Después de Zimbabue, Argentina tiene la tasa de interés más alta del mundo. El 150 por ciento que pagan los bancos del país africano por el dinero depositado en sus fondos ridiculiza la Tasa Nominal Anual (TNA) del 97 por ciento (8,08 mensual) que ostenta el país sudamericano desde este lunes 15 de mayo. Pero, más allá de los registros para las estadísticas, lo cierto es que todo esto demuestra que la economía argentina atraviesa momentos delicados.
“El valor nominal de la economía está subiendo y la tasa real sigue siendo negativa, porque la tasa de interés sube a un 8 por ciento nominal mensual y la tasa de inflación en abril fue de 8,4 por ciento. En resumen, el Banco Central corre tras la inflación y se adapta a la nueva nominalidad”, dice a Martín Tetaz, economista y diputado nacional de la Unión Cívica Radical por la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Hace tres semanas, la tasa era del 81 por ciento, hace dos semanas era del 91 por ciento y hoy está cerca del 100 por ciento. “El aumento de tarifas es una respuesta a los números de inflación, que no son los que esperaba y buscaba el gobierno”, explica a Leandro Mora Alfonsín, economista de la Universidad de Buenos Aires (UBA). Con este aumento, dice el especialista, se busca «incentivar los depósitos y absorber divisas, en busca de disuadir la dolarización de carteras».
Mora Alfonsín señala que el rompecabezas económico es muy complejo. “Aunque se trata de una segunda suba en poco tiempo, la tasa de interés sigue estando por debajo del nivel de inflación. Esto responde a que los objetivos antes mencionados conviven con el objetivo de no afectar el nivel de actividad”.
«Ningún signo político»
Con una moneda que ha perdido la mitad de su valor frente al euro en el último año y una inflación que en 2022 llegó al 94,8 por ciento -y que en los primeros cuatro meses de este 2023 asciende al 30,1 por ciento-, la economía argentina no tiene expectativas de mejora en el corto plazo.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé un crecimiento en 2023 del 0,2 por ciento, mientras que la deuda externa del país ascendía a casi 277.000 millones de dólares al cierre de 2022. Escasez de divisas, un dólar que tiene una decena de precios diferentes y poca credibilidad en el mercado financiero aumentan el quebradero de cabeza del manejo de las finanzas del país sudamericano, tarea que recae en manos del ministro Sergio Massa.
Sergio Massa, Ministro de Economía de Argentina.
Tetaz estima que la medida oficializada este lunes “no ofrece ninguna señal desde el punto de vista político. La gente no entiende lo que significa esta nueva tarifa. Da la impresión de que el Gobierno no tiene un plan y no ha anunciado un paquete específico dirigido en resolver o atacar la principal causa de la inflación, que es la falta de independencia del Banco Central. En resumen, políticamente es un anuncio nulo”.
Invertir, un juego peligroso
Mora Alfonsín, por su parte, estima que “lo ideal sería establecer un plan integral de estabilización que promueva la convergencia de los macroprecios de la economía (tipo de cambio, índice de precios al consumidor, salarios, tasas de interés y aranceles). Plan AA de este carácter no se compone simplemente de medidas, sino de consenso, articulación política y plazos. Este último elemento es particularmente importante, teniendo en cuenta que en Argentina es un año electoral”, recuerda. El 13 de agosto son las primarias (PASO) y las elecciones presidenciales y legislativas serán el 22 de octubre.
“Para que un plan de estabilización tenga éxito se deben orientar los términos de sus fases, lo que hoy es difícil de lograr para un gobierno cuyo mandato está en sus últimos meses. Quien triunfe en las urnas a fin de año tendrá el horizonte y el apoyo político de los votos para poder presentar un plan de esta naturaleza y tener mayores posibilidades de éxito”, estima el economista de la UBA.
Y ante una tasa del 97 por ciento, se abre la tentación de invertir en Argentina. ¿Sería una buena idea hacerlo para un inversor extranjero? «Para cualquiera que venga del exterior, obviamente la tasa alta es atractiva, especialmente cuando el gobierno trata de usar el dólar como ancla. Ahora, eso siempre es un juego arriesgado, porque todos saben que no puede durar para siempre y «En algunos punto, el Gobierno va a devaluar. Cuando eso sucede, pierde el que entró buscando esa ventaja”, explica Tetaz, y agrega: “Cualquiera que le guste jugar al asiento vacío puede aprovechar”.
(EM)
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