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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
El escritor es el autor de ‘Chip War’
El gobierno de EE. UU. «Echará un vistazo a los semiconductores y toda la cadena de suministro electrónica», declaró recientemente el presidente Donald Trump. Dadas sus repetidas promesas de imponer una tarifa a las papas fritas importadas, debemos asumir que se acerca alguna acción. Pero, ¿qué tipo, y para qué fin?
Según los datos comerciales, Estados Unidos importa alrededor de $ 30 mil millones en chips anualmente, en gran parte del sudeste asiático. ¿Los aranceles llevarían a las empresas a reemplazar estas importaciones con chips hechos a nivel nacional? No necesariamente. Estados Unidos casi no tiene ninguna de las capacidades de ensamblaje intensivo y de embalaje que se han destacado a Asia desde la década de 1960.
Por esa razón, si Estados Unidos impone una tarifa a los semiconductores, existe la posibilidad de que las empresas respondan haciendo aún más fabricación en alta mar para compensar los mayores costos. En lugar de importar chips y colocarlas en electrodomésticos o automóviles fabricados en el país, los proveedores pueden mover todo el proceso al extranjero. Estos productos terminados aún enfrentarían una tarifa, pero al menos la fabricación sería de bajo costo.
La mayoría de los chips ya ingresan a los EE. UU. Como partes de otros dispositivos. Para capturar este oficio, Washington está considerando una medida más dramática, imponiendo aranceles de componentes llamados a los semiconductores. Esto significa agregar el valor de los chips de fabricación extranjera dentro de un dispositivo e imponer una tarifa basada en eso.
Tal enfoque se ajusta a la naturaleza multinacional de las cadenas de suministro modernas. Se puede ensamblar un iPhone en China, pero la mayoría de los componentes clave son de otros lugares. Aquí hay un precedente en los relojes, donde la tasa de tarifas se calcula en función de componentes como baterías y muñequeras.
La administración Biden anteriormente consideraba imponer tarifas de componentes en los chips chinos, antes de retroceder, preocupado por la complejidad. Sin embargo, imponer tarifas de componentes a las fichas de China, que produce menos del 3 por ciento de las chips en las cadenas de suministro de los EE. UU., Es mucho más fácil que imponer tarifas en todos los chips extranjeros.
Simplemente no hay reemplazo para la cantidad y calidad de chips actualmente producidos en Taiwán y Corea del Sur. Lleva años construir nuevos fabs de chips. Por lo tanto, un régimen de tarifa de componentes en todos los chips de fabricación extranjera funcionaría como un importante aumento de impuestos en la electrónica.
Todo esto plantea la pregunta: ¿Qué problemas estarían tratando de resolver las tarifas de semiconductores?
Existe, por ejemplo, un amplio apoyo para restringir el uso de semiconductores chinos en los Estados Unidos. Imponer un arancel de componente a los chips chinos lograría este objetivo a un costo limitado. Sin embargo, las ambiciones de la administración Trump son más amplias que el comercio de reestructuración solo con China.
¿Qué tal la reformulación de la fabricación? Imaginar tarifas de componentes en los chips hechos en taiwán ciertamente proporcionaría un incentivo para que el fabricante de chips líder TSMC continúe con sus inversiones de fabricación de EE. UU. Pero construir plantas de chips lleva tiempo. Y a menos que las tarifas se estancen en más de años, el costo adicional que agregarán a los bienes vendidos en los EE. UU. Podría ayudar a empujar a la economía ya tambaleante del país a la recesión.
Además, la combinación de amenazas y acuerdos de Trump ya ha inducido a las compañías de chips a redoblar sus propios esfuerzos de diversificación. TSMC ahora dice que tiene como objetivo producir el 30 por ciento de sus chips de 2NM de vanguardia en Arizona cuando todos sus nuevos fabs están completos.
Algunos funcionarios de la administración aspiran a un objetivo aún más amplio: la autosuficiencia. Pero revertir todas las eficiencias de la globalización tendría un costo dramático e implicaría contradicciones profundas. Ciertas piezas críticas de equipos de fabricación de articulaciones son producidas por una sola empresa en Japón o los Países Bajos. Agregar aranceles a estos, como está considerando la investigación de la administración, haría que sea más costoso fabricar chips a nivel nacional y socavar la competitividad de los Estados Unidos. Los principales fabricantes de chips de EE. UU. Estarían entre las víctimas de un arancel de chips de base amplia.
Esta es la razón por la cual la administración debería centrarse en los subsidios de chips de China, que son únicos grandes y distorsionados. Otros grandes fabricantes de chips, como Japón, Corea del Sur, Taiwán y Europa, tienen políticas similares a los Estados Unidos. Un resultado de la investigación podría ser un acuerdo sectorial con estos países en chips e IA, por ejemplo, comprometiendo a los participantes a eliminar las barreras no comerciales y continuar construyendo cadenas de suministro diversificadas.
Los aranceles generalizados no lograrán esto. Las empresas más exitosas de Estados Unidos dependen en gran medida de las chips. Sus aspiraciones de IA requerirán aún más potencia informática. La autosuficiencia solo se puede lograr a un costo asombroso. Es mejor construir una industria global de chips que pueda producir semiconductores no solo de manera confiable, sino también de manera eficiente.
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