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El regulador de valores de China está explorando la expansión de la inversión basada en índices al permitir a las empresas de fondos lanzar fondos comerciados de intercambio múltiples y otros productos de índices innovadores.
Los movimientos potenciales son parte de los esfuerzos continuos de China para impulsar las tenencias de acciones a largo plazo y revivir sus mercados de capital, que en enero incluían decirle a las empresas de fondos que aumentaran sus tenencias de acciones A en al menos un 10 por ciento anual durante los próximos tres años.
La Comisión Reguladora de Valores de China ha dicho en un comunicado que la introducción de ETF de activos múltiples y otros productos índices debe realizarse «de manera constante y prudente», en la premisa de que «los riesgos son medibles y controlables y los inversores están efectivamente protegidos».
El regulador también estudiará la viabilidad de los «ETF de la suscripción en especie y la redención de los ETF de bonos de mercado cruzado», así como los fondos de índice transferibles del mercado interbancario.
Este artículo fue publicado anteriormente por Ignites Asia, un título propiedad del grupo FT.
Además, dijo que investigaría la viabilidad de permitir más tipos de activos subyacentes para los productos ETF de China.
Los nuevos pasos para promover los productos del fondo de índice tenían como objetivo mejorar las funciones de asignación de activos para los inversores chinos y crear canales adicionales a través de los cuales el capital mediano y largo plazo podría invertir en el mercado de valores de manera más conveniente, dijo el CSRC.
Uno de los objetivos principales era «lograr un crecimiento significativo en la escala y la proporción de la inversión basada en índices en el mercado de capitales», según el comunicado.
El mes pasado, la compañía de índices de valores de China lanzó los índices de proporción constante de baja volatilidad de dividendos CSI, que incluyen tres índices compuestos por altos dividendos, acciones de baja volatilidad y constituyentes del índice de bonos del Tesoro CSI.
Para reducir los costos de los inversores, el CSRC dijo que «de manera oportuna y apropiada» guiaría a los participantes de la industria para reducir las tarifas de gestión y custodia de grandes ETF de acciones de base amplia.
Las principales casas de fondos nacionales en noviembre redujeron las tarifas en 36 fondos de ETF y alimentadores de ETF de base amplia en un movimiento coordinado.
CSRC dijo que avanzaría «constantemente y prudentemente» las asociaciones de la lista cruzada del ETF y la práctica de licenciar índices en tierra para productos y derivados en alta mar, en un intento por atraer capital extranjero al mercado de acciones A a través de la inversión basada en índices.
Tres grandes empresas de gestión de activos chinos se han emparejado con sus homólogos brasileños para planificar ETF en la lista cruzada en los mercados de los demás, con los productos en espera de aprobaciones regulatorias, dijeron fuentes a Ignites Asia.
El regulador de valores también se comprometió a mejorar el monitoreo de la suscripción, la redención y el comercio de ETF para identificar y resolver de inmediato comportamientos y riesgos anormales.
También prometió «desarrollar proactivamente» ETF de renta variable, «expandir constantemente» los ETF de bonos sobre la condición de contención efectiva de los riesgos de liquidez y crédito, y proporcionar más derivados, como opciones de ETF, futuros de índice de acciones y opciones de índice de acciones.
*Ignites Asia es un servicio de noticias publicado por FT Especialista para profesionales que trabajan en la industria de gestión de activos. Las pruebas y suscripciones están disponibles en IgniteSasia.com
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