Arcor logra refinanciar con éxito una emisión de obligaciones negociables
En una movida financiera sorprendente, Arcor logró refinanciar una emisión de obligaciones negociables que habían expirado en 2027 con una tasa favorable. La compañía logró rescatar el producto de otro bono, esta vez con una duración de ocho años, que alcanzó un interrogatorio casi cuatro veces la cifra otorgada y a un menor costo financiero.
Según fuentes del mercado, Arcor logró levantar U$S 350 millones de la emisión de la clase 1, superando el piso de US$ 300 millones propuesto y llegando hasta los US$ 400 millones, con ofertas por un total de US$ 1200 millones. La colocación se cerró con un precio de problema del 98.54% y una TIR de 7.875 por ciento, pagando una tasa del 7.6 por ciento.
Los compradores iniciales de esta emisión fueron Citigroup, Itaú, Santander y JP Morgan. Con estos fondos, Arcor planea refinanciar la clase 18, que expirará en 2027 y que había sido emitida a una tasa del 8.275 por ciento.
Este logro de Arcor se da en un mercado adverso, marcado por el exceso de deuda corporativa entre los titulares institucionales después del lavado de dinero. Moody’s recientemente había rebajado la calificación de empresas argentinas, incluyendo a Arcor, de CAA1 a B2, al igual que la deuda argentina.
La calificación B2 de Arcor Saic está respaldada por su posición como uno de los productores de dulces más grandes del mundo y un fabricante argentino de galletas, alimentos y contenedores procesados. Sin embargo, su calificación está limitada principalmente por la alta exposición de la compañía como un mercado operativo principal y una exposición moderada para intercambiar riesgo.
La tasa intermedia que se pagará ahora es del 7.875%, mientras que la serie rescatada pagaba 8.275 por ciento. Moody’s espera que la solvencia de crédito de Arcor se mantenga estable en los próximos 12 a 18 meses, aunque advierte que no se puede desconectar por completo de la calidad crediticia del gobierno argentino.
En definitiva, la refinanciación exitosa de Arcor demuestra su capacidad para adaptarse a un entorno financiero desafiante y su posición sólida en el mercado.
