Hace seis meses, la autoridad de valores de China anunció un conjunto de nuevas reglas para facilitar las OPI de empresas chinas en el extranjero, lo que permitió a Beijing reforzar su control sobre las empresas que buscan vender acciones en el extranjero. Desde entonces, las empresas se han comprometido a cumplir con estos nuevos requisitos y ahora surgen noticias de que algunas han logrado recibir la autorización regulatoria en esta nueva era.
Entre ellos se encuentran Zeekr, una marca de vehículos eléctricos joven pero bien financiada bajo el mando del gigante automovilístico chino Geely, y WeRide, una empresa emergente de conducción autónoma que ha recaudado más de mil millones de dólares en financiación.
La nueva política ralentizó considerablemente el ritmo de las OPI chinas en EE.UU., que totalizaron solo seis durante los cuatro trimestres comprendidos entre el tercer trimestre de 2021 y el segundo de 2022, según el agregador de datos financieros Wind. Hay signos de recuperación, ya que el primer trimestre de este año registró 13 OPI chinas sólo en Estados Unidos.
Zeekr obtuvo luz verde para emitir hasta 926.074.300 acciones ordinarias en la Bolsa de Valores de Nueva York, según un anuncio de la Comisión Reguladora de Valores de China. Un aviso separado de la CSRC decía que a WeRide se le ha permitido emitir hasta 159.045.000 acciones ordinarias en NYSE o Nasdaq.
Uno de los objetivos de las nuevas reglas de cotización es la seguridad de los datos. Ambas empresas potencialmente manejan datos que fluyen a través de las fronteras de China. Zeekr, cuya valoración ha aumentado a 13.000 millones de dólares en sólo dos años, tiene planes ambiciosos para vender sus vehículos eléctricos a nivel internacional; WeRide, valorada por última vez en 4.400 millones de dólares, es una de las pocas empresas de conducción autónoma que realiza pruebas en carretera tanto en China como en EE. UU.
Sus negocios transfronterizos los convierten en objetivos importantes de la autoridad de ciberseguridad de China. Según las nuevas normas de cotización en el extranjero, en determinadas circunstancias, las empresas deben someterse a un proceso de revisión de la seguridad de los datos con el regulador pertinente antes incluso de solicitar la aprobación de la autoridad de valores.
Como recordará, a mediados de 2021, China inició una investigación de datos sobre Didi poco después de que el gigante de los viajes privados hiciera flotar sus acciones en los EE. UU., citando preocupaciones sobre el manejo de datos transfronterizos por parte de la compañía que podrían representar un riesgo para la seguridad nacional de China. La verificación de seguridad de los datos previa a la presentación surgió después del incidente de Didi y ahora se ha convertido en un procedimiento estándar para cualquier empresa china que busque OPI en el extranjero, incluso en la Bolsa de Valores de Hong Kong.
Como escribimos en su momento:
Un memorando de una “reunión de expertos” compartido entre los inversores de Didi, que revisó Tecno, decía que la empresa de transporte privado no había asegurado a Beijing que sus prácticas de datos fueran seguras antes de salir a bolsa en Nueva York. Una preocupación importante era que los datos de Didi, si no estaban protegidos por las leyes chinas, podrían estar sujetos al escrutinio de los reguladores estadounidenses. Pero un ejecutivo de Didi afirmó que la empresa almacenó todos sus datos de China localmente y que es “absolutamente imposible” que haya pasado datos a EE.UU.
La revisión de seguridad se aplica a una amplia gama de empresas, incluidas aquellas cuya alta dirección está compuesta en su mayoría por ciudadanos chinos, independientemente de si generan ingresos en China, y operadores de red con más de un millón de datos de usuarios chinos, lo cual es un umbral fácil de cruzar considerando la mil millones de habitantes de Internet del país. Si bien algunas empresas tienen los recursos financieros y gubernamentales para cumplir con las nuevas reglas estrictas, otras han elegido el camino de la desvinculación al abandonar su mercado interno y buscar pasaportes extranjeros, como informamos anteriormente.