Línea Bloomberg — Aunque la economía venezolana todavía está bajo presión por la hiperdepreciación de su moneda y el alto costo de vida, la inflación ha dado signos de desaceleración y ahora es de al menos dos dígitos, luego de que en 2023 llegue al 193%. por debajo del 305% en 2022, según cifras del Observatorio Venezolano de Finanzas (OFV).
La inflación en Venezuela cayó al 87% interanual en abril pasadopor debajo del 89% registrado en el mes inmediato anterior, según esa entidad independiente que rastrea los principales indicadores económicos del país debido a la opacidad de las cifras oficiales.
En abril, la inflación en Venezuela se situó en el 2,9%, presentando un ligero descenso respecto al 3,9% registrado en marzo.
Esta dinámica inflacionaria se ha dado en medio de ajustes graduales al tipo de cambio por parte del Banco Central de Venezuela (BCV), con el objetivo de anclar los precios.
“Esta política ha generado un retraso importante en el tipo de cambio respecto a las tasas de inflación, que han ido cayendo en el resto del mundo. De hecho, entre abril de 2023 y abril de 2024, el tipo de cambio experimentó un aumento del 47%, mientras que la tasa de inflación aumentó un 87%.†dice la OFV en un informe.
Las encuestas de expectativas económicas realizadas por el Observatorio Venezolano de Finanzas han mostrado un cambio de dinámica respecto a las proyecciones de inflación para finales de 2024, pasando del 120% proyectado en enero a entre el 60% y el 65% previsto actualmente.
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Mientras tanto, las proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) apuntan a que la inflación en ese país superará el 190% estimado en 2023, por debajo de la de Argentina del 211,4%. al 160% en 2024 y en 2025 al 150%.
Mientras tanto, el equipo económico del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) estima que La inflación final en 2024 rondaría el 50%, «si continúa la tendencia de los últimos meses».
¿Por qué se ha moderado la inflación en Venezuela?
El analista de la OFV, José Guerra, explica a Línea Bloomberg que la caída de la inflación en el país responde a la estabilidad del tipo de cambio que el Banco Central ha logrado mantener con intervenciones cambiarias semanales.
Esto «en una economía que no crece con fuerza y que No demanda tanta moneda extranjera, por lo tanto, cualquier inyección puede cubrir la demanda del mercado.†.
En segundo lugar, dice que el principal componente del gasto público, que son los salarios, no ha aumentado y, por tanto, «Esta compresión salarial se traduce en una menor demanda de bienes».
El presidente venezolano, Nicolás Maduro, mantiene congelados los salarios mínimos en el país, equivalentes a menos de 4 dólares mensuales o 130 BS$, pero sí aumentó el llamado ingreso mínimo integral, que se compone de un bono de alimentación (EE.UU.). $40) y el Bono de Guerra Económica (pasó de US$60 a US$90).
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«Obviamente, como hay menos demanda de bienes, lo que vamos a tener es menor demanda de divisas«Como los bienes requieren divisas para su fabricación, siempre hay un componente importado», dice José Guerra.
Según la OFV, en el primer trimestre de este año la actividad económica de Venezuela aumentó un 2% respecto al mismo periodo de 2023, gracias en gran parte a la expansión de la producción de petróleo en un 20%. Asimismo, respondió al aumento de la extracción de hidrocarburos por parte de Chevron.
Mientras tanto, la actividad no petrolera registró un crecimiento moderado del 1%.
«Si vemos la cifra del primer trimestre del desempeño de la economía, obviamente podemos ver que el petróleo está creciendo, pero la actividad económica no petrolera está disminuyendo y Ésa es la expresión de esa compresión salarial y esa caída de la demanda agregada que a su vez inhibe la demanda de dólares.”, añadió.
Una política monetaria menos expansiva afecta la inflación
El profesor Roberto Pérez, Magíster en Ciencias en Economía Política de la Universidad de Londres, refiere en conversación con Línea Bloomberg a la evolución de Política monetaria en Venezuela desde la modificación de la ley del Banco Central en 2010. Según sus declaraciones, esta modificación permitió la compra de títulos emitidos por empresas públicas, especialmente PDVSA, convirtiéndose en el principal medio con el que el BCV financió las necesidades fiscales. especialmente durante la caída de los precios del petróleo entre 2014 y 2020.
Pérez destaca el fenómeno de dominancia fiscal en Venezuela, “el fenómeno donde el tamaño de la deuda pública es de tal magnitud que el banco central evita ajustar las tasas de interés en la medida necesaria para reducir la inflación, para evitar aumentar la carga de intereses sobre el presupuesto público”.
En este marco, la deuda pública ha alcanzado tal magnitud que «destruyó la independencia del BCV y resultó en La emisión monetaria para cubrir las necesidades del fisco creció exponencialmente desde 2014 hasta un crecimiento astronómico de la base monetaria en 2021″.
Según informes del Banco Central de Venezuela, citado por el analista, el crédito a las empresas públicas, principal fuente de expansión monetaria, tuvo variaciones medias anuales significativas en diferentes periodos.
Desde un aumento de casi 900% en el trienio 2015-2017 a niveles de alrededor del 41.000% en el trienio 2018-2020, y un aumento aún mayor en 2021.
Sin embargo, a partir de 2022, la expansión monetaria se desaceleró drásticamente, coincidiendo con medidas de reducción del gasto público y un aumento moderado del salario mínimo.
El profesor Pérez señala que esta política monetaria menos expansiva ha tenido un impacto directo en la desaceleración de la tasa de inflación en los últimos meses.
“Cuando el PIB no crece o se contrae, como ocurrió en Venezuela, toda emisión monetaria acelera la inflación y otros precios relevantes de la economía, como el tipo de cambio”, señala.
Sin embargo, alerta de la ruptura de esta tendencia en los primeros meses de 2024, que, unido al contexto electoral previsto para julio, genera incertidumbre sobre la continuidad de esta política.
Ante un posible cambio político liderado por la oposición, considera que Se podría esperar un aumento de la emisión monetaria y una mayor aceleración de la inflación.
¿Cuántos salarios mínimos requieren para cubrir la canasta básica?
En diciembre, la ONG Centro de Documentación y Análisis Social de la Federación Venezolana de Maestros (CENDAS – FVM) advirtió que los hogares de ese país requieren alrededor de 148,6 salarios mínimos mensuales para cubrir la canasta básica calculada con precios de 60 productos básicos.
En ese momento, indicó que el costo de la canasta familiar en Venezuela ascendió a 522,01 dólares en noviembre, pero A febrero de este año ese valor volvió a subir a 584,65 dólares y ahora se requieren 160,4 salarios mínimos mensuales para cubrirlo.
El costo de la canasta básica aumentó en Venezuela un 1,5% en febrero respecto a enero en bolívares, aunque en dólares la variación fue del 2,5%.
Hasta febrero, el poder adquisitivo del salario mínimo era apenas del 0,6%.
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