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Claure le dijo a “Squawk Box” de CNBC que Son está “emocionado” por la salida a bolsa de la compañía.

“Hace dos años, el valor de WeWork era cero y el hecho de que lo hayamos llevado de cero a $ 8 mil millones a $ 9 mil millones es genial”, dijo Claure en “Squawk Box”.

El regreso de WeWork

Desde entonces, la recuperación de la pandemia ha acelerado la demanda de espacios de trabajo flexibles, a medida que más trabajadores cambian hacia el trabajo remoto híbrido o permanente.

En marzo, WeWork acordó la fusión de $ 9 mil millones de SPAC con BowX Acquisition, una medida que se finalizó el 20 de octubre. Como parte del acuerdo, SoftBank retuvo una participación mayoritaria en la compañía pero acordó un bloqueo de un año en su acciones, según una persona familiarizada con el asunto, informó Reuters anteriormente.

Las SPAC, también conocidas como empresas de cheques en blanco, se establecen con el único propósito de recaudar dinero a través de una oferta pública inicial y usar ese dinero para adquirir una empresa existente. Se han disparado en los últimos meses, ya que celebridades como Shaquille O’Neal súbete a la tendencia. Empresas como Virgin Galactic y Lucid Motors han utilizado SPAC para cotizar en bolsa, pero su estructura también ha atraído el escrutinio de la SEC.

BowX Acquisition recaudó $ 420 millones cuando salió a bolsa en agosto de 2020. WeWork cotiza bajo el símbolo WE.

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