El Ministro de Economía, Luis Caputo, sigue siendo muy optimista sobre el progreso del ajuste fiscal, que viene dando resultados positivos al Gobierno, aunque al mismo tiempo se queja de desconfianza que los corredores todavía muestran y analistas de mercado sobre su sostenibilidad.
El titular de Palacio de Hacienda anticipó que En mayo el Sector Público Nacional (SPN) volverá a tener superávit financiero, el que sería el quinto mes consecutivo en el que se cumple el objetivo de mantener las cuentas en verde.
“Incluso con cuatro meses de superávit financiero, que serán cinco porque en mayo también habrá superávit, muchos todavía dudan e insisten en nosotros. Imagínate si los resultados no llegaran«, dijo ante la audiencia del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas. (IAEF).
Para el funcionario, el problema es “Trayectoria” de Argentina, su pasadoque es en su opinión lo que hace no creíble nada que haga un gobierno, independientemente de su orientación. En esa línea de pensamiento, Los operadores van a estar esperando la crisis.
Si es por lo que el ministro califica de “perfidencia”, los analistas proponen que El resultado positivo que está teniendo el sector público nacional se debe al efecto del Impuesto PAISlo que encareció la mayoría de las importaciones un 17,5%.
Incluso las exitosas colocaciones de bonos para importadores, el BOPREAL, incluyeron el impuesto, lo que está marcando grandes diferencias. El economista Javier Casabal, de Adcap, afirma que “en lo que va del año, El Impuesto PAIS recaudó el 0,4% del PBI y explica la mitad del superávit primario”. “Es decir, habría habido un déficit financiero de aproximadamente -0,2% del PIB”, si este impuesto no hubiera estado presente, explicó.
Un impuesto que marca la diferencia
El impuesto, que nació sólo para disuadir a la gente de comprar dólares para atesorarlo, se ha convertido en uno de los impuestos que marcan la diferencia. En términos reales, el impuesto PAIS creció 209,9% interanual en abril con un total de $489.038 millones. Vale la pena recordar que El superávit primario del mes pasado fue de $264.952 millones. Si no tuviera esos ingresos extra que no hubo el año pasado, el Gobierno habría tenido déficit.
Si el objetivo de la actual administración es levantar el cepo y avanzar hacia la normalización del mercado cambiario, está claro que el impuesto está destinado a desaparecer. El propio presidente Javier Milei rechazó las presiones de los gobernadores patagónicos para hacerlo coparticipativo, lo que hubiera significado que se quedaría para siempre. Se trata de un impuesto distorsionador lo que encarece las importaciones, tanto de bienes finales como de insumos para la producción.
Al hablar del avance del resultado de mayo que Caputo hizo en la IAEF, el economista Gabriel Caamaño, propietario de la consultora Ledesma, Asimismo, afirmó que el Impuesto PAIS viene “con una ‘ayuda’ extra de $260.000 millones del BOPREAL serie 3, dividendos”.
“No hay mucha sorpresa o novedad allí. El tema será la magnitud”, dijo a través de sus redes sociales. El analista indicó que el ministro de Economía “Hay que asegurarse de que el ancla fiscal no sea un impuesto PAÍS dependiente”.
Lo que advierten los economistas es que si el resultado fiscal depende del impuesto a la compra de divisas para las importaciones, entonces Salir del tipo de cambio se vuelve inviable. De hecho, Caputo no pudo decir cuándo se podrían levantar las restricciones.
La caída de la actividad, el otro problema
El otro problema es la caída de la actividad, que reduce los recursos fiscaleslo que puede obligar al Gobierno a profundizar los recortes del gasto.
Como se ha señalado Martín Calveira, economista del IAE, la escuela de negocios de la Universidad Austral, “hay una necesidad apremiante de actividad económica «Se reactiva para sostener el superávit fiscal y evitar una mayor profundización del ajuste del gasto».
«A una mayor profundidad del ajuste podría convertirse en una inconsistencia con el objetivo de retomar el crecimiento económico después de doce años de contracción del PIB neto”, advierte Calveira.
Con información de Telam, Reuters y AP