Las tuberías complejas que mantienen los comercios de derivados en movimiento están a punto de obtener un gran impulso de eficiencia en Defi, según Crypto Valley Exchange.
El protocolo de «compensación inteligente» de Crypto Valley Exchange reducirá los requisitos de capital para los comerciantes de derivados estableciendo niveles de garantía a la luz de las correlaciones de los activos negociados en el precio. Al hacerlo, podría hacer que Defi sea más competitivo con los principales mercados financieros Crypto que intentan reemplazar, según el CEO James Davies.
El servicio es una nueva versión de un problema antiguo en Defi: cómo mitigar suficientemente el riesgo de contraparte en un entorno sin confianza.
Los mercados financieros tradicionales como CME y Nymex dependen de que las limpiezas sean una contraparte de confianza para cada comprador y vendedor. Exigen algunas garantías, pero apenas 100%. Defi Markets, mientras tanto, definitivamente carecen de un intermediario de confianza, por lo que no puedo permitirse requerir nada menos que una garantía completa.
Este sistema funciona, pero apenas bien. Más requisitos de garantía significa que los comerciantes tienen menos capital para desplegar en otro lugar. Davies afirma que esto limita severamente el crecimiento del mercado.
«Este es el único lugar donde toda la criptografía es mucho más conservadora que Tradfi», dijo Davies. «Estamos muy, muy subrayados en este espacio, y eso se debe a que la compensación es necesaria para crear esta eficiencia».
Señaló la aparente locura de requerir un margen completo para los oficios que involucran activos altamente correlacionados, como formas de petróleo.
«Si tuviera que ir, digamos [commodities exchange] Nymex como compañía petrolera y quiere comprar petróleo y vender combustible para aviones, y me pidió que dejara un margen completo en ambas partes, me reiría de usted, porque esas cosas están correlacionadas en el 90% «, dijo Davies.
Él cree que la misma lógica debería aplicarse en Defi. «Ethereum no va a 10,000 el día en que Solana va a cero», dijo. Debido a la correlación, una apuesta al comerciante de que ETH se elevará en relación con Sol no debería necesitar publicar garantías completas.
En su narración, la limpieza es la pieza que falta en el esfuerzo de Defi para engullir las finanzas tradicionales. Si los protocolos obtienen la capacidad de gestionar mejor el riesgo, y también lo hagan de manera transparente, en una cadena de bloques, para que todos puedan ver lo que está sucediendo y cómo, se volverán competitivos con los rieles financieros que intentan reemplazar.
«No puede simplemente construir una plataforma Percps Defi para, por ejemplo, los bonos del Tesoro o los productos, enfrentarse a NYMEX o enfrentarse a CME, y esperar ganar cuando tenga que bloquear mucho más garantías de lo que haría para negociar en esas plataformas». Dijo Davies.
Si el subsector de activos del mundo real (RWA) de Crypto ofrece su promesa de traer versiones tokenizadas de todo en la cadena, según Davies, Defi necesitará una solución al problema de eficiencia de compensación como este. Los inversores institucionales no soportarán los requisitos para triple el capital colateral al que están acostumbrados, especialmente en operaciones correlacionadas, dijo.
El primer usuario es Crypto Valley Exchange en sí. El futuro y opciones basadas en el árbitro Dex ejecutan órdenes de futuros con fecha a través de su compensación inteligente. Más capacidades van a finales de este año para apoyar los mercados de productos básicos más allá de la criptografía, y Davies también espera que otros protocolos se conecten a la limpieza inteligente.
