Zoom realmente vuelve al negocio

El precio de las acciones de Zoom Video Communications ha perdido alrededor de un tercio de su valor desde su pico a mediados de octubre.


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Mark Lennihan / Prensa asociada

La pandemia pudo haber hecho que Zoom Video Communications ZM -2,15%

en un nombre familiar, pero la empresa claramente prefiere la vida en la oficina, virtual o de otro tipo.

Eso fue confirmado por la primera gran adquisición de la compañía de 10 años, anunciada el domingo por la noche. Cinco9,

FIVN 5,92%

que proporciona software basado en la nube que se utiliza para ejecutar centros de contacto con los clientes, se convertirá en parte de Zoom a través de una transacción de acciones valorada en $ 14,7 mil millones. Zoom solo ha realizado otras dos adquisiciones hasta la fecha, y la mayor de ellas está valorada en unos 43 millones de dólares, según FactSet.

Dado el impacto colosal que la pandemia ha tenido tanto en el negocio como en el precio de las acciones de Zoom, tal movimiento era solo una cuestión de tiempo. Desde el comienzo del brote a principios de 2020, los ingresos de la compañía en los últimos 12 meses se han multiplicado por más de cinco, mientras que su valor de mercado ha pasado del rango de $ 20 mil millones a más de $ 100 mil millones. Pero el precio de las acciones de Zoom también ha perdido alrededor de un tercio de su valor desde su pico a mediados de octubre, ya que la aparición de las vacunas aceleró un eventual regreso a las reuniones en persona y las horas felices.

Esa corrección podría haber ayudado a Zoom a desplegar sus acciones como moneda de cambio. La acción ha pasado de cotizar un 18% por encima del precio medio objetivo de Wall Street a un 11% por debajo en ese período, lo que proporciona a los accionistas de un objetivo de adquisición más potencial de alza. De hecho, el precio de $ 200 por acción implícito en el acuerdo representaba una prima de solo el 13% del precio de cierre más reciente de Five9. Pero también valoró Five9 con un valor empresarial de alrededor de 26 veces los ingresos futuros, que Samad Samana de Jefferies describió como “uno de los múltiplos más altos pagados en transacciones de software recientes”.

Five9 podría agregar aproximadamente un 14% a los ingresos anuales de Zoom según las proyecciones de Wall Street para los próximos años. Eso podría ayudar a Zoom mientras se enfrenta a la desaceleración de su tasa de crecimiento debido a su auge alimentado por la pandemia. Pero también debería ayudar a la empresa, ya que apunta a empresas con una cartera más sólida de servicios de comunicaciones. También debería reforzar Zoom frente a una creciente lista de competidores aún más poderosos. Sterling Auty de JP Morgan dice que la adquisición de Five9 diferenciará significativamente a Zoom de Microsoft,

que está impulsando su plataforma Teams con fuerza en el mercado empresarial. Por muy popular que sea Zoom entre los usuarios habituales, todavía necesita toda la ayuda que pueda conseguir para mantener a las empresas conectadas.

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Apareció en la edición impresa del 20 de julio de 2021.

Fuente: WSJ

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