Cómo MSCI crea índices temáticos: una guía paso a paso
¿Se ha preguntado alguna vez cómo construye MSCI sus índices temáticos?
Para capturar tendencias estructurales a largo plazo que podrían impulsar el desempeño empresarial en el futuro, la empresa sigue un enfoque sistemático. Este gráfico de MSCI desglosa cada paso del proceso utilizado para crear sus índices temáticos.
Paso 1: desarrollar un objetivo de índice
MSCI primero elabora una declaración amplia de lo que el tema pretende capturar basándose en investigaciones exhaustivas y conocimientos de expertos de la industria.
Pasos 2 y 3: enumerar subtemas, generar lista de palabras clave
Junto con expertos, MSCI crea una lista de subtemas o “palabras iniciales” para identificar actividades comerciales alineadas.
Luego, el equipo reúne una colección de documentos adecuados que describen el tema. El procesamiento del lenguaje natural analiza de manera eficiente la frecuencia y relevancia de las palabras para generar un conjunto más detallado de palabras clave contextualmente similares a las palabras clave.
Paso 4: encuentre empresas relevantes
Al analizar los informes financieros, MSCI selecciona empresas relevantes para el tema utilizando dos métodos:
- Acercamiento directo: Los ingresos del segmento comercial de una empresa se consideran 100% relevantes si el nombre del segmento coincide con una palabra clave temática. Los códigos de Clasificación Industrial Estándar (SIC) de estos segmentos directamente coincidentes conforman la lista de códigos SIC elegibles utilizados en el enfoque indirecto.
- Enfoque indirecto: Si el nombre de un segmento no coincide con las palabras clave del tema, MSCI:
- Analice la densidad de palabras clave temáticas mencionadas en la descripción de la empresa. Se requiere un mínimo de dos palabras clave únicas.
- La densidad de palabras clave determina un «factor de descuento» para reflejar una menor certeza en la alineación del tema.
- Los ingresos de los segmentos comerciales con un código SIC elegible, independientemente de cómo se nombren, se reducen según el factor de descuento.
El porcentaje total de ingresos aplicables al tema desde ambos enfoques determina la puntuación de relevancia de una empresa.
Paso 5: seleccione las acciones
Finalmente, MSCI reduce las acciones que se incluirán:
- Universo principal global: El índice de mercado de inversión (IMI) ACWI es el punto de partida para los índices temáticos estándar.
- Filtro de relevancia: El universo se filtra para empresas con una puntuación de relevancia de al menos el 25%.
- Control falso positivo: Se eliminan las empresas elegibles que están asignadas a subindustrias GICS no relacionadas.
Las empresas con puntuaciones de relevancia y capitalizaciones de mercado más altas tienen una mayor ponderación en el índice, con una ponderación máxima para cualquier emisor limitada al 5%. Las acciones seleccionadas finales abarcan varios sectores.
Índices temáticos MSCI: actualizados periódicamente y basados en reglas
Una vez creado un índice, se revisa semestralmente y se actualiza en función de:
- Cambios en el índice principal.
- Cambios en empresas individuales.
- Desarrollos temáticos basados en aportaciones de expertos.
Las palabras clave del tema se revisan anualmente en mayo. En general, el proceso de construcción del índice temático de MSCI es objetivo, escalable y flexible. El proceso se puede personalizar según los temas que desee capturar.
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