3 razones para explorar acciones internacionales ahora
Las acciones internacionales han estado superando a sus contrapartes estadounidenses recientemente, según un rendimiento móvil de un año. ¿Podrían ser debido a un regreso cíclico?
En este gráfico de New York Life Investments, exploramos por qué las condiciones económicas actuales hacen más probable que las inversiones internacionales puedan impulsar el rendimiento de una cartera.
1. Diversificación en medio de una economía incierta
Las perspectivas económicas de EE. UU. son inciertas, y esto podría conducir a rendimientos más bajos en los mercados de EE. UU.
De hecho, las firmas de inversión predicen que las acciones estadounidenses podrían tener un rendimiento anualizado de 6,7% en los próximos 10 años, en comparación con 9,4% para acciones de mercados desarrollados. Esto se basa en un promedio de los supuestos del mercado de capitales de seis empresas de inversión publicados a fines de 2022.
Históricamente, las acciones internacionales han generado mejores rendimientos cuando las acciones estadounidenses han tenido un desempeño deficiente a largo plazo. Como se ve en la siguiente tabla, a raíz de la crisis financiera mundial, los rendimientos a 10 años de las acciones internacionales fueron 17% más alto que las acciones estadounidenses en promedio.
Fecha | S&P 500 Rentabilidad móvil de 10 años |
MSCI EAFE Rentabilidad móvil de 10 años |
Diferencia de rendimiento MSCI EAFE – S&P 500 |
---|---|---|---|
enero de 2008 | 41% | sesenta y cinco% | 24% |
febrero de 2008 | 27% | 57% | 30% |
marzo de 2008 | 20% | 50% | 30% |
abril de 2008 | 25% | 57% | 32% |
mayo de 2008 | 28% | 58% | 30% |
junio de 2008 | 13% | 44% | 31% |
julio de 2008 | 13% | 38% | 25% |
agosto de 2008 | 34% | 51% | 17% |
septiembre de 2008 | 15% | 33% | 18% |
octubre de 2008 | -12% | -4% | 8% |
noviembre de 2008 | -23% | -14% | 9% |
diciembre de 2008 | -27% | -12% | 15% |
enero de 2009 | -36% | -20% | 15% |
febrero de 2009 | -41% | -27% | 14% |
marzo de 2009 | -38% | -26% | 12% |
abril de 2009 | -35% | -20% | 15% |
mayo de 2009 | -29% | -6% | 24% |
junio de 2009 | -33% | -10% | 23% |
julio de 2009 | -26% | -5% | 21% |
agosto de 2009 | -23% | 0% | 23% |
septiembre de 2009 | -18% | 3% | 21% |
octubre de 2009 | -24% | -2% | 22% |
noviembre de 2009 | -21% | -4% | 18% |
diciembre 2009 | -24% | -10% | 14% |
enero 2010 | -23% | -8% | 15% |
febrero de 2010 | -19% | -11% | 8% |
marzo de 2010 | -22% | -10% | 12% |
abril de 2010 | -18% | -7% | 12% |
mayo de 2010 | -23% | -dieciséis% | 8% |
junio de 2010 | -29% | -20% | 10% |
julio de 2010 | -23% | -8% | 15% |
agosto de 2010 | -31% | -12% | 19% |
septiembre de 2010 | -21% | 2% | 22% |
octubre de 2010 | -17% | 8% | 25% |
noviembre de 2010 | -10% | 6% | 17% |
diciembre 2010 | -5% | 11% | dieciséis% |
enero 2010 | -6% | 14% | 20% |
febrero de 2010 | 7% | 27% | 20% |
marzo de 2011 | 14% | 33% | 18% |
abril de 2011 | 9% | 31% | 22% |
mayo de 2011 | 7% | 32% | 24% |
junio de 2011 | 8% | 35% | 28% |
julio de 2011 | 7% | 36% | 29% |
agosto de 2011 | 8% | 27% | 19% |
septiembre 2011 | 9% | 27% | 18% |
octubre de 2011 | 18% | 36% | 18% |
noviembre de 2011 | 9% | 24% | 15% |
diciembre 2011 | 10% | 22% | 13% |
enero 2012 | dieciséis% | 36% | 20% |
febrero 2012 | 23% | 43% | 19% |
marzo de 2012 | 23% | 34% | 12% |
abril 2012 | 30% | 31% | 1% |
mayo 2012 | 23% | 14% | -9% |
junio 2012 | 38% | 27% | -11% |
Agregar exposición a inversiones internacionales puede ayudar a impulsar el potencial de rendimiento cuando las acciones de EE. UU. tienen un rendimiento inferior a largo plazo.
2. Las valoraciones están en mínimos históricos
Las acciones internacionales cotizan actualmente en mínimos de 20 años en relación con las acciones estadounidenses, lo que podría presentar oportunidades atractivas.
De hecho, la relación P/E relativa de las acciones internacionales es 30% por debajo de la media a largo plazo.
Fecha | Razón de precio final a ganancias, MSCI EAFE Relativo al S&P 500 |
---|---|
junio 2023 | 0,61 |
Promedio, enero 2000-junio 2023 | 0.87 |
Es importante destacar que algunos administradores de activos encuestados creen que estas valoraciones más bajas impulsarán el rendimiento superior de las inversiones internacionales durante la próxima década.
3. El dólar estadounidense cae desde el pico de septiembre de 2022
Durante seis de los últimos siete períodos de debilitamiento del dólar estadounidense, las acciones internacionales han superado a las acciones estadounidenses.
Período de debilitamiento USD | Ganancia total en el índice MSCI EAFE | Ganancia total en el índice S&P 500 | Diferencia de rendimiento MSCI EAFE – S&P 500 |
---|---|---|---|
Ene 2002-dic 2004 | 39% | 7% | 32% |
noviembre 2005-marzo 2008 | 27% | 6% | 21% |
Febrero 2009-Noviembre 2009 | 56% | 49% | 7% |
mayo 2010-abril 2011 | 32% | 25% | 7% |
Dic 2016-Mar 2018 | 19% | 18% | 1% |
marzo 2020-mayo 2021 | 50% | 63% | -13% |
Sep 2022-Jun 2023 | 28% | 24% | 4% |
Si el dólar estadounidense continúa debilitándose, la historia indica que las inversiones internacionales podrían generar mayores rendimientos.
En expansión a acciones internacionales
Las condiciones económicas actuales indican que ahora puede ser un buen momento para que los inversores consideren inversiones internacionales.
- Economía incierta: La exposición a acciones internacionales puede ayudar a impulsar los rendimientos cuando el rendimiento de las acciones estadounidenses a largo plazo está rezagado.
- Valoraciones bajas: Las acciones internacionales cotizan con un descuento respecto de las acciones estadounidenses, lo que indica que podría haber oportunidades de compra.
- Debilitamiento del dólar estadounidense: En seis de los últimos siete períodos en los que el dólar estadounidense estaba cayendo, las inversiones internacionales superaron a las acciones estadounidenses.
Al poseer acciones fuera de los EE. UU., los inversores pueden aprovechar los precios atractivos y diversificar su cartera.