El ganador de $ 20 mil millones del auge de la puesta en marcha de vehículos eléctricos estadounidenses: Arabia Saudita

El mayor beneficiario financiero del reciente auge de la puesta en marcha de vehículos eléctricos en EE. UU. Es un candidato poco probable: el mayor exportador de petróleo del mundo.

El reino de Arabia Saudita registrará una ganancia de casi $ 20 mil millones en una inversión de $ 2.9 mil millones en Lucid Motors Inc., un fabricante de automóviles eléctricos en el área de la bahía de San Francisco que cotizará públicamente después de completar una fusión con un propósito especial. empresa de adquisición el viernes. El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita poseerá más del 60% de la compañía, que se espera que tenga una capitalización de mercado de alrededor de $ 36 mil millones según el precio actual de las acciones de SPAC.

La lista representa los frutos de una inversión oportuna en 2018 en Lucid cuando luchaba por sobrevivir. Su salvavidas saudí llegó gracias a Mohammed bin Salman, el príncipe heredero que estaba presionando al Fondo de Inversión Pública de su país para que gastara sumas sin precedentes en nuevas empresas como parte de un intento por diversificar la riqueza del país lejos del petróleo.

Más recientemente, la inversión saudita en Lucid se benefició del fenómeno de las acciones de memes que ha remodelado los mercados financieros. Una avalancha de operadores bursátiles aficionados ha elevado los precios de las empresas que se fusionan con los SPAC, especialmente en el espacio de los vehículos eléctricos, ya que los operadores apuestan a que las nuevas empresas emularán a Tesla. De Inc.

éxito del mercado de valores aprovechando el cambio de la industria automotriz lejos de los motores de gasolina.

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Lucid y el SPAC con el que se está fusionando, Churchill Capital Corp.IV,

CCIV -2,59%

ganó un seguimiento particularmente ávido en Reddit y Twitter.

Después de que se informara sobre la fusión pendiente de las dos compañías en enero, un frenesí en línea hizo que las acciones de Churchill subieran más del 500% en febrero antes de que las acciones retrocedieran significativamente.

La capitalización de mercado esperada de Lucid es casi el doble de la valoración de Nissan Motor Co.

y aproximadamente dos tercios de la de Ford Motor Co.

, que entregó más de 4 millones de automóviles el año pasado. Lucid aún no ha vendido ningún coche. Planea comenzar la producción a finales de este año.

En total, más de 23 empresas que fabrican vehículos eléctricos o baterías han llegado a acuerdos para cotizar en bolsa a través de SPAC en el último año. Los acuerdos han recaudado más de $ 17 mil millones para las empresas, muchas de las cuales no tienen ingresos y se han ganado a los inversores con proyecciones de rápido crecimiento. Lucid ha dicho que espera ingresos de 22.000 millones de dólares en 2026.

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Lucid es sustancialmente más valioso que cualquiera de las otras nuevas empresas de vehículos eléctricos de EE. UU. Que se han hecho públicas recientemente, y las ganancias saudíes son, con mucho, las mayores en dólares totales. La segunda empresa estadounidense más valiosa del sector en la lista recientemente, el fabricante de baterías QuantumScape. Corp.

, está valorado en alrededor de $ 9 mil millones. Gran accionista Volkswagen AG

ha registrado una ganancia de más de $ 1 mil millones en su inversión de $ 300 millones en QuantumScape.

Lucid, Churchill y el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita se negaron a comentar.

Lucid, formado en 2007, inicialmente trató de fabricar baterías antes de cambiar su modelo de negocio a la fabricación de automóviles. Durante años, las empresas de vehículos eléctricos no estuvieron de moda entre los capitalistas de riesgo y la empresa no pudo encontrar financiación para construir su fábrica.

Luego, el príncipe Mohammed se embarcó en un plan para vender parte de la compañía petrolera estatal del país y invertir el dinero en sectores que incluyen tecnología y vehículos eléctricos. El fondo saudí mantuvo conversaciones tempranas sobre una posible compra de Tesla en el verano de 2018 antes de optar más tarde por tomar la propiedad mayoritaria en Lucid, mucho más naciente, con un compromiso inicial de 1.300 millones de dólares. Como parte del acuerdo, Lucid se comprometió a construir una fábrica en Arabia Saudita, según las presentaciones de valores de la compañía.

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Lucid fue una de las últimas grandes inversiones de Arabia Saudita antes del asesinato en 2018 del periodista disidente saudí Jamal Khashoggi. El apetito occidental por el dinero saudí se ha mantenido moderado desde entonces. A principios de este año, Estados Unidos desclasificó un informe que culpa al príncipe Mohammed de ordenar el asesinato. Dijo que el asesinato ocurrió bajo su mando, pero negó haberlo ordenado.

Las inversiones sauditas en nuevas empresas tecnológicas tendían a no implicar los niveles de diligencia o investigación que otros inversores institucionales a menudo aportan a tales acuerdos, dijo Steffen Hertog, profesor de la London School of Economics que ha asesorado al gobierno saudí.

Este enfoque trajo algunos de los cheques más grandes jamás emitidos por un fondo de riqueza soberana a Lucid y otras nuevas empresas. Estas inversiones sauditas “fueron impulsadas en gran medida por las relaciones personales y los gustos” del príncipe Mohammed y sus adjuntos en lugar de una estrategia de inversión institucionalizada, dijo.

Lucid, Fisker, Rivian y Canoo se encuentran entre las startups bien financiadas que compiten por lanzar nuevos vehículos eléctricos. WSJ preguntó a los directores ejecutivos y expertos de la industria cómo las nuevas compañías automotrices planean desafiar el dominio del mercado de Tesla y enfrentarse a los fabricantes de automóviles tradicionales. Composición fotográfica: George Downs

Los funcionarios del fondo saudí han dicho anteriormente que su enfoque fue impulsado por Vision 2030, el plan del país para diversificar la economía.

Otras apuestas del fondo saudí incluyeron una inversión de 3.500 millones de dólares en la empresa de transporte privado Uber Technologies. C ª.

y más de 400 millones de dólares en la empresa de realidad aumentada Magic Leap. En la medida más grande, Prince Mohammed comprometió $ 45 mil millones para SoftBank Vision Fund, el mayor cheque detrás del mayor fondo de inversión privada jamás recaudado.

A estas inversiones no les ha ido tan bien como a Lucid.

Las acciones de Uber, que se hicieron públicas en 2019, valen un 5% menos que el precio que pagó el fondo saudí en 2016, en lo que fue una de las inversiones individuales más grandes en una startup en ese momento. El índice compuesto Nasdaq se ha triplicado aproximadamente en el mismo período.

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Magic Leap, una vez valorada en casi $ 7 mil millones, luchó por ganarse a los consumidores con sus lentes AR. Su director ejecutivo y fundador dejó la compañía el año pasado, recortó una gran parte de su personal y varios fondos mutuos que informan públicamente que las inversiones en la compañía privada dijeron que su valor ha caído más del 80%.

El Vision Fund tuvo problemas en 2018 y 2019, afectado por vergüenzas de alto perfil, incluida una inversión en WeWork, y el malestar de los inversores en otras áreas del enfoque del fondo. Sin embargo, el año pasado obtuvo enormes ganancias gracias a las inversiones en el gigante coreano del comercio electrónico Coupang. C ª.

y la empresa estadounidense de entrega de alimentos DoorDash C ª.

No está claro cuánto tiempo el fondo saudí tiene la intención de mantener su inversión en Lucid. El fondo no puede vender acciones durante 180 días después de que se complete el trato.

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Fuente: WSJ