A pesar de la Intercambiar estabilidad Que el gobierno logró, los números externos muestran algunas señales de preocupación. Un caso es el de la cuenta corriente externa del saldo de intercambio del Banco central (Bcra) que en diciembre mostró Un déficit de US $ 1114 millones e hilvanó Siete meses en rojocon salidas por casi US $ 75 mil millones. Sin embargo, en el acumulado 2024, el resultado fue positivo para US $ 1695 millones.
La cuenta de intercambio actual muestra ingresos y gastos en moneda extranjera originado por operaciones de comercio exterior y servicios. Existen ingresos primarios (incluidos intereses, ganancias y dividendos y otros ingresos) recibidos o ingresos pagados y secundarios (incluye transferencias personales y otras transferencias actuales).
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Así, en pocas palabras, El déficit En la cuenta corriente de intercambio indica que salen más dólares de los que entran Por comercio, servicios, préstamos, ingresos, dividendos y transferencias al extranjero. La cuenta corriente, al mismo tiempo, tiene dos subrubros: bienes y servicios. El primero suele ser sobrealimentado, pero en diciembre mostró un rojo (el primero desde junio de 2023) de US $ 39 millones Por la demanda de la demanda de los últimos días después de la eliminación del impuesto del país. Mientras tanto, en los servicios, cada 2024 meses era negativo, excepto enero.
La cuenta corriente de intercambio acumuló siete meses de saldos negativos. (Foto: BCRA).
“La cuenta corriente de intercambio es un déficit por un tiempo, especialmente por interés. Hay Déficit de servicios (por ejemplo, para el turismo) y en intereses Y eso más que compensa el excedente habitual de bienes. En realidad, lo termina financiando el Cuenta de capital y financiero donde llegan los dólares. Algunos meses para el endeudamiento del gobierno, pero más que nada para el creciente endeudamiento del sector privado con el exterior «, explicó el economista Gabriel Caamañasocio de Parte aislada.
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El consultor LcgMientras tanto, enfatizó que, sin el ingreso extraordinario del lavado, en diciembre la cuenta de capital y financiero no compensó la salida de dólares en la cuenta corriente. Sin embargo, US $ 749 millones ingresados De esa manera, en línea con los números habituales, que se explicaban por el aumento en el Préstamos en dólares para empresas (que debe liquidarse en el mercado oficial).
Un hecho para seguir de cerca
Según un informe de Portafolio de inversión personal (PPI)Los datos del déficit de diciembre pueden ser un Preludio a una cuenta corriente de intercambio negativo durante 2025Especialmente, si el esquema de dólar «Mezcla«Sigue vigente. Es decir, la posibilidad de que los exportadores tengan que liquidar el 20% de sus ventas en el mercado financiero, sin pasar por el segmento oficial. Esa medida, que busca Mantenga la oferta en mercados de intercambio paralelorenunciar a las monedas que podrían ingresar el saldo de cambio.
Los analistas de Lcg Dijeron la cuenta corriente Será uno de los factores para monitorear En los próximos meses y advirtió que, si no hay ingresos monetarios para un nuevo acuerdo con el FMI, la salida de dólares solo se aliviará marginalmente por las exportaciones que se generan de Muerta vaca.
El impuesto al final del país que pesaba sobre las importaciones y los gastos turísticos se sintió en el saldo de intercambio de diciembre. (Foto: Reuters).
A pesar del contexto, el gobierno avanzó en su decisión de depreciar más lentamente el tipo de cambio oficial, que puede profundizar la dinámica. «Él Retraso en dólares a nivel local (junto con su fortalecimiento internacional) junto con recuperación de la actividad Ofertarán contra el saldo de bienes y servicios, principalmente a través de Major Importaciones y gastos en turismo«Advirtió Lcg.
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Fernando Baer, Economista de Finanzas cuánticasEstuvo de acuerdo en que se espera que la reactivación de la economía aumente las importaciones. Sin embargo, no estaba preocupado por la dinámica.
“Aun así, esperamos un excedente de la orden de US $ 10,000 a US $ 13,000 millones. Sin embargo, también creemos que La cuenta corriente de Exchange será negativa por alrededor de US $ 3000 o 4000 millonespero eso será más que compensado por la cuenta de capital y financiero, ambos por Desembolsos netos de organismos Internacional en cuanto a aumentos en los flujos de inversión extranjera y las emisiones de la deuda corporativa ”, dijo.
