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Buen día. Hace unas semanas leí un hilo sobre X de alguien que se quejaba de ir al extranjero en unas vacaciones y encontrarme con demasiados compañeros indios allí. Encontré su angustia cómica, pero no se puede negar que estamos de vacaciones en el extranjero como si nuestras vidas dependieran de ello. E Indigo espera sacar provecho de esto expandiendo su huella (¿envergadura?) En el extranjero. Pero primero, ¿por qué el mercado de valores ha tomado un vuelo hacia el sur?
Stock bajo
Las acciones indias han estado deslizándose hacia abajo durante varias semanas, y algunos índices ahora ingresan al territorio del mercado Bear. La referencia de 30 pisos BSE Sensex ha estado operando alrededor de 76,000, alrededor de un 7,5 por ciento desde mediados de diciembre y casi 10,000 puntos desde su máximo histórico de 85,978 en septiembre de 2024. Las existencias pequeñas y medianas han recibido la mayor paliza : El índice BSE SmallCap ha bajado un 21 por ciento desde sus máximos y el BSE 150 Midcap 150 ha bajado el 19 por ciento. Podría citar más figuras para ilustrar la tendencia, pero obtienes la imagen, así que veamos lo que está causando esta diapositiva y lo que depara el futuro.
Los inversores de cartera extranjeros han estado retirando en gran medida dinero desde la India desde septiembre del año pasado y esa tendencia continúa. En enero, retiraron Rs780bn ($ 9 mil millones) de la India y, hasta ahora en febrero, han sacado otros Rs212bn. La pérdida de la India es la ganancia de China, con los inversores extranjeros que ingresan a un mercado allí, especialmente en acciones tecnológicas, después de la gran revelación del producto de IA generativo chino de cosecha propia, Deepseek.
En los últimos años en la India, hemos tendido a pensar que, dado que tenemos una fuerte participación nacional en los mercados, no debemos preocuparnos por el dinero extranjero. Es cierto que la introducción de la inversión mensual regular utilizando «productos de inversión sistemáticos» ofrecidos por Mutual Fund Houses ha canalizado muchos más ahorros para el hogar en los mercados de capital. Pero los grandes retiros de los inversores extranjeros continúan siendo importantes motores del mercado. El otro factor en el crecimiento de las inversiones nacionales es el comercio directo por parte de los inversores minoristas que «descubrieron» las acciones como un flujo de ingresos potenciales durante la pandemia de coronavirus. Esta es la primera recesión del mercado de estos nuevos, y en su mayoría jóvenes, los inversores han sido testigos y es probable que las pérdidas actuales tengan un efecto de bola de nieve.
Entonces, ¿cuál es la perspectiva? En mis conversaciones con administradores de fondos e inversores institucionales, el sentido abrumador que obtení fue que no hay desencadenantes en el futuro inmediato que puedan alterar significativamente la tendencia. Los grandes eventos predecibles (presupuesto, recorte de tasas de interés) están detrás de nosotros. Las acciones indias están sobrevaloradas, incluso en los niveles actuales. Hay una incertidumbre masiva en todo el mundo, con Trump sacudiendo las cosas económicamente (aranceles) y políticamente (Gaza, Ucrania). Es probable que las cosas empeoren antes de mejorar. Como siempre, en el nivel de stock individual, hay ganancias por obtener. Pero, sin algunos desarrollos positivos repentinos, es probable que la narrativa general continúe siendo negativa durante unos meses más.
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Tomar vuelo
Indigo está extendiendo sus alas. La aerolínea presupuestaria sin lujos, que trajo una cierta eficiencia rápida a los cielos indios, ahora está agregando destinos internacionales y un montón de adornos, para hacer crecer su negocio. A finales de marzo, Indigo servirá a 40 destinos extranjeros, incluidas conexiones directas con Yakarta y Nairobi, en comparación con 26 hace dos años. A mediados de noviembre, la aerolínea lanzó indigostretch en rutas populares, ofreciendo una experiencia similar a una clase ejecutiva con más espacio para las piernas y equipaje. También renombró su programa de recompensas Flailing, relanzándolo como Bluchip.
Con una participación de mercado del 63 por ciento, Indigo tiene casi dos tercios del mercado interno de la India. En los 18 años que la aerolínea ha estado en funcionamiento, ha visto a muchos de sus competidores caer en el camino. La compañía sobrevivió manteniendo un enfoque afilado en mantener bajos los costos y lograr un alto nivel de eficiencia en sus operaciones. Incluso cuando la alta dirección ha cambiado, sus principios operativos fundamentales no lo han hecho. La aerolínea se centró en llevarlo a su destino a tiempo y con la menor cantidad de alboroto. El personal de servicio al cliente revestido de Indigo (en su mayoría femenino) también capturó un espíritu cultural de un ceitgeista, que exudaba una confianza y eficiencia que coincidía con el estado de ánimo económico de la India en los Novictos en medio de una segunda ola de crecimiento posterior a la liberalización.
Pieter Elbers, quien se hizo cargo de la aerolínea en 2022, está apostando a que el turismo indio que sale a hacer crecer su negocio. Para 2027, se espera que India sea el quinto mercado turístico saliente más grande del mundo, con un valor de $ 89 mil millones, más del doble del valor registrado en 2019.
Aunque el crecimiento de la demanda es robusto, quedan varios desafíos. Las últimas tres décadas de la industria de la aviación de la India están repletas de historias de aquellos que soñaron demasiado grandes y se estrellaron. En este sector, nada es más dañino que la exuberancia irracional. Hay muchos ejemplos, a las aerolíneas de Jet Airways y Kingfisher de inmediato, de los jugadores de aviación, de los jugadores de aviación que tomaron prestados demasiado para expandirse y luego se encontraron castigados. Indigo tendrá que caminar por la cuerda floja entre la ambición y maximizar el uso eficiente de su aeronave para evitar el mismo destino.
Figurar
Un brote de síndrome de Guillain-Barré que comenzó en Pune en Maharashtra se ha extendido a otros estados. Andhra Pradesh registró el domingo su primera mortalidad del síndrome, un trastorno donde el sistema inmunitario ataca a las células nerviosas.
Mi mantra
“La claridad de propósito es esencial. Afecta el enfoque, asegurando que cada decisión, ya sea para el grupo, un negocio o un solo día, esté alineada con la visión más grande. En un mundo lleno de distracciones constantes, esta claridad actúa como un filtro, lo que me permite priorizar lo que realmente importa e impulsar un progreso significativo «.
– Anish Shah, director ejecutivo del grupo, Mahindra
Cada semana, invitamos a un líder empresarial indio que nos diga su mantra para el trabajo y la vida. ¿Quieres saber qué está pensando tu jefe? Nomínalos respondiendo a [email protected].
Pregunta rápida
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Ronda de timbre
El viernes preguntamos: ¿Qué país ahora controla más el suministro mundial de níquel que la OPEP de petróleo en el pico del cartel en la década de 1970?
La respuesta es. . . Indonesia, que ahora representa el 61 por ciento del suministro global de níquel refinado.
Agastya vivek fue el primero en enviarnos la respuesta correcta. ¡Felicidades!
Tuvimos una respuesta bastante entusiasta para el cuestionario esta semana. Gritos adicionales para Mohammed Minhaajuddin y Akhilesh Kumar Karnque vino en segundo y tercero.
Gracias por leer. India Business Briefing es editado hoy por Mure Dickie. Envíe comentarios, sugerencias (y chismes) a [email protected].
